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公司投资管理权威发布_公司投资管理制度(2024年11月精准访谈)

内容来源：小天才网络所属栏目：观点更新日期：2024-11-27

公司投资管理

「基金超话」 ‼️截至2024年10月底，我国境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计31.51万亿元。 𐟑‰债券基金缩水了

截至 2024 年 10 月底，我国境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司 148 家，取得公募资格的资产管理机构15 家。以上机构管理的公募基金资产净值合计31.51万亿元。细节数据方面，10月份混合基金份额环比9月份减少了1100亿份，主要是主动基金的赎回；股票基金份额环比增加了1000亿，主要是被动基金份额增加。也就是说10月份，市场继续进行主动基金到被动基金的搬家活动。

AMC收购不良资产扩围信托、理财公司寻到好帮手近日，国家金融监督管理总局发布《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》。《办法》不仅扩大了金融资产管理公司（AMC）可收购的金融不良资产范围，细化了管理流程，还强调了风险防控与合规经营的重要性。另外，《办法》有助于银行开展风险处置，盘活存量资产，夯实经营基础，也有望促进信托公司、理财公司等非银金融机构与AMC深化合作。 #信托# #信托者# #瑔石信托网# 1、AMC可收购的金融不良资产范围拓展，一定程度上扫清了与化债相关的不良资产清收的制度障碍，有利于化债政策落地，助力房地产、城投化债化险高效推进，进而助力银行修复自身信用，为银行股估值提升增添动力。 2、《办法》明确了AMC可收购资产范围包括信托计划、银行理财产品、公募基金、保险资管产品、证券公司私募资管产品、基金专户资管产品等持有的价值发生明显贬损的对公债权类资产或对应份额。对此，多家理财公司人士表示，由于此前并未发生底层资产“踩雷”，所以尚未与AMC建立合作。今后若底层资产出现问题，与AMC合作以实现资产迅速变现将成为重要选择。 3、AMC通过收购“踩雷”资产，不仅能满足理财公司迫切的流动性需求，还能有效规避公允性问题。此外，AMC收购资管产品持有的“踩雷”资产还能解决机构当前面临的减值资产估值标准不一的问题。

【安徽两家私募上瑞星辉被责令整改】 11月27日，安徽证监局披露了三条行政监管信息，因在私募基金业务活动中存在违规行为，上瑞资产管理有限公司、安徽星辉睿智私募基金管理有限公司，均被相关监管机构采取责令改正的行政监管措施；星辉睿智总经理被采取出具警示函措施的决定。经查，安徽证监局发现，上瑞资产则是在从事私募基金业务活动中，存在投资者回访、合格投资者确认等方面未谨慎勤勉履行适当性管理义务；未按照合同约定履行信息披露义务；从事与私募基金管理无关业务的情形。违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）第四条第一款、第二十三条第九项、第二十四条，《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（证监会公告〔2020〕71号）第四条的规定。星辉睿智在从事私募基金业务活动中，存在以下情形：一是未按规定及时填报并更新管理人及其从业人员的有关信息；二是在管理、运用私募基金财产过程中，未独立开展投资决策，未勤勉谨慎履行管理职责；三是在合格投资者确认、基金产品风险等级划分方面未严格履行投资者适当性管理义务；四是从事不符合规定的明股实债业务。违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）第四条第一款、第十七条、第二十五条、第二十三条第九款，《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（证监会公告〔2020〕71号）第八条第一款第一项的规定。因此，依据《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）第三十三条,《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（证监会公告〔2020〕71号）第十三条的规定，安徽监管局对两公司采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。时任星辉睿智总经理沈建华对公司违规行为负有主要责任，根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条规定，安徽监管局决定对其采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。上瑞资产管理有限公司、安徽星辉睿智私募基金管理有限公司应在收到本决定书之日起30日内向安徽证监局提交书面整改报告。如果对该监督管理措施不服，可以在收到决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请（行政复议申请可以通过邮政快递寄送至中国证券监督管理委员会法治司），也可以在收到决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。「上瑞资产」「星辉睿智」

机构投资者如何参与ESG投资？机构投资者近年来在全球应对气候变化的行动中扮演着先锋角色，深刻认识到气候风险对投资组合和资产价值的影响。他们主要通过三种方式参与ESG投资：投资决策、股东参与和政策参与。首先，最常见的方式是在投资决策中纳入ESG因素。这贯穿整个价值链。例如，从资产所有者或资产管理者的角度来看，他们是否在制定投资计划时就考虑了ESG因素？或者，资管公司或投资公司在进行战略资产分配时，是否从ESG的角度选择合适的区域、行业或资产类别？其次，通过股东参与，投资者可以在被投企业的年度股东大会上就企业的ESG表现或举措表达意见或投票表决。此外，投资者还可以直接与被投企业的管理层或董事会沟通。数据显示，约有85%的机构投资者认为“积极参与”有助于实现投资目标，其中78%的投资者认为他们的参与在过去几年越来越高效。最后，通过政策参与，市场环境和公共政策会影响到机构投资者长期的创收增值。例如，EU Taxonomy对可持续经济活动进行了明确分类，投资者据此来判断自身投资是否符合政策走势或环境标准。反之，政策制定者也需要投资者群体来驱动长期的可持续发展，而不是短期的唯利是图。本期案例分享：波士顿公共资产管理公司（Boston Common）与VF公司（VF Corp）就其棉花和皮革供应链中的用水风险进行了长期合作。在此期间，Boston Common曾提交过一份（关于撤资的）股东决议，但好在VF Corp为解决用水风险问题采取了积极行动——比如进行重大风险评估、完善披露举措，积极加入“Better Cotton Initiative”。作为投资者，Boston Common最终撤回了该决议。

价值投资常见错误及应对策略今天没啥操作，来看看个人持仓的涨幅情况吧。宝盈人工智能：涨了X% 鹏华军工：涨了X% 建信MSCI：涨了X% 今天兴证董承非演讲的主题是《如何从各种类型的错误中学习》。价值投资过程中，有些常见的错误需要特别注意。价值投资常见错误一：捡“烟屁股”是否行得通？𐟚스𛷥€𜦊•资起源于格雷厄姆的《证券分析》一书，他最主要的投资方法是分析隐蔽资产，买入价格严重低于账面价值的股票，也就是所谓的捡“烟屁股”。但如果上市公司的管理层缺乏回报股东的意识，甚至做出侵害流通股东的行为，那么投资者最终获得的收益是非常有限的。价值投资常见错误二：将价值投资等同于低估值投资𐟓‰ 估值水平的高低只是衡量安全边际的一个维度，而且是一个静态的观点看待企业的发展。市场不一定总是错的，要防止自己陷入低估值陷阱里面去。有时候，市场是错误的，错误持续的时间会远超你的预期，要有充分的思想准备。一些行业竞争格局差的，或者管理层有瑕疵的公司，虽然估值水平低于市场平均水平很多，但是长期投资下来收益率还是很差。价值投资常见错误三：投资于商业模式有缺陷的公司𐟚늁股的投资者曾经在很长一段时间内过于关注上市公司短期净利润的增长，而对于公司是通过什么方式赚钱的考虑的甚少。关注盈利，更要关注盈利的质量。假如对上市公司盈利质量缺乏考量，那么在比较宽松的宏观环境中看不出差异，但是一旦外部环境发生变化，可能才会发现上市公司受到了巨大的冲击。价值投资常见错误四：投资护城河脆弱的公司𐟏ž️ 品牌壁垒、技术壁垒、规模壁垒、成本优势壁垒，这四种护城河是我们分析公司经常得出的结论。但是我们需要仔细的思考这些护城河是否足够的宽和深，是否能够保护企业在漫长的时间中基业长青。价值投资常见错误五：投资治理结构有瑕疵的公司𐟏⊧†层是否能干，是否敬业？管理层是否考虑流通股东的利益？公司的内控是否合理？公司业务是否有环境污染的风险？这些有关公司治理结构的考量也是非常重要的。投资于治理结构有瑕疵的公司总有意想不到的“坑”出现，所以在投资的安全边际，投资的比重上面要仔细的权衡。价值投资常见错误六：投资于安全边际不足的公司𐟔’ 安全边际是保证我们的本金不受损失很重要的一个因素，所以初始投资的时候留有足够的安全边际能够让我们更加从容的面对投资后股价波动带来的心理影响。安全边际包含投资时对公司的估值分析，但不仅仅局限在估值方面的考虑，也包括企业在不同宏观环境下的表现的可能性，企业受到内部或者外部突然的冲击下股价下跌空间的估计等。总之，价值投资虽然看似简单，但实际操作中需要避免的错误不少。希望这些经验能帮到你，投资路上我们一起加油！

实时播报：【AMC收购不良资产扩围，信托、理财公司寻到好帮手】近日，国家金融监督管理总局发布《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》。《办法》不仅扩大了金融资产管理公司（AMC）可收购的金融不良资产范围，细化了管理流程，还强调了风险防控与合规经营的重要性。多位AMC人士表示，《办法》有助于银行开展风险处置，盘活存量资产，夯实经营基础，也有望促进信托公司、理财公司等非银金融机构与AMC深化合作。“未来，在减值资产估值等方面，与AMC合作有望成为信托公司资产服务信托业务发力的重点。”某信托公司人士表示。（中证报）

【襄阳市投资引导基金公司登记成立，注册资本2亿】天眼查App显示，襄阳市投资引导基金有限公司日前成立，法定代表人为段国军，注册资本2亿人民币，由襄阳市财政局全资持股该公司经营范围为创业投资、以自有资金从事投资活动、自有资金投资的资产管理服务、信息咨询服务。

房地产AMC与AIC：你了解多少？在房地产领域，AMC和AIC是两个常见的概念，它们都与不良资产的处理和管理有关。首先，AMC代表资产管理公司（Asset Management Company），这些公司专门从事不良资产的收购、管理和处置。简单来说，AMC就像是资产界的清洁工，专门处理那些“脏活累活”。而AIC呢？它可能是指金融资产管理投资公司（Asset Investment Company）。这类公司专注于不良资产的投资和管理，通过多种方式获取不良资产，并运用专业的手段和策略对其进行处置和价值提升，以实现资产的回收和增值。与传统的AMC相比，AIC在运作模式和投资策略上可能会有所不同，但具体的差异会因不同的机构和市场环境而有所变化。需要注意的是，AIC这个缩写在不同的领域可能还有其他含义。如果你想更准确地了解特定上下文中AIC的具体定义，需要参考更多的背景信息或相关资料。不良资产投资具有一定的风险性和复杂性，需要投资者具备专业的知识、经验和分析能力。在进行不良资产投资时，需要对资产进行全面的评估和分析，包括债务情况、抵押物价值、法律风险等方面，同时要密切关注市场动态和相关政策法规的变化。此外，不良资产的处置方式也多种多样，除了常见的重组、资产置换、与其他机构合作等方式外，还可能包括其他一些创新的方式。选择合适的处置方式需要综合考虑各种因素，以达到最佳的经济效益和风险控制。如果你想深入了解不良资产领域，建议关注相关的行业资讯、政策法规，学习相关的金融知识，并可以考虑与专业的机构或人士进行交流和合作。同时，要充分认识到不良资产投资的风险，并根据自身的风险承受能力和投资目标做出谨慎的决策。

【牧原股份拟申请变更企业类型】11月26日晚间，牧原股份公告，董事会审议通过议案，拟向市场监管部门申请变更企业类型。根据《中华人民共和国外商投资法》的规定和《国家市场监管总局关于贯彻落实〈外商投资法〉做好外商投资企业登记注册工作的通知》要求，牧原股份拟向市场监督管理部门申请办理工商变更登记，将企业类型由“股份有限公司（中外合资、上市）”变更为“股份有限公司（外商投资、上市）”，其他信息保持不变。董事会授权公司经营管理层向市场监督管理部门申请办理后续工商变更相关事宜。上述变更内容最终以市场监督管理部门核准的内容为准。上述议案需提交公司股东大会审议。

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