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公司净现值前沿信息_净现值计算例题ppt(2024年12月实时热点)

内容来源：小天才网络所属栏目：教程更新日期：2024-11-30

公司净现值

如何预测竞争对手的反应？在商业世界中，企业常常忽略了一个关键问题：竞争对手会对你的策略做出怎样的反应？尤其是在产品和服务同质化的竞争中，你的策略很容易被对手模仿，从而削弱你的竞争优势。因此，预测竞争对手的反应至关重要。 𐟔 预测竞争对手反应的三个关键问题： 1️⃣ 竞品是否会注意到你的行动？ 2️⃣ 他们会考虑哪些选择？ 3️⃣ 他们最可能采取哪种选择？ 𐟔 竞品是否会注意到你的行动？如果竞争对手没有意识到你的行动，或者认为这不是他们的优先事项，或者他们的组织过于庞大无法快速反应，那么他们可能不会对你的行动做出反应。这种情况下，你可以更自信地推进你的策略。 𐟔 他们会考虑哪些选择？通常情况下，竞争对手只会考虑少于四种策略。如果你的行动是价格调整或推出新产品，那么他们很可能会采取相似的价格行动或推出新产品。 𐟔 他们最可能采取哪种选择？大多数公司使用简单的、短期的评估标准。例如，15%的公司关注净现值，17%的公司关注短期市场份额，17%的公司关注短期收益。20%的公司关注长期市场份额，21%的公司关注长期收益。通过了解竞争对手过去的行为和偏好，你可以预估他们可能的反应。 𐟓Š 总结：预测竞争对手的行为并不需要大量的数据分析和复杂的模型。关键是研究竞争对手过去的行为和偏好，确定他们可能做出的反应，并根据他们的标准评估哪种反应会有最大的回报。这些信息将帮助你准确地了解竞争对手可能会做什么。而你能预测的竞争对手，就是你能够超越的对象。

顶级风投如何评估企业价值？ 1️⃣ 用户终生价值 (Life Time Value) 用户终生价值（LTV）是指用户在产品整个使用周期内产生的所有价值的净现值。LTV主要用于衡量用户的长期价值，并计算扣除获客成本后用户的实际价值。 2️⃣ 签单金额与收入签单金额与收入是两个不同的概念。签单金额指的是公司与客户之间的合同金额，反映了客户应付给公司的金额（实际尚未入账）。而收入则是指在订购合同期间，公司已完整或按比例提供服务给客户，并且这笔钱可以被计入收入。收入的确认方式和时间遵循GAAP（美国通用会计准则）的定义。 3️⃣ 经常性收入与总收入投资人更倾向于给收入主要来自产品而非服务的公司更高估值。因为服务性收入不是再生性的，利润率较低且难以规模化。而产品销售收入和产品本身收入则更容易规模化。年度经常性收入（ARR）：衡量自然发生的经常性收入的指标。需要减掉所有一次性费用和专业服务费用。客均年度经常性收入：如果这项指标平缓或增长，说明公司采用“道加销售”或“交叉销售”策略，对公司业务健康积极。月度经常性收入（MRR）：通常将一个月的签单金额乘以12得到ARR。但这样做有两个常见错误：一是将非经常性费用计入，包括硬件、设置、安装、专业服务、咨询协议等；二是错误地将签单金额等同于收入。 4️⃣ 毛利签单金额的增长固然重要，但投资人更关心这股收入流能带来多大的盈利能力。毛利用于衡量这个指标。不同公司的毛利包含内容不同，但总体来说，所有与生产、物流、产品支持/服务有关的成本都应计入其中。 5️⃣ 合同总价值 (TCV）与年度合同价值 (ACV) 合同总价值（TCV）即合同的总金额，账期可长可短。确保TCV包括一次性收费、专业服务费和经常性收费所产生的收益。年度合同价值（ACV）：用于衡量合同期内客户应付给公司的金额。

Coursera名校课𐟓š，轻松学！ ✨上期为大家介绍了Coursera这个国外知名的在线自学平台，并推荐了几门宝藏课程。本期继续为大家带来更多世界名校导师的精品网课，让你在家也能轻松上名校！ 𐟟牮troduction to Finance and Accounting（宾夕法尼亚大学）𐟟稯„分4.5 ➡️ 这门课程由宾夕法尼亚大学提供，适合金融统计初学者。课程重点介绍了公司财务和会计，以及它们在个人财务、公司决策、财务中介以及会计标准和管理激励措施如何影响财务报告流程等各种现实世界中的应用。 ⏰ 完成时间大约5个月 ➡️ 通过这门课程，你可以学到：净现值与内部收益率（IRR）之间的差异如何将现金流量分类为经营、投资和融资活动公司如何核算债务和股本证券的投资 𐟟牮troduction to Statistics（斯坦福大学）𐟟稯„分4.5 ➡️ 这门课程由斯坦福大学提供，重点探索性数据分析，了解采样的关键原理，并为多种情况选择合适的显着性检验。 ⏰ 约11小时的在线课程 ➡️ 通过这门课程，你可以学到：如何收集数据和描述统计生产数据和抽样正态近似和二项分布 𐟟獡chine Learning（斯坦福大学）𐟟稯„分4.9 ➡️ 这门课程由斯坦福大学提供，将学习最有效的机器学习技术，并获得实施这些技术并使他们自己工作的实践。 ⏰ 60小时的在线课程 ➡️ 通过这门课程，你可以学到：参数/非参数算法：支持向量机、内核、神经网络偏差/方差理论；机器学习和AI的创新过程文本理解（网络搜索、反垃圾邮件）、计算机视觉、医学信息学、音频、数据库挖掘等领域

兰州商学院金融硕士考研资料指南 𐟓š 考试科目政治理论（101）英语二（204）数学三（303）金融学综合（431） 𐟓 复试科目经济学综合 𐟓– 参考书目黄达《金融学》，中国人民大学出版社罗斯《公司理财》，中国人民大学出版社《金融硕士大纲解析-考点与真题》，团结出版社，2013年版 𐟓– 辅助资料《金融硕士大纲解析》，首都师范大学出版社，2021年版《金融硕士习题集》，首都师范大学出版社，2019年版《金融学：考研笔记ⷤ𙠩☨令磥Š历年真题解析》，首都师范大学出版社，2020年版《公司理财：考研笔记ⷤ𙠩☨令磂𗧜Ÿ题解析》，首都师范大学出版社，2021年版 𐟓ˆ 备考建议选择院校：根据自己的数学能力选择是否考数三的院校，争取一次成功，因为调剂的难度越来越大，且很难调剂到一本院校。多做题：平时一定要多练习，特别是考前两个月，多做模拟题，至少要做6套以上的全真模拟，不要只关注报考院校的真题，其他院校考过的真题也可能成为报考院校的考点。关注主观题：很多学生由于是理工科背景，缺乏论述题等主观题的答题技巧，特别是涉及热点的问题。 𐟓Š 招生人数和分数线招生人数：10人复试比例：1:5 𐟓 考研真题 2015西安交通大学431考研真题名词解释（每题4分）基础货币原始存款通货膨胀货币均衡 q条例分析题（每题10分）分析当前商业银行存款理财化的实质如果要推动股市上扬，分析货币政策的取向和实施方式计算题（三道，每题10分）现金流贴现计算可转换债券的底价投资净现值的附带效应，计算折现率简答题（每题8分）商业银行经营原则和相互关系简述布雷顿森林体系基本内容简述凯恩斯货币需求理论一般性货币政策工具的种类和特点分析股票与债券的异同论述题（每题20分）试通过金砖开发银行和亚投行的成立和筹建分析国际金融货币制度的发展趋势论述金融危机的影响

实物期权学习笔记：放弃期权的价值放弃期权有点像看跌期权，意味着你对某个标的资产不看好，觉得未来可能会下跌（也就是项目失败）。举个例子，某公司打算引进一条新流水线，初步预测每年能产生100万元的净现金流量。项目评估的折现率为10%，初始投资需要1050万元。不考虑放弃期权的简单计算 𐟧悦žœ你不考虑项目失败的可能性，假设投资了就得一直干下去，那么项目的净现值（NPV）就是100万元（每年净现金流量）除以10%（折现率）再减去1050万元（初始投资），结果等于-50万元。这意味着项目的NPV小于零，不应该投资。但这个思路不对 ⚠️ 作为一个理性的投资人，你不会不管项目成败都一直干下去。所以，我们需要考虑放弃期权的价值。考虑放弃期权的复杂计算 𐟧𘀥𙴥Ž，随着管理人员对市场环境的熟悉和更深入的调研，发现项目成败的可能性各为50%。如果项目成功，每年将产生200万元的净现金流量；如果项目失败，不再进行投资，净现金流量为0。项目评估使用的折现率为10%，初始投资需1050万元，一年内流水线变现的残值收入为500万元。假设项目失败 𐟚능悦žœ一年后项目失败（意味着在这个时点放弃该项目），那么投资这个项目的现金流（CF）为：100万元（初始预测下的每年净现金流量）+500万元（残值）=600万元。假设项目成功 ✅ 如果一年后项目成功（意味着继续投资该项目），那么投资这个项目的现金流（CF2）为：100万元（初始预测下的每年净现金流量）+200万元（往后继续投资所产生的净现金流量）=300万元。计算期望价值 𐟓ˆ 由于项目成败的可能性各为50%，因此该项目在第一年末的期望价值为：600万元（失败时的价值）*50% + 300万元（成功时的价值）*50% = 1350万元。折现到今天 𐟕𐯸 采用10%的折现率，现值（PV）为：1350万元 / (1 + 10%) = 1227.27万元。净现值（NPV）为：1227.27万元 - 1050万元 = 177.27万元。结论 𐟓 因此，考虑了放弃期权的NPV为177.27万元；而不考虑放弃期权的NPV为-50万元。所以，应该投资该项目。放弃期权的价值 𐟒𐊦”𞥼ƒ期权的价值等于含有期权的项目净现值减去不含期权的项目净现值，即：177.27万元 - (-50万元) = 227.27万元。通过这个例子，我们可以看到放弃期权的重要性。作为一个理性的投资人，考虑放弃期权的价值才能做出正确的决策。

公司金融新解：朴哲范《公司金融》第三版9787565436604，助你洞悉资本运作的秘密在瞬息万变的商业世界中，财务管理是企业生存与发展的重要基石。《公司金融》第三版由朴哲范与陈荣达联合编著，该书立足于理论与实践相结合的角度，深入浅出地剖析了现代企业面临的财务挑战及其解决方案。下面，我们将一同走进这本书，探寻其背后的智慧与洞见。话说，资本是企业运行的血液。无论是在初创阶段还是成熟期，资金管理始终是管理者必须面对的核心议题之一。《公司金融》开篇便强调了现金流的重要性——健康的现金流不仅能够保障日常运营，还能为企业扩张提供强有力的资金支持。书中通过多个实际案例，生动地展示了如何通过合理的财务规划，实现资金的高效利用。比如，在投资决策时，采用净现值法（NPV）评估项目可行性；或是利用内部收益率（IRR）衡量资本项目的回报率等。再说到，风险管理是财务管理中不可或缺的一环。书中指出，企业在追求利润最大化的同时，也必须时刻警惕潜在的风险因素。因此，建立一套完善的风险评估与防控机制显得尤为关键。《公司金融》通过详细的分析，介绍了几种常见的风险类型及其应对策略。例如，通过分散投资组合来降低市场风险；或是利用衍生金融工具对冲汇率波动带来的不利影响等。所有这一切，都是为了帮助企业更好地抵御外界不确定性带来的冲击。随着全球化进程的加速，跨国经营已成为越来越多企业的选择。《公司金融》第三版特别关注了国际财务管理的相关内容。书中提到，在海外扩张过程中，不仅要考虑货币兑换、税收筹划等问题，还要深入了解当地法律法规、文化习俗等因素。只有做到知己知彼，才能在激烈的国际竞争中站稳脚跟。书中通过分析一些成功跨国公司的经验，为读者提供了宝贵的借鉴与启示。此外，书中还探讨了资本结构优化对企业绩效的影响。众所周知，合理的负债比例不仅可以降低融资成本，还能提高公司的财务杠杆效应。《公司金融》通过理论与实证研究相结合的方式，探讨了如何在权益资本与债务资本之间找到最佳平衡点。此外，书中还介绍了几种常用的资本结构模型，如MM定理、权衡理论等，帮助读者深入理解这一复杂而又至关重要的问题。另外，随着金融科技的迅猛发展，传统财务管理模式正面临着前所未有的挑战与机遇。《公司金融》第三版与时俱进地纳入了有关金融科技的内容，探讨了大数据、区块链等新兴技术如何重塑财务管理格局。书中指出，通过运用这些先进技术，不仅可以大幅提升财务管理效率，还能为企业创造更多价值。比如，利用区块链技术实现跨境支付的即时清算；或是通过数据分析预测市场趋势，辅助决策制定等。话说，任何一本好书都应该是一扇窗户，打开后能让读者看到更广阔的世界。《公司金融》第三版不仅是一本学术著作，更是每一位财务工作者、企业管理者甚至是普通读者都应该阅读的经典之作。它不仅能够帮助读者掌握扎实的财务知识，还能启发读者思考如何在复杂多变的商业环境中，通过智慧的财务管理，实现企业的持续健康发展。以上所述，仅仅是《公司金融》第三版带给我们的部分启示。实际上，书中还有更多关于如何提升财务管理水平、优化资源配置等方面的知识等待着大家去发掘。因此，无论你是正在求学的学生，还是已经步入职场的专业人士，都不妨从这本书开始，开启一段新的学习旅程。毕竟，在这条通往成功的路上，每一步都充满了挑战与机遇。 #动态连更挑战#

资本成本与资本结构：巴菲特的投资智慧最近我们聊了聊资本结构，主要讲了ROE（净资产收益率），今天我们来延伸一下资本成本的概念。资本成本和资本结构在金融投资领域都是基础指标，经常被一起提及。资本成本（cost of capital）是指公司需要达到的回报率，以证明资本项目的成本是合理的。简单来说，它是公司发行的证券的预期回报，是一个预期值。公司用资本成本来判断一个项目是否值得投资。投资者则用资本成本来确定一项投资是否值得冒险。当要求的回报率大于等于资本成本时，公司和投资者可能会达成一致。因为所需回报率（required rate of return, RRR）是投资者为拥有公司股票而愿意接受的最低回报，作为与持有股票相应的风险水平的补偿。公司使用RRR来分析项目的潜在盈利能力。在考虑融资时，公司必须决定何时以及出于何种目的支持某个项目的筹集资金是有意义的。除了决定需要多少现金之外，还必须决定使用哪种方法来获取资金。通常公司会问：我们应该发行新股吗？债券怎么样？或者贷款或信用额度可能更有意义？哪种筹资方案在经济和战略上最适合我们公司？具体计算时，资本成本同时考虑股权成本和债务成本，根据公司的首选或现有资本结构加权得出，英文称为weighted average cost of capital (WACC)。举个例子，考虑一个资本结构由70%股权和30%债务组成的企业；其股权成本为10%，税后债务成本为7%。它的WACC将是：(0.7x10%) + (0.3x7%) = 9.1%。资本成本可用于贴现来自潜在项目和其他机会的未来现金流，以估计其净现值 (NPV) 和创造价值的能力。公司努力根据各种资金来源的资本成本实现最佳融资组合。说到这里，我们就绕回到了之前讲的资本结构上。债务和股权融资各有利弊。巴菲特用一句话概括了他怎么决定把资本发给股东还是投资：当1块钱不能变成1块多时，把钱分红给股东；反之把资本投资。至于他是怎么知什么项目能把钱变多，这就是价值投资的部分了，未完待续… 2022-07-07

红杉面试必备：IRR与实物期权法详解 ### 内部收益率：投资决策的关键指标 𐟓ˆ 在私募股权投资（PE）和风险投资（VC）领域，内部收益率（IRR）是一个非常重要的指标。简单来说，IRR就是让净现值恰好等于0的贴现率。一个项目的现金流确定后，IRR就是一个固定的值。贴现率与项目的净现值是负相关的，这意味着IRR越高，项目的吸引力越大。实物期权法：灵活的投资策略 𐟎实物期权法是一种更灵活的投资策略。举个例子，假设你有1亿美元的风险投资资金，经过调研后锁定了100家初创公司。你可以把资金分成几部分，逐步投入这些公司。每次投资的金额逐渐增加，而公司数量逐渐减少。具体操作方法如下：第一轮：选择100家公司，每家投入25万美元，总共用掉2500万美元。第二轮：一年后，假设有1/3的公司表现较好，每家再投入75万美元左右，用掉2500万美元。剩下的2/3的公司则放弃。第三轮：两年后，假设1/10的公司表现较好，每家投入250万美元，再用掉2500万美元。第四轮：三年后，假设3%的公司表现较好并且准备上市，每家投入800万美元左右，用掉最后的2500万美元。这种方法通常不会错失上市的那一家公司，而且在第二轮、第三轮还能投中很多被收购的企业。由于大部分资金集中到了最后能够被收购和上市的企业中，占股份的比例较高，这种投资的回报率通常都会比较高。总结 𐟓 无论是内部收益率还是实物期权法，都是投资决策中的重要工具。掌握这些方法，可以帮助你在投资过程中做出更明智的选择。希望这些内容对你有所帮助！

金融计算器功能全解析𐟓ˆ 一 . 现金流计算（计算器第二行中间3个键） CF 现金流，NPV净现值，IRR 内部收益率 𐟌𐠥𗲧Ÿ妟公司以a美元买入一台新机器，预期投资回报率为r%，这台新机器可以带来的预计现金流为：第一年b美元，第二年c美元，第三年c美元，第四年d美元，求净现值。计算器按键依次为: 【CF】进入现金流计算模式 ⚠【2ND】【CE/C】清除现金流计算模式下记忆【a】⚠【+/-】【ENTER】，显示CF0=-a，表示0时刻现金流为支出a，【↓】【b】【ENTER】，此时屏幕显示C01=b，表示1时刻现金流为流入方向的b（即收到b），【↓】屏幕显示F01=1，表示一笔现金流，【↓】【c】【ENTER】，屏幕显示C02=c，【↓】【2】【ENTER】屏幕显示F02=2，表示有连续2笔c的现金流入，【↓】【d】【ENTER】，屏幕显示C03=d，现金流输入完成。【NPV】【r】【ENTER】，屏幕显示=r，即预期投资回报率r%，【↓】屏幕出现NPV=0，同时屏幕左上方提示COMPUTER 【CPT】屏幕显示NPV=m，即净现值为m美元。如果要算IRR 直接输入【IRR】【CPT】 . 𐟧五 . 均值与方差计算已知一组数据a，b，c，d，e，求这组数据的均值与方差。【2ND】【7】，进入DATA功能界面， ⚠【2ND】【CE/C】，清除DATA功能下记忆【a】【ENTER】【↓】【↓】【b】【ENTER】【↓】【↓】 … 【e】【ENTER】【2ND】【8】【↓】，显示n=5 【↓】显示=A，即该组数据均值为A，【↓】显示SX=B，即样本的标准差为B，方差取【X2】⚠（样本方差计算时，分母为（n-1））【↓】显示X=m，即总体的标准差为m，方差取【X2】（总体方差计算时，分母为n）

如何选择合适的项目？② 收集每个机会的数据和信息，确保做出正确的项目选择决定。例如，必须搜集一些与每个机会有关的基本财物估计，像预估的项目收入和实施与运营成本。这些成本可以用特定的基于数学的财务模型来分析，这样它们就能够以一个统一的基础进行比较。这可能包括一整套财务或经济模型分析方法，用来计算直接回报率、贴现的现金流、净现值、内部回报率、投资回报率，或者与每一个考虑中的机会有关的生命周期成本。除了收集确实的数据以外，可能还必须获得一些与每个机会有关的其他信息等，收集这些信息的方法包括调查问卷、专题讨论小组、访谈或者对已有报告的分析。对照标准评估每一个机会一旦收集、分析和总结了针对每个机会的所有数据和信息，这些资料就应该提交给那些负责评估的人。参与评估和选择决策的人数较多是比较有利的，因为能获得各种观点和看法。参与评估和选择的团队或委员会中的每个成员都应有不同的背景和经验，并用到决策过程中。他们中的一些人可能来自市场部，对消费者偏好颇有了解；一些来自财务部，熟知产品成本和公司的财务状况；一些来自生产部，了解需要对生产设备和流程做哪些改进；一些人来自研发部，知道要研发多少种新的技术…… 虽然在项目选择和优先顺序上达成一致要花较长时间，并面临较大压力，但比起一个人做决定相比，更可能获得高质量的决策，另外，决策也更容易被人所接受。开展评估和选择过程的一个方法就是让评估和选择委员会制定一套评估标准，也可以制定某种类型的评分体系，根据每项标准给每个机会打分。然后，每个委员会成员都应该得到已经收集、分析和总结的所有数据和信息。在整个委员会碰面前，每个成员都应该根据标准独立分析每一个机会的收益和结果、优劣势，这样就能确保每个成员在碰面前已经做了细致的考虑。建议制作一个项目评价表，列出评价标准，旁边可以填写评语，并能对每个标准打分，评价和选择委员会的每个成员都应在开会以前完成评价表。在多数情况下，项目选择将综合考虑，尽管最终决定还是由公司的所有者、总裁或部门主管来做，但有充分考虑的评估过程和选择程序，将大大增加做出可以带来最大总体收益的最好决策的机会。一旦做出要利用某个或某些机会的决定，并且想雇佣承约商或者顾问来执行该项目，下一步就要准备需求建议书。如果该项目由公司内部团队来执行，也应准备一份文件，类似于一个需求建议书，列出项目需求。

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