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浙江盈阳资产管理股份有限公司解读_浙江盈阳资产管理股份有限公司怎么样(2024年12月精选)

内容来源：小天才网络所属栏目：新闻更新日期：2024-12-03

浙江盈阳资产管理股份有限公司

突发公告：退出哈尔滨冰雪大世界 11月29日晚，融创中国（01918.HK）在港交所公告，11月29日，融创旗下全资子公司哈尔滨融创文旅、太阳岛集团及目标公司哈尔滨冰雪大世界股份有限公司订立协议，太阳岛集团同意受让哈尔滨融创文旅持有的目标公司46.67%股权，代价约为10.21亿元。值得一提的是，去年冬季，哈尔滨文旅大为火爆。其中，哈尔滨冰雪大世界属于明星项目，去年直接实现扭亏为盈，净赚1.34亿元。据最新消息，新一期哈尔滨冰雪大世界预计将于12月中旬开园，面积将从上个冰雪季的81万㎡扩展到100万㎡，是历届最大规模。在最火爆的关口，融创却选择将哈尔滨冰雪大世界股权悉数出售给国资有何缘由？融创表示，10亿元资金一部分用于偿还欠付款项，另一部分则打入政府监管专户，用于保交楼。融创退出哈尔滨冰雪大世界从2019年12月混改进入哈尔滨冰雪大世界股份有限公司到拟彻底退出，融创相隔不到5年。据介绍，哈尔滨冰雪大世界股份有限公司（简称“哈尔滨冰雪大世界公司”）拥有哈尔滨冰雪大世界、哈尔滨国际啤酒节两大文旅品牌，主要从事于冰雪景观展示、冰雪资源开发、旅游基础设施建设、旅游景区管理等业务。 2019年12月，哈尔滨冰雪大世界公司引入外部资本进行混合所有制改造，哈尔滨融创文旅签署增资协议，哈尔滨融创文旅应向目标公司增资约14.27亿元，对应的股权比例为46.67%。不过，最终哈尔滨融创文旅向目标公司实缴增资款约8.48亿元，未实缴增资款约5.79亿元，因此，哈尔滨融创文旅实际拥有的目标公司权益为 34.21%。简单与增资实际出资额计算，5年之间，融创获得盈利1.73亿元，出售之后，融创将彻底退出哈尔滨冰雪大世界公司。冰雪大世界已扭亏为盈去年“尔滨”火遍全国，跻身文旅的“顶流”，今年哈尔滨的旅游热度可能仍将延续。据了解，上个冰雪季“尔滨”爆火出圈，仅2024年春节期间，哈尔滨市就接待游客1009.3万人次，旅游总收入达164.2亿元。作为“尔滨”现象中的“明星景区”，2023—2024冰雪季，哈尔滨冰雪大世界运营61天累计接待游客271万人次。其中，哈尔滨冰雪大世界收获诸多荣誉：获得“世界最大的冰雪主题乐园”吉尼斯世界纪录称号，荣膺《中国冰雪旅游发展报告（2024）》“2024年冰雪文化十佳案例”，入选2024年度中国国家级服务业标准化试点项目等。在哈尔滨火爆旅游之下，哈尔滨冰雪大世界公司赚钱吗？融创最新的公告披露了这一点。截至今年上半年，哈尔滨冰雪大世界公司净资产约16.87亿元。盈利方面，2022年该公司税前利润还亏损4725万元，2023年哈尔滨冰雪大世界公司一举扭亏为盈，实现税前利润1.34亿元。据“哈尔滨文旅”消息，新一期的哈尔滨冰雪大世界已经在11月27日开始冰建施工，预计将于12月中旬开园，面积将从上个冰雪季的81万㎡扩展到100万㎡，是历届最大规模。值得一提的是，哈尔滨冰雪大世界还未开业，糖葫芦摊位的拍卖就先火了一把。日前，哈尔滨市拍卖行发布第26届哈尔滨冰雪大世界相关项目拍卖会的公告，其中受委托对第26届哈尔滨冰雪大世界的糖葫芦点位项目经营权进行拍卖，起拍价100万元。项目地址位于哈尔滨市松北区哈尔滨冰雪大世界园区，将于11月27日上午9点30分进行公开网络竞拍。保交楼和化债成为融创主要目标放手到手可观的冰雪大世界项目，融创亦有自身的打算，那就是保交楼和化债成为当下主要目标。对于即将收到的10.21亿元，融创已经作出安排，即约2.026亿元用于偿还融创欠付目标公司的款项，约4.14亿元用于偿还有关目标股权的质押贷款，剩余约4.046亿元支付至政府监管专户，用于融创在哈尔滨地产开发项目的保交楼。融创表示，此次出售事项收回投资款，将很好地支持融创在哈尔滨地产开发项目的保交楼工作。融创对于目标公司哈尔滨冰雪大世界公司的投资为少数股权投资，并非冰雪板块的核心业务，出售事项不会影响融创冰雪板块的长期布局及发展。对于化解债务，就在11月14日，融创公布外界关注的境内债二次重组方案，即包括现金要约收购、股票及股票经济收益权兑付、以资抵债和全额长展期共四个选项。此次重组涉及的公司债券规模约154亿元，包括H融创05、H融创07、PR融创01以及20融创02等。按其公布的现金要约收购方案，融创房地产拟使用现金，预计按照每张标的债券面值18%的价格发起现金要约购回，累计购回所使用的现金总金额预计不超过8亿元；本方案接纳标的债券本金上限约44亿元，现金支付预计不晚于持有人会议通过并完成相应登记后的20个交易日。而对于保交楼，可谓也是多家地产公司的头等大事。例如，碧桂园集团董事会主席杨惠妍，在碧桂园11月月度管理会议中就表示，保交房是当前房企最重要的社会使命，也是碧桂园的第一要务。杨惠妍在会议上指出，临近年末公司面临的保交房任务仍然非常有挑战性。接下来的两个月，保交房时间紧、任务重，各区域一定要做好相关工作的准备和安排。

LED材料相关公司晶瑞电材拟收购重要资产 11月18日，晶瑞电子材料股份有限公司（以下简称“晶瑞电材”）披露发行股份购买资产暨关联交易预案。公司拟向潜江基金、大基金二期、国信亿合和厦门闽西南购买其持有的晶瑞（湖北）微电子材料有限公司（以下简称“湖北晶瑞”）76.0951%股权。本次交易前，湖北晶瑞为晶瑞电材的控股子公司，交易后将成为晶瑞电材的全资子公司。本次发行股份购买资产的发行价格为7.39元/股。本次重组的标的资产交易价格尚未确定。晶瑞电材是一家电子材料领域的平台型高新技术企业，专注于泛半导体材料和新能源材料两大方向。公司的主要产品包括高纯化学品、光刻胶、锂电池材料、工业化学品和能源等，广泛应用于半导体、锂电池、显示面板和光伏太阳能电池等行业，特别是在光刻、显影、蚀刻、清洗、去膜和浆料制备等电子产品生产的关键工艺环节。其中，高纯化学品亦称为湿电子化学品，是电子工业中的关键性化工材料，主要用于半导体、光伏太阳能电池、LED和平板显示等电子信息产品的清洗、蚀刻等工艺环节。其质量好坏直接影响电子产品的成品率、电性能及可靠性，对电子材料制造技术产业化有重大影响。在客户方面，晶瑞电材的业务覆盖多个核心领域。主要客户包括半导体行业的中芯国际、华虹宏力、长江存储、长鑫存储、晶合集成等；锂电池行业的三星环新、中创新航、天奈科技等；平板显示行业的信利；以及LED行业的三安光电等知名企业。而湖北晶瑞自2019年成立以来也一直致力于布局电子级双氧水、电子级氨水等半导体及面板显示用电子材料、LED行业用超净高纯试剂材料等。截至2024年6月，湖北晶瑞总资产为66,235.74万元，净资产为55,357.80万元，晶瑞电材表示，自2019年起，湖北晶瑞完成了多次股权融资。本次交易对方入股为湖北晶瑞各项业务发展提供了强有力的资金支持，对公司深化湿化学品布局发挥重要作用。股权收购完成后，晶瑞电材将加强对湖北晶瑞的管理，整合资源提升运营效率，推动业务发展。同时，公司将深化湿化学品领域投资，增强湖北晶瑞的竞争力和盈利能力，突出湿化学品业务的核心优势。（LEDinside Mia整理）转载请标注来源！更多LED资讯敬请关注官网()或搜索微信公众账号(LEDinside)。

鼎阳科技接待5家机构调研，包括华安证券股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司、长城基金管理有限公司等

CTA策略下半年还能配置吗？先说结论：CTA策略作为资产配置的一部分是必不可少的（建议配置比例在三分之一到四分之一之间），all in的方式并不推荐。原因很简单，下半年的市场环境使得CTA操作难度加大，挣钱效应肯定不如年初明显，可能会有收益不及预期以及业绩波动的顾虑。但如果因此放弃配置CTA，就可能错过突然起来的行情，毕竟行情无法提前预判，CTA每年也就靠有限的几波行情盈利。经历了年初的俄乌战争和通胀推高的商品价格暴涨，以及四五月的震荡，再到五月下旬开始的温和上涨，恐高者更加恐高。一直等到六月的下砸，到现在的震荡，目测商品价格短期内难回归正常波动。虽然趋势流畅度较前期有所好转，但依然缺乏连续流畅的大级别趋势行情。那么，下半年CTA还值得配吗？要配的话又应该怎么配呢？从大环境判断，虽然经历了6月的大幅下砸，但商品周期仍整体处于历史高位，下半年下跌概率较大。目前原油等大宗均位于周期的高位拐点。叠加经济下行预期和美缩表加息，下半年需求走弱价格下行是大概率事件。在商品价格整体下行的环境，主观CTA操作难度增加。首先，主观CTA是着眼供需基本面的，在一些情绪主导的行情下，市场已脱离基本面的框架运行，这时候基本面策略容易阶段性失效。譬如去年底大批主观管理人基于对经济疲弱以及美国货币政策的顾虑看空后市，但年初以来事件性冲击带来的暴涨，使得即使看空仓位也不敢太大，甚至在四五月开始翻多，才会在六月的下跌行情中表现依然吃力。其次，主观CTA更偏多仓交易，较难主要靠做空为生，主观管理人盈利颇丰的年份通常发生在商品价格整体大涨的商品牛市中。这两点是造成上半年基于基本面策略的量化CTA和主观CTA表现较为吃力的原因（具体可以看看盛冠达，中量投，阳泽，敦和，旌安的业绩）。如果实在喜欢主观CTA，那么选择偏技术面着眼短期品种强弱对比的交易型管理人或更适应今年的行情。在今年的环境下，由于市场不时脱离基本面轨道，情绪推波助澜，量化管理人更能捕捉到一些行情性机会，策略适应性更好。而震荡市场、无明显连贯趋势甚至诡异多变的环境下，中长周期量化CTA不如中短周期适应性好，单一策略不如复合策略适应性好。因此结论简单明了：量化CTA（中短周期复合>中长周期单一）>主观CTA（交易型>基本面）。

如何管理你的精力账户？最近有个学生因为学业压力太大而患上了焦虑症，经过一番开解后，他突然问我：“老师，你为什么总是这么积极向上，像个小太阳一样？”其实，这已经不是第一个这样形容我的学生了。虽然我从没刻意去管理我的精力，但经过一番学习和总结，我发现一个概念非常有道理：每个人有四个不同的精力账户——体力账户、情感账户、思维账户和意志账户。这四个账户里存着相应的资产，资产越充足，你的整体精力就越好。即使某个账户有短板，其他账户的充盈也可以弥补。比如我的四个账户：体力账户：饱满。30岁之前，我完全不运动，但非常注意饮食，三餐规律，几乎不吃零食和垃圾食品，所以即使不运动也保持充足的精力。但步入30岁后，我开始出现犯困、发胖、失眠的情况，于是开始坚持做规律性的运动：每天帕梅拉+无氧训练，很快精力又恢复到以前的状态。情感账户：饱满。我的情感账户处于极其充盈且稳定的状态。相恋9年，婚后7年，我和伴侣是彼此最好的朋友，是彼此最强大的后盾，是随时能给我充电、深刻、强大、坚定的亲密关系。我们之间毫无怀疑，是最好的CP，源源不断为我提供情感支撑。思维账户：饱满。工作上，我扬长避短，随时展示自己的实力和魅力，总是有好的成果带来成就感满足感。生活里，任何事情我能一眼看到本质，能解决就快速找有效方法解决，解决不了就说服自己接受，不要内耗。意志账户：饱满。我有完整的三观体系，明确的人生导向和目标，每天吸取正向积极的信息和影响。对于无意义甚至消极的声音，我能完全屏蔽，不被任何形式绑架，忠于内心，只专注自己想要的生活。这是32岁的我用几十年的努力才能达到的完美状态。但在过去的某一些时间段里，我常常出现一个或两个账户亏空的情况。比如我大学刚毕业那段时间，我的思维账户和意志账户都是负债，常常自我怀疑，每天迷茫纠结。后来我及时调整才开始转亏为盈。所以我想说：不要等到每个账户都没钱的时候才想要改变。一旦体力不支、情感纠葛、思维紧绷、意志耗尽，你就好像踏入了一个深渊，怎么努力都爬不起来。学着每天给自己复盘，及时调整：体力不好就马上动起来；情感不对要么积极沟通改善，要么快刀斩乱麻；思维紧绷去分析问题在自己身上还是其他；意志不足要多让自己看积极的东西屏蔽消极信息。做好自己的四个账户，你也会拥有“小太阳一样的人生”！

收盘后，抽了几根烟！很正常的行情，只需要做一件事情：等！ 1、其实，认真看指数正在走涨200点退100点慢牛，个股跌是10月份涨的多了，回落很正常，世上哪有只涨的股票，和人生一样波动很正常，唯有坚决持有低位的筹码，不买股票，不追涨，静待花开等才是王道。 11月份，那些10月份被散户抛弃的银行、电力、白酒等，也没有怎么跌。盈亏同源，不能只惦记涨停板，别忘了涨停板之后，也会有跌停板，别高估了自己承受波动的能力，我的小心脏受不了。不敢追求年化10%以上的收益，自然不会眼红涨停板了。 2、小凡的文章，只是说给自己的同频粉丝听，我们都是指数投资，左侧投资，我们没有躲过任何大跌，无非就是仓位管理，目前跌了，余粮补仓就行了，等大阳线拉升卖掉就行了，如果再跌，就再补，永远都是闲钱投资，追求跑赢存款利率的收益。为什么总是强调这些，因为我也不想每次大跌了，无端的承受各种脏水。做短线，做右侧的人，提醒给他们讲，我的文章对他们没有用，这是保护他们的腰包，最后反而自己里外都是惹是非。反复劝大家不要追涨，不要去炒小炒差，就安安静静的待在指数基金里面，年化挣个10%就满足了，何必眼红别人的涨停板。 3、10月份没利润，11月份也没有利润，可能未来3个月，6个月都没有利润。为什么反复解释，就是不想误导别人，因为都是真金白银，都有家庭，最后反而怎么都不讨喜，那么，我能怎么办？我写文章，也只是记录自己的投资，渡人渡己，不是给别人出谋划策啊。小凡哪有这个本事，我要会做短线，做玩股票，何必连股票帐户都销了，重仓宽基ETF，做被动投资？我承认自己水平有限，任何建仓都有下跌50%的可能性，任何预判都是向市场许愿而已。说白了，我们只是需要一份坚定的信心，小凡的粉丝也是。大家抱团取暖，一起熬过难熬的熊市，现在又要熬过难熬的牛市，牛市最难熬，不眼红，不羡慕，才难。我们持有指数，一年可能就挣5%，别人追涨妖股，1天就挣20%…… 没有大挣，自然就没有大亏，这是基本的道理，每个人的起心动念不同，可能你想年化50%，可能您不想持有1000天，2000天，毕竟人生也只有2万多天。

全球工控巨头ABB，宣布重磅收购！！ (2024 年 11 月 6 日讯) 在全球工业领域的发展长河中，一则重磅消息掀起波澜 ——ABB 正式宣布已签署收购 Aurora Motors 的协议，这一举措宛如一颗璀璨星辰，照亮了 ABB 在工业电机市场的前行道路。 Aurora Motors，一家在美国工业电机领域颇具影响力的企业，专注于立式泵电机供应这一细分领域，在全球市场中占据独特地位。其独特的业务架构令人瞩目，工程和运营部门选址于中国上海，这座国际化大都市汇聚了来自五湖四海的优秀人才，具备完善的工业体系和先进的技术环境，为 Aurora Motors 的工程研发和运营管理提供了肥沃的土壤。在这里，专业工程师们运用前沿技术，精心打磨每一个产品细节，确保产品的高质量和高性能。而公司办公室和配送中心位于加利福尼亚州海沃德，这一地理优势使其能够迅速响应美国本土市场的需求，实现高效配送和便捷的客户服务。对于 ABB 而言，此次收购是其发展历程中的一座重要里程碑。它将为 ABB 的 NEMA 产品线注入强大动力，带来质的飞跃。NEMA 产品线作为 ABB 在全球业务布局中的关键一环，一直承载着公司在工业电机领域的期望。通过整合 Aurora Motors 的优质资源，ABB 能够进一步丰富和优化产品种类，提高产品质量和技术水平，从而巩固在全球工业电机产品系列中的优势地位。根据计划，这一备受瞩目的交易预计将在 2024 财年结束前圆满完成，届时 ABB 将以崭新的姿态迎接新的市场挑战和机遇。交易对 ABB Motion 业务的战略意义（一）提升产品供应能力此次收购是 ABB 在 Motion 业务领域盈利增长战略的核心拼图。对于 NEMA 电机事业部来说，这是一次意义非凡的机遇，将从多个维度提升其产品供应能力。Aurora Motors 的产品线与 ABB 的 NEMA 产品线之间存在着高度的互补性，这种互补性就像两把相互契合的钥匙，将为客户打开更广阔的选择之门。通过整合双方的产品资源，NEMA 电机事业部能够为全球不同行业的客户提供更具针对性、更加多样化的产品解决方案。无论是在石油化工、钢铁冶金等传统重工业领域，还是在电子制造、生物医药等新兴工业领域，亦或是在城市供水排水、污水处理等基础设施建设领域，新的产品组合都将展现出卓越的适应性和竞争力。例如，在一些对电机可靠性要求极高的化工生产流程中，新的产品系列能够满足复杂环境下的连续稳定运行需求；在电子制造的高精度生产环节，能够提供满足精确控制要求的电机产品。（二）扩展供应链优势收购 Aurora Motors 对于 ABB 的供应链扩展具有深远意义。Aurora Motors 在供应链管理方面积累了丰富的经验和优质资源，尤其是其在中国上海的工程和运营部门，与当地众多供应商建立了长期稳定且紧密的合作关系。这些供应商涵盖了从原材料供应到零部件加工等各个环节，他们不仅具备高质量的产品供应能力，还在成本控制和交付及时性方面表现出色。通过此次收购，ABB 能够将这些优质供应商纳入自身供应链体系，进一步优化供应链结构，提高采购效率，降低采购成本和供应风险。同时，位于加利福尼亚州海沃德的配送中心将成为 ABB 在美国市场物流配送网络的重要节点。借助这一配送中心，ABB 可以更好地整合美国本土的物流资源，实现产品的快速配送和精准交付，从而大幅提高客户服务质量，增强客户满意度和忠诚度。（三）增强全球客户支持力度在当今全球化竞争的工业市场中，客户对于产品的需求已经超越了产品本身的功能和质量，对产品全生命周期的服务和支持提出了更高的要求。ABB 深知这一点，此次收购 Aurora Motors 将有力地增强其对全球客户群的支持能力。Aurora Motors 的专业技术和服务团队将与 ABB 现有的服务体系深度融合，为全球客户提供全方位、专业化的服务。在产品售前咨询阶段，能够为客户提供更准确、详细的产品选型建议，根据客户的具体应用场景和需求，推荐最合适的电机产品；在安装调试过程中，专业的技术人员可以确保电机的正确安装和调试，使其迅速投入稳定运行；在售后的故障维修和升级改造方面，凭借丰富的技术经验和完善的服务网络，能够快速响应客户需求，及时解决问题，并为客户提供升级方案，以适应不断变化的生产需求。通过这种全流程、高质量的客户服务，ABB 将巩固与现有客户的长期合作关系，同时吸引更多新客户，进一步拓展全球市场份额。 ABB 近些年的收购及其战略转型意图（一）过往收购案例与战略意图收购贝加莱（B&R） ABB 收购贝加莱这一行动具有深远的战略意义。贝加莱在工业自动化领域拥有先进的技术和丰富的经验，尤其是在可编程逻辑控制器（PLC）、工业计算机和自动化软件等方面处于行业领先地位。此次收购使 ABB 能够迅速增强其在工业自动化领域的技术实力，拓展自动化解决方案的产品线。通过整合贝加莱的技术，ABB 能够为客户提供更全面、更智能的自动化系统，满足不同工业场景下的复杂生产需求。例如，在汽车制造行业的自动化生产线中，新的自动化系统能够实现更精确的机器人控制、更高效的生产流程调度，提高生产效率和产品质量。这一收购是 ABB 从传统电气设备制造商向数字化、智能化工业解决方案提供商转型的重要一步，旨在加强其在工业 4.0 时代的竞争力。对 GE 工业系统业务的收购部分业务 ABB 对 GE 工业系统业务部分业务的收购也是其战略布局中的关键举措。这一收购使 ABB 获得了 GE 在电力系统、电气设备等领域的部分优质资产和技术。在电力系统方面，ABB 能够进一步拓展其在中低压电力分配和保护领域的业务，为能源供应和工业用电提供更可靠的解决方案。例如，通过整合相关技术，ABB 可以开发出更先进的中低压开关柜产品，提高电力分配的安全性和效率。在电气设备领域，收购增强了 ABB 的产品种类和市场覆盖范围，尤其是在一些 GE 具有优势的特定行业和地区。这有助于 ABB 更好地满足全球客户对电气设备的多样化需求，巩固其在全球工业电气市场的地位，同时也是 ABB 多元化发展战略的体现，降低了单一业务风险，提高了公司的整体抗风险能力。（二）战略转型核心方向：数字化与可持续发展数字化转型 ABB 近年来一直致力于数字化转型，将先进的数字技术融入其产品和服务中。通过收购相关具有数字化技术优势的企业，如贝加莱，ABB 加速了这一进程。在产品方面，ABB 推出了一系列数字化工业电机和自动化设备。这些产品配备了先进的传感器技术，能够实时采集设备运行数据，如温度、振动、电流等参数。通过云计算和大数据分析技术，这些数据被传输到后台服务器进行深度分析。基于数据分析结果，ABB 可以实现对设备的远程监控、故障诊断和预测性维护。例如，在一个大型工业工厂中，管理人员可以通过手机或电脑端的监控系统实时查看电机和自动化设备的运行状态，一旦发现潜在故障隐患，系统会提前发出预警，并提供详细的故障诊断报告和维修建议。这种数字化转型不仅提高了设备的可靠性和运行效率，降低了客户的维护成本，还为客户创造了更多的价值，使 ABB 在市场竞争中脱颖而出。可持续发展战略面对全球日益严峻的环境问题和能源挑战，ABB 将可持续发展作为战略转型的重要方向。在收购过程中，ABB 注重选择那些有助于提升产品能效和环保性能的企业。例如，在收购 Aurora Motors 后，ABB 可以利用其技术进一步优化工业电机的设计，提高电机效率，降低能耗。同时，ABB 积极研发和推广绿色能源相关的技术和产品，如在可再生能源发电、能源存储和能源管理等领域。在可再生能源发电方面，ABB 为太阳能和风能发电系统提供高效的电力转换和控制系统，提高能源转换效率；在能源存储领域，研发先进的电池管理系统，保障储能系统的安全和高效运行；在能源管理方面，通过智能化的能源管理系统，帮助企业和用户优化能源使用，减少能源浪费和碳排放，为全球可持续发展目标做出积极贡献。 ABB 收购 Aurora Motors 是其长期战略转型过程中的又一重要战略行动。通过此次收购以及过往的一系列收购活动，ABB 不断强化自身在工业领域的核心竞争力，朝着数字化、智能化和可持续发展的方向稳步迈进，引领全球工业发展的新趋势。

印度正在经历全球最大规模的“参与式”资本主义实验。五年前，每十四个印度家庭中才有一个持有股票，而如今该比例已达五分之一，且将持续上升。早期“入局”的人已然从股市暴涨中获益，按美元计算，过去五年间，印度股市飙升80%，远超全球新兴市场整体仅6%的涨幅。然而，狂热背后也潜藏着风险。许多投资者首次接触金融市场，对其风险知之甚少。过度乐观的投资氛围将印度股市估值推至顶点，而伴随着的是极高的市盈率水平。同时，金融自由化点燃了衍生品市场的投机热潮，不仅威胁金融稳定，也可能让菜鸟投资者蒙受巨大损失。推出250卢比基金象征着印度金融体系的变革。该基金由印度财团与加拿大保险公司合资的阿迪雅ⷦ𐔦‹‰太阳人寿保险公司发起。太阳人寿在印度的历史可以追溯到19世纪，然而1956年，在政府推动的社会主义浪潮中，数百家保险公司被收归国有，太阳人寿也不得不退出印度市场。时至今日，在孟买老商业区一栋斑驳失修的建筑入口处，依然能见到锈迹斑斑的太阳标志，仿佛在默默诉说公司曾经的辉煌岁月。世纪之交，印度政治体系发生转变，太阳人寿重返印度并开始扩张。印度金融自由化始于20世纪90年代初，但并未深入到全国大部分地区。现在，任何人都可以轻松开设投资账户，以低成本进行证券交易，并通过托管人持有资产。金融数字化是推动这种转变的重要因素。印度统一支付接口（UPI）网络于2016年推出，如今已经广泛应用。该网络把个人账户与银行系统连接起来，完成线上身份验证，并几乎实现了实时取款以购买股票的需求。此外，数字化转型还促成了“无纸化”，即将股份证明转化为电子记录。由于投资习惯转变，印度家庭资产中，银行存款比例已降至一半以下。按此趋势，预计到2030年，该数据将降至三分之一（见图1）。印度公募基金协会打出“公募基金是明智之选”的口号，效果显著。2021年，公募基金账户数量尚且只有7300万，至2024年8月，该数值已增至2.05亿。其中，大多数账户的持有金额较小，不足4000美元。该增长得益于一大批新兴电子券商的宣传，最大一家为Groww，其口号是“化繁为简”；其次是Zerodha，鼓励投资者“投资一切”。得益于这类面向大众投资者的产品，过去八年间，系统化投资计划（SIPs）的数量从1000万个增长到9900万个，2023年为市场带来240亿美元（见图2）。SIPs每月从投资者处扣款并投入公募基金。今年8月，SIPs的资金流入达28亿美元，自2016年以来几乎月月刷新纪录。同时，“无纸化”账户数量也在激增。2024年8月，无纸化账户数量达1.71亿个，比去年1月增加54%。其中，最引人注目的是衍生品交易：印度现在占全球衍生品市场交易量的80%，其中40%的交易来自散户投资者，而在2018年这一比例仅为2%。大批新股上市也助长了市场的乐观情绪。2021年，印度外卖平台Zomato上市，如今市盈率已达291倍，堪比高速增长的科技公司。2024年前三季度，印度的258家IPO占全球总数的30%，融资金额占全球的12%，而印度经济仅占全球GDP的3%。在市场的其他部分，泡沫迹象更为明显。2024年8月，一家在德里仅拥有两家雅马哈摩托车经销店的Resourceful Automobile公司发行IPO，被超额认购419倍。印度财政部的最新报告，银行和保险行业中的误导性销售行为“过于普遍，不能仅归因于少数过度热情的销售员”。社交媒体上的明星承诺，投资者能够快速获得高额回报。而在个人期货和期权交易者中，盈利者凤毛麟角，今年9月，印度金融监管机构发布的一项研究显示，超过90%的散户亏损。然而，大型量化交易公司赚得盆满钵满。例如，简街资本目前正因一项高度盈利的交易策略，与两名前员工及其新雇主——对冲基金千禧管理公司对簿公堂。简街资本指控这两名前员工在印度期权市场上“抄袭”该策略，而千禧管理公司和这两位交易员对此予以否认。法律文件显示，该策略去年为简街资本带来高达10亿美元的收入，相当于公司年度报告利润的十分之一以上。印度监管机构对于股市热潮中的风险愈发警惕。2024年10月，印度发布针对衍生品市场的新规，要求提高期货和期权的最低合约规模，以及增加部分短期期权买家的保证金，以防范极端亏损。经历长期高额回报后，大批经验不足的新手投资者涌入，市场更易受消极情绪影响。大多数印度散户投资者从未经历过股市下跌，当市场下行压力真正显现时，消极情绪不可避免。目前，印度大型股票的市盈率（基于一年后预期收益）高达23倍，远超新兴市场整体12倍的水平。近期的IPO表现也显露出市场更加谨慎。今年10月，现代汽车印度公司完成了印度有史以来最大规模的IPO，融资33亿美元，但公司股价现已比发行价低约7%。印度Sensex指数自9月创历史新高以来下跌逾7%，尽管跌幅不大，但在高估值的背景下仍然令人担忧。除了新手，资深投资者也在悄然撤离。据财富管理公司Pace 360的数据，过去15个月里，公司控股股东通过二级市场平均每月净卖出近10亿美元股票，远超以往水平。10月，外国投资者净卖出110亿美元股票，创下历史最高纪录。

11月16日，周四和周五连续大跌，熊市真的来了？玉麒麟认为慢牛才开始，下跌是风格切换的结果垃圾股、高标股、概念股的行情彻底结束。有业绩支撑，低市盈率，大蓝筹的行情，下周正式展开。翻了几倍的，十几倍的，还会持续下跌。处于相对低位，业绩提升预期明确，行业前景乐观的大蓝筹，会开始一轮大涨行情有些人认为，只有银行板块才是低市盈率，这是一种非常刻板的印象。市盈率高低，是动态的，而非一成不变。盈利水平降低，市盈率也会随之上升。要保持低市盈率，股价就会下跌。房贷是银行最优质的资产，也是利润的最重要来源。房贷利率大幅下调，银行的业绩会受到很大的影响。其他方面的业务，又很难弥补这个损失。银行板块近期的走势，也印证了这种观点真正的低市盈率，业绩增长确定性强的大蓝筹，才是下一阶段大涨的板块。证券、稀土、汽车、金融科技、中药、光伏，这些产业的盈利预期都是非常明确的，行业前景也很广阔。虽然近期有所下跌，仍然是上涨潜力很大的板块。一旦指数下跌调整到位，仍然会有大涨行情产生市值管理板块，就是之前的中特估，都集中在国企、央企、红利等板块中。中特估是利好消息的直接受益者，下周一很可能出现大涨行情。这些板块在最近的行情中，不仅没有大涨，还有所下跌。散户大量撤出以后，反而会有大涨行情，这就是股市的运行规律下周一会涨，而且可能是大涨。大蓝筹仍然是重点关注的板块。不要说什么市场情绪，两根大阳线出来，就什么情绪都没有了，人性不过如此#我要上热门#

二级基金到底有多赚钱？揭秘基金行业的秘密二级基金，顾名思义，就是那些在二级市场上活跃的基金，主要包括公募基金和私募基金（也叫阳光私募）。它们的主要任务就是买卖股票和债券，跟一级市场的PEVC基金有点类似，但运作方式上还是有很大区别的。公募基金：门槛低，监管严公募基金就像是公开募集资金的机构，购买门槛非常低，有的甚至只要一千块或者一元钱。正因为这样，公募基金的监管准入门槛也很高，运作非常规范。整个市场上大概只有120家左右的公募基金，像我们熟悉的易方达基金、华夏基金都在这个范围内。私募基金：灵活度高，竞争激烈私募基金则更加灵活，做得好的也非常牛，比如高毅资产、淡水泉等。二级市场的私募基金数量有一两万家之多，竞争非常激烈。二级基金的赚钱模式要了解一个行业的发展，首先要搞清楚它是怎么赚钱的。基金行业其实就是“受人之托、代客理财”，简单来说就是“帮人管钱”。它们的赚钱模式也很简单：收管理费！管理费率一般在千5到百2之间，具体要看管理基金的资产类别，权益型基金的管理费会高一些，而债券和货币基金则低一些。旱涝保收的好生意这个管理费盈利模式真是相当不错。比如在2017到2019年初市场行情惨淡的时候，基民们已经对基金失去了信心，基金净值实在看不过去，割肉又太疼，干脆就不赎回了。因此，基金公司依然能收到存续规模的管理费。而在2020、2021年基金行情好的时候，动不动就有上百亿规模的基金售罄，基金公司那可真是嗨翻了，管理规模一上来，管理费也就收得开心得不得了。明星基金经理的传奇之前我在一家公募基金工作过，旁边坐着的明星基金经理，这两年管理规模突破了三百亿。公司实行了事业部机制后，他每年能躺赚三四千万，真是比经营一个上市公司还牛。不过，也不是所有基金公司都那么有钱。主要还是那些中大型的基金管理公司，有明星基金经理和渠道品牌的稳定积累。头部甚至腰部的基金公司，真的是有极稳的生意模式。总的来说，二级基金的生意模式极好，典型的旱涝保收、轻资产行当（成本主要是人工）。基金公司的人均产出都很高。

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