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洛阳钼业公司权威发布_为什么说洛阳钼业被低估(2024年12月精准访谈)

内容来源：小天才网络所属栏目：观点更新日期：2024-12-01

洛阳钼业公司

「财经头条文章超话」洛阳钼业 sh603993 洛阳钼业当前可以被视为中国企业出海的典范，其国际化发展路径和战略选择对行业具有重要的借鉴意义。以下是几个关键点来支持这一观点： 1. 国际化战略与资源布局：洛阳钼业通过一系列的海外并购和资源整合，已经从国内钼钨龙头成长为世界矿业巨头。公司以钼钨起家，上市后于海外先后并购巴西铌磷业务、TFM&KFM铜钴矿等优质资源和IXM金属贸易平台，实现了从国内钼钨龙头到世界矿业巨头的跨越。 2. 多元化业务与全球领先：洛阳钼业拥有多元化、全球化、世界级的资产组合，已成为全球领先的铜、钼、钨、铌生产商，第一大钴生产商，亦是巴西领先的磷肥生产商，同时公司基本金属贸易业务位居全球前列。 3. 社会责任与本地化融合：洛阳钼业注重与当地社区合作，促进本地化经济的发展。公司在各国的市场中，积极投资和援助当地社区，包括生计、医疗卫生、教育、农业、基础设施和居民安置等方面。这种与当地社区和政府融合的发展模式，让洛阳钼业不仅在全球范围内发展壮大，还能够在各个国家和地区获得当地社区的认可和支持。 4. 绿色发展理念：洛阳钼业致力于在海外市场实施可持续性战略，注重资源的高效开发，还着重恢复和保护当地生态环境。这种绿色发展模式是出海企业特别需要重视的内容。 5. 国际化2.0新征程：2024年，洛阳钼业开启国际化2.0新征程，未来五年计划完成“三步走”战略的第二步——“上台阶”产能倍增，持续打造全球一流矿业公司。 6. 资本运作与合作：洛阳钼业通过资本运作进行吐故纳新，尤其是和宁德时代的合作，展现了公司在国际化道路上的远见和战略布局。综上所述，洛阳钼业的国际化发展、社会责任履行、绿色发展和战略合作等多方面的表现，使其成为了中国企业出海的典范。

【洛阳钼业被纳入上证50指数】11月29日，根据指数编制规则，上海证券交易所icon与中证指数有限公司icon对上证50、上证180、科创50、科创100等指数的样本进行调整，于2024年12月16日起生效。其中，上证50指数调入5只证券；上证180指数调入18只证券；科创50指数样本无变化；科创100指数调入4只证券。洛阳钼业在此轮调整中被调入上证50指数，标志着其作为有色金属行业代表进入影响A股的重要指数行列，洛阳钼业是目前上证50指数中唯一的有色金属企业，也是唯一的河南icon企业。目前，洛阳钼业还是中证全指、沪深300、沪深300价值指数成分股。

宁德时代投锂矿，双赢典范！ 𐟔 玻利维亚的锂资源与中国的投资 𐟒𜊧Ž𛥈駻𔤺š，这个南美国家，以其丰富的锂资源而闻名。最近，宁德时代联合体与玻利维亚国家锂业公司签署了一份重要的合同，标志着中国资本对玻利维亚锂资源的新一轮投资。根据这份合同，宁德时代联合体将投资10亿美元，在玻利维亚西南部的乌尤尼盐湖建造两座碳酸锂提取工厂。 𐟓 合同细节与投资结构 𐟓Š 玻利维亚国家锂业公司将持有该项目51%的股份，而宁德时代联合体则持有49%的股份。这样的投资结构，既保证了玻利维亚对资源的主导权，也为中国企业提供了参与全球资源开发的机会。 𐟌 玻利维亚的自然资源与工业化战略 𐟏튧Ž𛥈駻𔤺š总统阿尔塞在签字仪式上表示，这份合同的签署是玻利维亚自然资源工业化战略的重大进展。锂作为新能源电池的关键原材料，其战略地位不言而喻。 𐟏—️ 工厂建设与生产目标 𐟏—️ 这两座碳酸锂工厂计划每年合计生产3.5万吨碳酸锂，这将大大提升玻利维亚的锂资源开发能力。相比之下，去年中国的碳酸锂总产量为51.8万吨，显示出这一市场的巨大潜力。 𐟒𜠥𞷦—𖤻㧚„全球布局 𐟌 宁德时代联合体的成员包括矿业巨头洛阳钼业，以及宁德时代的控股子公司邦普时代。洛阳钼业在联合体中持有34%的股权，而邦普时代则持有剩余的66%股权。这样的布局，既体现了宁德时代在全球资源开发中的战略眼光，也显示了其与当地企业合作的开放态度。 𐟔 合作的深远影响 𐟌 通过与玻利维亚的合作，宁德时代不仅获得了稳定的锂资源供应，还为玻利维亚的经济发展和自然资源开发提供了强有力的支持。这种合作模式，无疑为其他中国企业提供了宝贵的参考。 𐟌Ÿ 点评 𐟌Ÿ 宁德时代的这一投资，无疑是对其自身产业链的完善，也是对中国在全球资源开发中地位的巩固。通过与专业矿企的合作，宁德时代能够更好地掌控其供应链，确保其产品的竞争优势。

中原大地1500米海拔『探矿』调研～“我是股东”暨中原证券上市公司行活动走进洛阳钼业。全景网的微博视频

重大原因周末，上证50和沪深300两个重要指数都进行了成份股调整。上证50把特变电工，上汽集团，片仔癀，中国电建和兆易创新5家公司调出成份股，将赛力斯，寒武纪，中国中车，京沪高铁和洛阳钼业纳入指数。上证50是按照市值进行成份股调整，选择上海市场中市值最大的50家公司，每年6月和12月的第二个星期五进行调整。 A股的指数编制对指数涨跌拖累很大。美股市场以指数投资为主，不太搞行业轮动，主流机构都是按照指数中的占比配置各个行业，很少出现过度超配或者低配某个行业的情况，也很少出现把一个行业炒出一个大泡沫的情况。美股的指数轮动基本都是产业发展规律走，比如最早汽车股，铁路和石油股，后来的消费股，医药股和金融股，现在的互联网股，软件股和芯片半导体股。行业逐步兴起以后，占指数的权重就会逐步增加，行业衰落以后，占指数的权重就会逐步减少。 A股机构特别喜欢搞行业轮动，哪个行业景气度高就炒哪个行业，20年白酒医药出现泡沫，21-22年新能源出现泡沫，23-24年AI相关的方向出现泡沫。泡沫阶段，很多上市公司的市值会极速膨胀，然后被纳入上证50或者沪深300指数当中，等到泡沫破灭，相关公司的股价又会暴跌，给指数带来巨大的拖累。被调出上证50的五个公司，兆易创新是2020年12月纳入，当时芯片板块国产替代的顶峰，纳入以后兆易创新跌了40%，片仔癀癀是21年12月纳入的，当时医药消费泡沫顶峰，纳入以后跌了50%，特变电工23年6月纳入，特变电工有硅料煤炭业务，当时都比较景气，纳入以后跌了20%，中国电建和上汽集团都是因为行业衰退被自然调出。被纳入上证50的五个公司，寒武纪最离谱，赶上了AI泡沫高峰，后面凶多吉少。赛力斯因为跟HW合作问界，最近三年市值涨幅也很巨大。洛阳钼业赶上铜价上行，属于周期股，在商品价格高点被纳入，这两个公司后续也存在一些不确定性。中国中车主要做高铁生产和维修，京沪高铁运营京沪高铁线路，相对比较稳定。总得来看，A股行业轮动的特点导致很多行业在景气高点都容易出现泡沫，指数编制中很容易把处于泡沫高点的公司纳入，导致后面对指数拖累巨大，这是A股大部分指数长期表现不佳的重要原因。$寒武纪-U(SH688256)$赛力斯 sh601127

「马坤超话」「每日上市审核问答」「上交所」「并购重组专刊」「正面案例」十五、洛阳钼业：多次重大资产购买案例简介：洛阳钼业（603993）是国内一流的有色金属矿业公司，致力于在全球范围内寻找和收购优质资源，为此公司积极进行战略布局，认真做好收购准备，等待收购时机。2016年4月公司花费15亿美元收购全球知名大型矿业公司Anglo American PLC（英美资源集团 AAPLC）旗下位于巴西境内的铌、磷业务；2016年5月，公司花费26.5亿美元收购全球最大铜业上市企业Freeport-McMoRan Inc.（自由港集团 FCX）旗下的位于刚果（金）境内的铜、钴业务；2018年公司再次入股印尼的华越镍钴，2020年收购刚果（金）KFM铜钻矿。本篇案例以2016年的两笔收购为例，介绍公司境外矿产收购的难点、特点，探析洛阳钼业发展历程的一个片段。这两笔收购只是洛阳钼业发展历程的一个缩影为例，经过多次并购整合，公司营业收入从2017年的241.48亿元增长至2023年的1,862.69亿元，净利润从2017年的35.96亿元增长至2023年的85.31亿元。十六、长电科技要约收购星科金朋案例简介：2015年8月，江苏长电科技股份有限公司（600584.SH）联合国家集成电路产业投资基金股份有限公司、芯电半导体(上海)有限公司以自愿有条件全面要约收购的方式私有化新加坡上市公司STATS Chip PAC Ltd.（星科金朋）的交易正式完成，总股权交易对价约为7.8亿美元，对应企业价值约18亿美元。本次交易为中国A股上市公司首次跨境收购国际一流封装测试公司，同时也是近5年全球最大的集成电路封测行业控制权收购案。本次交易发生于2015年，9年后的今天，国内半导体产业发展已实现重大突破，轻舟已过万重山。本案例中的长电科技2023年也已成为全球第三的芯片封测龙头，而收购星科金朋正是长电科技国际化经营并快速增长的起点。长电科技2017年至2023年营业收入从238.56亿元增长至296.61亿元，归母净利润从3.43亿元增长至14.71亿元。尽管本次交易已过去将近10年，但本次交易的相关安排及设计仍值得借鉴。

#动态连更挑战#全球第一的稀缺龙头:1、宁德时代（300750）。公司的动力电池使用量市占率连续7年全球第一。2、阳光电源（300274）。公司光伏逆变器出货量全球第一。3、隆基绿能（601012）。公司单晶硅片全球出货量第一。4、通威股份:公司高纯晶硅、太阳能电池产品出货蝉联全球第一。5、金风科技（002202）。公司2023年在全球风电市场占有率排名第一。6、洛阳钼业（603993）。公司是全球第一大钴生产商。7、北方稀土（600111）。公司稀土原料供应全球第一，8、赣锋锂业（002460）。公司的金属锂产品产能排名全球第一。9、锡业股份:公司的锡产品市场占有率全球第一。

【洛阳钼业被纳入上证50指数】11月29日，根据指数编制规则，上海证券交易所与中证指数有限公司对上证50、上证180、科创50、科创100等指数的样本进行调整，于2024年12月16日起生效。其中，上证50指数调入5只证券；上证180指数调入18只证券；科创50指数样本无变化；科创100指数调入4只证券。洛阳钼业在此轮调整中被调入上证50指数，标志着其作为有色金属行业代表进入影响A股的重要指数行列，洛阳钼业是目前上证50指数中唯一的有色金属企业，也是唯一的河南企业。目前，洛阳钼业还是中证全指、沪深300、沪深300价值指数成分股。

洛阳钼业三季报：业绩亮点与隐忧洛阳钼业最近发布了三季报，咱们来看看几个关键点吧。扣非净利润有点低首先，扣非净利润是29.2亿，这个数字确实低于我的预期。虽然我没细算，但怎么算都觉得这个业绩有点差强人意。经营现金流还不错其次，经营现金流量净额达到了172.8亿，比中报的108亿多了65亿。不过，这反映到净利润上只有29亿，感觉这个含金量有点太高了。产量销量都挺好前三季度，铜产量达到了47.6万吨，单季超过16万吨，钴产量是8.5万吨，销量稍微低了一点。总的来说，产量和销量方面没有任何问题，这是最重要的。回购注销是大利好前两次回购的1亿股已经注销，总股本减为215亿，这增加了每股权益，真是厚道，是大大的利好。不过，我一直不太喜欢上市公司通过回购股票来对高管进行股权激励，感觉这样高管可以拿高工资，真看好公司的话他们会自己掏钱买的。拿公司钱回购来激励高管，大多换来的都是套现。可转债发行不太喜欢另外，我也不太喜欢上市公司发行可转债，每一次发行可转债都是对原有股东利益的摊薄。总结总体来说，三季报确实不够亮眼，反映到财报上就是感觉不够透明，给大家的预期也不够稳定。但公司发展没有停步，一切还在向好的方向发展。这些就是我对洛阳钼业三季报的一些看法，大家怎么看呢？欢迎讨论！

洛阳钼业估值逻辑：核心资源与市场动态 𐟏ž️ 洛阳钼业，一家以矿山资源为核心的矿业公司，其价值的核心在于其拥有的四座矿山和一家贸易公司。刚果金的T、K双矿，巴西的铌磷矿，中国的钼矿以及IXM全球前三的贸易公司，构成了洛钼的坚实基础。 𐟒𘠦𔛩’𜥜覔𖨴픆M80%权益时，花费了38亿美金，而当时的铜储量约为900万吨。虽然铜价处于历史底部，但改造费用高达30亿美金，总投资接近70亿美金。 𐟌 必和必拓曾试图收购英美资源，但被拒绝。如果由你牵头，打包洛钼的T、K双矿，以260亿美金的价格出售，必和必拓可能会支付261美金。这就是洛钼的核心估值。 𐟌 巴西铌磷矿的价值约为15亿美金，中国区钼矿的价值为40亿美金。而IXM的8亿净利润，按照10倍的市盈率计算，价值为10亿美金。 𐟒ᠥ‡去1000亿的负债，洛钼现阶段的核心估值约为1300亿人民币。即使价格下降100-150亿，也足以忽略铜价和市场的流动性风险。 𐟓Š 目前，洛钼的估值为1572亿，动态市盈率为11倍。周期股的买卖策略通常是买在高市盈率，卖在低市盈率。铜价和钴价仍保持在较高水平，洛钼仍有利润。 𐟔 铜周期和钴周期是否已经见顶？目前还没有直接的证据表明。因此，不要被短期的股价波动所迷惑，抓住最本质的价值，进行合理的投资规划。

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