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医疗公司营收权威发布_医疗公司营收分析(2024年12月精准访谈)

内容来源：小天才网络所属栏目：观点更新日期：2024-12-02

医疗公司营收

国信证券-医药生物行业海外医疗器械公司24Q3业绩回顾：创新单品引领增长，关注国内医疗设备采购复苏 2024-11-27 医疗器械MNC整体业绩表现：2024年前三季度，多数医疗器械MNC营收增长稳健，其中波士顿科学、直觉外科、史赛克、康乐保、希森美康同比实现双位数增长，强生、史赛克上调全年收入指引；此外，飞利浦、Il⭬⭵⭭⭩⭮a、丹纳赫分别出现同比10%/3%/1%的下滑，主要系受到宏观经济、中国区拖累等因素影响。综合业绩表现来看，耗材＞体外诊断＞设备，设备受到经济周期影响较大。分品类看，创新大单品相关公司业绩表现最佳，技术创新产品放量带来的增长可部分抵御宏观经济周期及竞争的影响，例如电生理、结构性心脏病、手术机器人、CGM、ICL、高端内窥镜、高端伤口护理、呼吸道检测、伴随诊断等业务，是相关公司业绩增长的主要驱动力。医疗器械MNC中国市场表现：2024年前三季度，大多数公司在中国市场均遇到一些短期挑战（集采、消费疲软、反腐、招标延迟、竞争），造成在中国地区收入下降，对于公司全球收入增速造成一定拖累，其中设备表现尤为明显，GE医疗、西门子医疗、奥林巴斯、Il⭬⭵⭭⭩⭮a中国市场收入分别同比下降17%/12%/21%/25%；部分MNC公司对于24Q4甚至25H1中国市场设备更新招标进程仍不乐观，持观望态度。从中长期来看，各器械MNC公司均表现出对中国市场发展潜力的看好。细分赛道投资观点：医疗设备：受到经济周期影响较大，国产龙头企业在该领域全球竞争力相对最突出，产品高端升级+海外市占率提升是提供业绩稳定增长的重要因素。短期宏观经济周期影响院内、院外设备采购，反腐及设备更新延迟使该领域24年业绩表现雪上加霜；近几年国产企业产品不断实现中高端升级，疫情加速提升国产品牌在海外影响力，短期看好在经济复苏及设备更新招标推进双重驱动下该板块25年的业绩表现，中长期看好国产龙头企业在全球市占率的进一步提升，建议关注国产医疗设备龙头迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、开立医疗等。高值耗材：创新层出不穷，国内集采已覆盖大部分同质化竞争产品，创新+出海有望为国产企业带来广阔市场空间。产品创新带动术式创新，美敦力、强生、雅培等龙头企业引领该领域全球创新浪潮，国产企业在该领域与MNC仍有差距，目前主要为跟随式创新，工程师红利、人口基数大、复杂病例多、医保政策鼓励创新药械等都是驱动中国高值耗材企业加快创新追赶的内、外部因素，关注该板块龙头公司惠泰医疗、爱博医疗、爱康医疗、三友医疗等。体外诊断：精准诊断是有效临床治疗的先决条件，集采推动下国产龙头市占率加速提升，平台型布局+出海是该领域龙头企业的必由之路。罗雅贝西+国产发光五小龙形成国内相对较清晰的竞争格局，而国产企业在该领域全球竞争力相对较弱，随着上游试剂原材料、仪器零部件等底层技术实现进步，生免流水线、分子诊断、质谱等新兴业务领域不断突破，国产企业在该领域的全球市场空间有望进一步打开，建议关注国产IVD龙头企业迈瑞医疗、新产业、安图生物、亚辉龙、艾德生物等。

英科医疗：中国手套大王的发展之路公司名称：英科医疗科技股份有限公司外文名称：INTCO MEDICAL TECHNOLOGY CO., LTD. 成立时间：1993年总部地点：山东省淄博市创始人：刘方毅英科医疗，这个来自中国山东淄博的公司，已经成为全球领先的一次性手套供应商。他们的收入中有89%来自一次性医用手套，这个领域在公司业务中占据了核心地位。根据2024年一季度的数据，他们的收入同比增长了40%，显示出强劲的发展势头。英科医疗非常重视研发，2021年至2023年，研发费用分别占公司营收的2.25%、3.82%和4.1%。到了2024年上半年，研发投入同比增长了41.66%，达到1.89亿元，占当期营收的4.2%。随着江西基地的投产，公司已经建立了拥有自主知识产权的第三代丁腈双手模全自动生产线，这不仅提高了生产效率，还降低了能源消耗，使得公司的产品成本更具竞争力。研发是企业在竞争中保持优势的关键。通过不断创新和改进，英科医疗不仅能够提供高质量的产品，还能在市场中占据有利地位。关注医疗健康领域，每天认识一家医疗公司，让我们一起探索更多医疗品牌的奥秘吧！

【「全棉时代母公司净利同比跌超七成」】10月29日，全棉时代母公司稳健医疗（300888.SZ）发布三季报公告。今年前三季度，稳健医疗营收同比增长0.99%至60.70亿元，归母净利润同比下滑74.25%至5.53亿元，扣非净利润同比下滑24.01%至4.72亿元。稳健医疗表示，归母净利润下滑系因去年第三季度内稳健工业园城市更新改造项目收益增加归母净利润13.6亿元，剔除该特殊因素影响后，今年前三季度比上年同期下降29.62%。南都湾财社记者此前报道，2023年6月，稳健医疗曾发布公告称，公司拟就所持有的深圳市龙华区稳健工业园的土地及地上建筑物，与一房地产公司签署城市更新搬迁补偿安置相关协议。2023年前三季度稳健医疗归母净利润同比增长71.78%至21.48亿元，这也引发了外界猜疑“稳健医疗净利润增长是否依靠资产处置”。 10月31日，南都湾财社记者联系采访稳健医疗董秘，截至发稿前，未得到回应。（南都ⷦ𙾨𔢧侯𜉠净利润同比下滑超七成！全棉时代母公司前三季...

【联影医疗三季度业绩暴跌：销售费用创新高，加速海外拓展】（@港湾商业观察施子夫王璐）著名经济学家宋清辉认为，从第二季度和第三季度业绩表现来看，联影医疗营收和净利润所面临的压力都极其严重。在此情况下，公司仍寄望于押注销售费用来促进销售，但呈现的结果也不尽如意。公司当前应尽快找到业绩承压的核心所在，及时调整经营策略，或者说仅仅依赖于销售费用恐怕无济于事。公司虽然解释受行业整顿影响，但众所周知整顿似乎主要集中于2023年，说明公司今年在应对方面还是存有不足，或对政策方面影响判断不够。联影医疗三季度业绩暴跌：销售费用创新高，加...「清晖智库」$联影医疗 sh688271$

常州新增一家上市公司！就在今天，位于常州金坛的健尔康成功在上交所主板上市。这是一家专门生产、销售一次性医用敷料、卫生消毒用品、日常护理用品的医疗器械公司。 2023年，公司营收为10.34亿元，净利润为1.24亿元。上市首日，股价最高涨幅达到了454%，市值也一度超过了90亿元。截至收盘，股价收涨378%，总市值为84亿元。

鱼跃医疗股价大跌，市值蒸发近百亿近年来，鱼跃医疗（002223.SZ）凭借其在疫情期间的市场机遇，迅速崛起成为家用医疗器械领域的龙头企业。然而，自2024年6月以来，该公司的股价经历了大幅震荡，市值也出现了显著下滑，投资者对其未来发展表示了极大担忧。本文将深入分析鱼跃医疗当前面临的多重挑战及其可能的未来。市场表现不佳 𐟓‰ 根据最新数据，鱼跃医疗的股价自6月5日的最高点42.08元/股下跌至9月25日的32.31元/股，跌幅近23%。这波股价的下滑不仅反映了市场对公司的信心减弱，也揭示了公司基本面的问题。6月以来，鱼跃医疗的市值从421.64亿元降至323.75亿元，市值蒸发近百亿，这对于一家曾经蓬勃发展的企业而言，无疑是个严峻的警示。业绩波动加剧 𐟓Š 鱼跃医疗今年上半年交出了一份不理想的成绩单：营收43.08亿元，同比下滑13.05%；净利润11.20亿元，同比下降25.02%。这一业绩的下滑并非偶然，反映了公司在市场需求波动中的脆弱性。尽管在疫情期间，鱼跃医疗的产品销量激增，但一旦需求回归常态，业绩的下滑便显得势不可挡。公司在财报中提到，上年同期的社会公共需求波动是导致业绩下滑的重要原因。这一解释不仅显得苍白无力，也让人质疑鱼跃医疗的业务抗压能力。面对未来市场的不确定性，如何找到持续增长的道路将是吴群所需应对的重要课题。产品结构问题 𐟔犩𑼨𗃥Œ𛧖—的营收主要来源于呼吸治疗和家用电子检测等领域，这些产品在疫情期间曾受到极大需求。然而，随着市场需求的回落，公司的两大核心板块——呼吸治疗解决方案和家用类电子检测，均出现了显著的营收下滑，分别同比下降28.88%和12.49%。尤其是在呼吸机、制氧机等核心产品的需求减弱后，公司未来的增长空间将受到限制。这表明，鱼跃医疗在产品结构上的单一性和依赖性使其在市场波动中变得脆弱。即使在市场需求恢复的背景下，如何确保各个产品线的稳定增长，将是鱼跃医疗亟需解决的问题。高目标与现实的差距 𐟎𔧾䥜覎妉‹公司时设定了“2025年实现百亿营收、千亿市值”的目标。然而，从当前的业绩表现来看，鱼跃医疗距离这一目标愈发遥远。营收的显著下滑让这个目标变得愈发不切实际。市场对其未来的预期也因此而变得更加悲观。面对外界的质疑，鱼跃医疗董秘办表示，无法预测具体的经营状况，未来能否实现目标需要依据实际情况。这一表态虽然诚恳，但也反映出公司内部对未来发展的信心不足。收购战略的隐患 𐟏动👥𙴦导Œ鱼跃医疗通过收购和兼并等方式不断扩展其业务范围。然而，这些收购活动是否能够有效提升公司的整体竞争力，以及如何整合新业务与现有业务以形成协同效应，都是公司需要认真考虑的问题。收购活动可能带来的管理挑战和市场整合风险不容忽视。

#上市公司问题研究# 联影医疗三季度业绩暴跌：销售费用创新高，加速海外拓展。据港湾商业观察，作为国内医学影像设备龙头企业，联影医疗（688271.SH）交出的三季度迎来了大跌惨状，这也创下了近三年以来的新低。实际上，从2024年各季度来看，联影医疗的业绩放缓压力就开始不断凸显，只是在一季度和上半年保持着微弱的增长后，三季报终于呈现了大幅负增长。联影医疗遇到了哪些问题？公司又将如何应对？著名经济学家宋清辉认为，从第二季度和第三季度业绩表现来看，联影医疗营收和净利润所面临的压力都极其严重。在此情况下，公司仍寄望于押注销售费用来促进销售，但呈现的结果也不尽如意。公司当前应尽快找到业绩承压的核心所在，及时调整经营策略，或者说仅仅依赖于销售费用恐怕无济于事。公司虽然解释受行业整顿影响，但众所周知整顿似乎主要集中于2023年，说明公司今年在应对方面还是存有不足，或对政策方面影响判断不够。#著名经济学家宋清辉#

戴维医疗深夜发布沉痛公告，宣告了公司灵魂人物、创始人之一兼控股股东陈云勤先生，于9月20日不幸辞世，享年八旬有二，其生命之花在医疗事业的沃土上绚烂绽放后静静凋零。陈云勤先生，1942年诞生的医疗界巨擘，曾任公司董事、副董事长，更在宁波及浙江医疗器械协会担任要职，引领行业前行。至2024年中，他仍是戴维医疗不可或缺的坚实后盾，持股逾两成，与家族成员共同铸就企业辉煌，展现了深厚的父子传承与并肩作战的佳话。戴维医疗强调，面对突如其来的变故，公司管理层稳健如常，董事会、监事会及高管团队紧密协作，确保业务运营不受影响，持续稳健前行。自1992年成立以来，戴维医疗作为国家级高新技术企业，深耕婴儿保育设备领域，率先登陆创业板，成为国内医疗器械行业的璀璨明星。三十载风雨兼程，公司从专注婴儿保育设备起步，逐步构建起儿产科保育、微创外科及急救手术ICU三大业务板块的综合性医疗平台，展现了强大的创新力与市场适应能力。上半年，面对挑战，戴维医疗不仅在国内市场稳扎稳打，更在国际舞台上大放异彩，海外业务尤其是儿产科保育设备与微创外科手术器械领域，实现了稳健增长，彰显了企业全球化战略的成功实施。然而，市场风云变幻，戴维医疗上半年营收与净利润虽有波动，但海外市场的强劲表现无疑为未来发展注入了新的活力与信心。当前，公司股价稳健，市值约28亿，正蓄势待发，准备迎接新的机遇与挑战。陈云勤先生的离世，是戴维医疗乃至整个医疗行业的巨大损失，但他的精神与贡献将永远镌刻在企业发展的史册上，激励着后来者继续前行，在医疗健康的征途上不断探索与突破。

$百济神州 hk06160$ 东海证券-医药生物行业2024年三季报业绩综述：收入端企稳，利润端可期受多因素扰动前三季度业绩承压，全年业绩有望企稳向好。统计432家医药生物板块上市公司2024前三季度整体实现营业收入18141.57亿元，同比下降0.39%；归母净利润1450.40亿元，同比下降9.01%。2023Q2-2024Q3，医药生物行业上市公司营收同比增速分别为5.30%、-3.32%、-1.87%、-0.40%、-1.51%、0.81%；归母净利润同比增速分别为-13.50%、-18.38%、-47.11%、-9.54%、-8.13%、-9.44%。受疫情基数、药品降价、医疗反氟等多因素影响，医药生物板块上市公司2024年前三季度业绩整体承压；随着前期负面因素影响的逐步弱化，行业常态经营状况持续改善，全年业绩有望逐步企稳向好。子板块表现分化，重点关注创新药等细分板块。2024Q1-Q3营收同比增速前5的子板块依次为创新药（+44.82%）、医疗耗材（+9.60%）、原料药（+8.46%）、连锁药店（+6.66%）、化学制剂（+2.86%）；归母净利润同比增速前5的子板块依次为原料药（+26.57%）、化学制剂（+15.13%）、医疗耗材（+12.61%）、血制品（+11.37%）、中药（-9.03%）。其中，创新药、院内制剂相关板块等受益于新品种的快速放量、原料药复苏等整体表现良好，值得重点关注。投资建议：2024年前三季度医药生物板块受宏观环境、行业政策、疫情高基数等多因素影响，板块整体业绩承压、市场表现不佳；随着前期各种负面因素的持续弱化出清，板块整体有望企稳向好。当前医药生物板块处于多重底部区间，投资价值显著，建议关注发展势头良好有超预期和业绩风险释放充分有反转预期的细分板块及个股。建议关注创新药链、设备耗材、医疗服务、二类疫苗、连锁药店、原料药等板块及个股。

-------三星医疗-------- A股核心逻辑 2024.11.25---好公司--0449LMZ -----2024.11.25----好公司---0448 公司业务分为电力和医疗两大块，都是弱周期属性行业。其中2024年上半年电力业务占总营收的比重为75.96%，也就是说公司业绩增长主要靠电力业务。在这一业务上，公司主要是做------智能配用电和----新能源，主要侧重绿色用电和减碳，这恰恰契合了控碳减排的大背景。在智能用配电业务上，公司主要竞争对手有-----东方电子、--------炬华科技等；但是公司毛利率远高于竞争对手，产品竞争力更为强悍与电力业务比起来，公司医疗业绩贡献相对较小。三星医疗主攻康复医疗，与恒瑞医药、艾利斯等创新药企不同，公司不需要投入过多的研发支出，毛利率较低，但也达到了30%以上，好于英科医疗这一对手。营收端，2021年起公司医疗业务开始加速提升，2021-2023三年复合增长率达到42.53%，已经超过了同期公司总营业收入的复合增速；有望成为公司第二成长曲线。企业做大做强，收购是重要一环，三星医疗也不例外。公司自2015年以来陆续进行了多个康复医院的收购，截至2024年上半年公司旗下康复医院已经达到28家，而这带来的是规模效益，驱动了医疗收入及盈利能力持续走强。不过，祸兮福所倚福兮祸所伏。一方面，收购给公司带来了商誉的激增。2019—2023年公司商誉从3.57亿元增到了15.66亿元，这可能是未来的一个风险点。另一方面，公司现金流有压力。2019—2021年公司经营活动现金流量净额并不能完全覆盖投资支付的现金，再加上资本性支出，公司现金流压力较大。不过好在，近5年公司经营活动现金流量净额均大于0，即使是在2021年净利润大幅下滑的时候，公司经营活动现金流量净额也为正，公司现金流虽有压力但也算健康。目前看，三星医疗依然有望迎来业绩和估值的戴维斯双击，得益于以下两大行业红利：第一，电力出海红利一是海外电网基础设施的更新和替换需求，为电力设备带来稳定的市场空间；二是全球新能源接入速度加快，而现有电网的并网能力不足，急需升级改造。所以，双重逻辑下海外电网投资维持高增长。数据显示2020—2022年海外电网投资年复合增长率为7%左右，预计2023—2030年年复合增长率将达到14%。海外电网投资的大幅增长无疑能增强公司业绩的确定性。 2021年公司海外订单仅21.54亿元，而到了2023年直接翻了近2倍， 2024年前三季度更是高达62.46亿元，短期看公司不愁没有业绩。另外，海外配电业务的盈利能力远高于国内，随着公司加速出海，其业绩和盈利能力均有望持续高增。第二，人口结构红利近年来，老年人口比例在上升，康复医疗的市场潜力正在不断扩大。数据显示，2013—2023年我国60岁以上人口持续攀升，2023年全国60岁以上人口达到2.97亿人，占总人口的21.1%。这一块，三星医疗依然有较大需求释放空间。像三星医疗这样的民营康复医疗机构由于服务更灵活多样，市场占有率也就越高。2013—2021年民营康复医疗机构从214家直线提升至628家，增势远超过公立机构。三星医疗通过收购宁波明州医院进入康复医疗领域，在收购前宁波明州医院就已经具备一定的医疗规模，这比自建能更快获得收益。 2024年上半年宁波明州康复医院实现净利润0.79亿元，同比增长84.5%，随着医疗业务收入的加快成长，公司业绩增长预期将更强。所以，三星医疗业务完全契合电力出海、老年人口的行业红利，未来成长空间有望进一步扩大；随着订单加速释放，公司业绩和估值也有望迎来增长。 -

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