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公司债券受仛权威发布_可转债100元10000张(2024年12月精准访谈)

内容来源：小天才网络所属栏目：观点更新日期：2024-12-02

公司债券受仛

如何成立自己的私人信托公司？富人和高净值人士常常通过家族信托（Family Trust，简称信托）来搭建离岸架构，以达到传承安排、债务隔离和税务优惠等目的。然而，信托制度存在两个主要问题，导致许多人不愿意搭建信托： 1️⃣ 资产转移风险 𐟚능œ褿ᦉ˜安排下，富人及高净值人士作为委托人（Settlors），需要将资产从法律上转移至受托人（Trustees，即信托公司）。虽然受托人只是为受益人（Beneficiaries）代持资产，但作为法律上的资产拥有人，无法完全保证资产的安全。例如，鲁南制药的创始人赵志全在2011年7月成立赵氏信托，委托金杜律师事务所的律师王建平的配偶魏女士作为受托人，持有鲁南制药等企业的权益，唯一受益人是其女儿赵龙。2014年11月，赵志全去世后，受托人魏女士将鲁南制药权益转移给公司高管。虽然赵龙后来通过大量诉讼成功取回了相关权益，但过程曲折且耗费巨大。 2️⃣ 高额的信托运营费用 𐟒𐊤🡦‰˜公司作为受托人，需要收取一定的管理费。一般来说，较好的信托公司收取的费用在信托资产总值的1%至2%之间。如果信托聘用了私人银行或投资银行进行投资，那么每年的管理费可能会达到3%-4%。如果信托主要投资债券，那么债券的收益几乎全部归这些顾问所有。那么，有没有解决方案呢？答案是成立属于自己的“私人信托公司”（Private Trust Company，简称PTC）。如果受托人是自己的公司，就无需担心资产被无良信托公司转走；如果信托公司是自己的，那么信托费用就只有投资管理费了，而且如果信托只是简单买指数ETF及美债的话，可能连所谓投资顾问都不需要了。我们将在下一篇文章中详细介绍PTC的成立和运作。

【2024年度券商债券业务“大考”成绩单完成确认】中国证券业协会近期要求券商对2024年度债券业务执业质量评价数据反馈进行了最终确认。据悉，根据《证券公司债券业务执业质量评价办法》，中证协于7月底向各券商发送了《关于开展2024年度证券公司债券业务执业质量评价的通知》，要求具有承销业务资格满3年且在2023年度开展公司债券承销与受托管理业务的证券公司报送评价材料。中证协前期已收到各券商报送的评价材料，并协调各证监局、沪深交易所按照分工对各项指标开展了相关审阅工作。根据中证协要求，各券商已于11月27日前对审阅后的相关数据进行了最终确认。（中证金牛座）

债券发行全流程：招投标到存续 𐟔𘥀𚥈𘧚„发行是一个长期的过程，从发行到到期通常需要数年时间。在这个生命周期中，有哪些参与者？需要经历哪些流程呢？今天我们从承销团的诞生开始，详细解析债券发行的全过程。 𐟔𘦌‘选发行中介：承销费“蛋糕”争夺战首先，企业会通过招投标来挑选合适的证券公司担任主承销商，也就是帮助发行债券、寻找投资者的中介。招投标是一个卖方对应多个买方的竞争市场。如果一家证券公司脱颖而出，与企业达成协议，那么这家券商就担任债券的主承销商，赚取不菲的承销佣金。如果这块蛋糕由不止一家券商瓜分，那么就会诞生一个牵头加多个联席主承销商。牵头主承销商相当于小组长，督导整个项目，一般情况也同时是债券的受托管理人，对债券的管理和披露直接负责。联席主承销商的担子相对轻一些，但也需要对债券的违约风险负责。此外，还有一些券商称为“副主承销商”，主要负责帮助销售债券。 𐟔𘧫ž价模式：争夺更多佣金确定主承销团后，一个有趣的竞价模式开始了。券商们不仅想争夺基础承销费，还想争夺蛋糕的其他部分，帮卖越多佣金占比也多。牵头和联席主承销商在签订承销协议后会进入“竞争性销售”模式：在利率市场上，利率越低，对企业来说更为有利，因为他们可以以更低的融资成本贷款。所以企业一般会选择报价（利率）低的券商帮忙卖债，然后给予他们总承销费中占比更高的佣金报酬。举个例子，如果一家企业想发行10亿债券，联席主承有20个亿4%利率的销售渠道，而另一家牵头主承有10个亿3%利率，那企业自然选择后者低利率的。而如果后者只能帮卖8个亿3%利率，那么前一家券商也要参与销售（分钱）了。每家券商负责这块业务的部门一般称为“资本市场部”，如果承销的债券销路好、投资者反响热烈，那么认购倍数可能能到5倍（揽来的项目有10个亿，券商能拉到50个亿的投资，这样更能谈成低利率）甚至更高。未完待续，下篇更新债券的材料撰写和送审，记得关注哦～

【2024年度券商债券业务大考成绩单完成确认】记者日前从业内获悉，中国证券业协会近期要求券商对2024年度债券业务执业质量评价数据反馈进行了最终确认。据悉，根据《证券公司债券业务执业质量评价办法》，中证协于7月底向各券商发送了《关于开展2024年度证券公司债券业务执业质量评价的通知》，要求具有承销业务资格满3年且在2023年度开展公司债券承销与受托管理业务的证券公司报送评价材料。中证协前期已收到各券商报送的评价材料，并协调各证监局、沪深交易所按照分工对各项指标开展了相关审阅工作。根据中证协要求，各券商已于11月27日前对审阅后的相关数据进行了最终确认。记者了解到，此次各券商需对多个关键维度的评价数据进行最终确认，包括内控处罚处分指标、制度建设指标、内部控制人员占比指标、从业3年以上业务人员占比指标、廉洁从业指标、项目处罚处分指标、风控实效指标、监管部门关注指标、承销主动管理指标、风险处置指标、科技运用指标、正向申报质量指标、负向申报质量指标、发行定价利率指标、受托管理指标、交易所关注指标、项目承揽指标、项目承做指标、定价配售指标和服务国家战略指标等。2024券商债券业务大考成绩单确认2024年度券商债券业务大考成绩单确认(中证金牛座)

实时播报：【2024年度券商债券业务“大考”成绩单完成确认】据悉，根据《证券公司债券业务执业质量评价办法》，中证协于7月底向各券商发送了《关于开展2024年度证券公司债券业务执业质量评价的通知》，要求具有承销业务资格满3年且在2023年度开展公司债券承销与受托管理业务的证券公司报送评价材料。中证协前期已收到各券商报送的评价材料，并协调各证监局、沪深交易所按照分工对各项指标开展了相关审阅工作。根据中证协要求，各券商已于11月27日前对审阅后的相关数据进行了最终确认。（中证金牛座）

绿色金融全览：助力可持续发展 𐟌🧻🨉𒩇‘融是什么？绿色金融是指为支持环境、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动提供金融服务。它涵盖了环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营和风险管理等。 𐟌𑧻🨉𒤺礸š分类绿色产业主要分为六大类别：节能环保产业清洁能源产业清洁生产产业生态环境产业基础设施绿色升级绿色服务 𐟒š绿色金融产品种类绿色金融产品包括多种类型，如绿色信贷、绿色票据、绿色租赁、绿色债券、绿色信托、绿色基金、绿色保险、绿色供应链融资、PPP环保产业基金和国家绿色发展基金等。 𐟒𓧻🨉𒤿ᨴ𗊧𛿨‰𒤿ᨴ𗦘麗‘国一项针对环境违法企业和项目的信贷控制政策，旨在遏制高耗能高污染产业的盲目扩张。金融机构在发放贷款时会进行环境审核，投资方向主要集中在交通运输、仓储、邮政、能源等行业。 𐟓„绿色票据绿色票据直接或间接服务于绿色项目，是短期的借贷工具。相对于同类普通票据，绿色票据具有较低的贴现成本，是中小企业重要的融资渠道。 𐟓ˆ绿色债券绿色债券募集资金主要投资在绿色产业项目，大多为中长期融资债券。发行前和存续期需要独立第三方专业机构对环境披露及环境效益进行鉴证或评估。 𐟏槻🨉𒤿ᦉ˜ 绿色信托是指信托公司支持环境改善、应对气候变化和资源高效利用等经济活动，通过绿色信托贷款、绿色股权投资、绿色债券投资、绿色资产证券化、绿色产业基金、绿色公益（慈善）等方式提供的信托产品及受托服务。 𐟓ˆ绿色基金绿色基金根据投向不同，分为绿色证券基金和绿色股权基金等。绿色股权融资能够弥补绿色产业项目存在的信贷难和债券融资难的问题。 𐟛᯸绿色保险绿色保险中最重要的是环境污染责任保险。若被保险人在生产经营过程中污染环境，保险人应当按照保险合同约定负责赔偿。 𐟌🥛𝥮𖧻🨉𒥏‘展基金国家绿色发展基金由财政部、生态环境部、上海市共同发起设立，既直接投向环境保护、污染治理和生态修复项目，也为污染防治攻坚战提供融资支持，缓解政府和社会主体资金投入不足。 𐟌绿色气候基金绿色气候基金是联合国气候变化框架公约(UNFCCC)缔约方会议指定的资金运营实体，由194个国家建立，旨在为发展中国家减缓和适应气候变化提供资金。 𐟓Š绿色供应链融资金融机构根据企业及其供应商的碳排放数据和其他环保数据，评估贷款资格和金额，使企业在供应链管理中对环境的污染和所消耗的资源降到最低。 𐟏⧻🨉𒧧Ÿ赁绿色租赁是指租赁公司为支持绿色产业经济活动提供的租赁产品及服务。在清洁能源（如风电光伏）和节能环保（如新能源汽车、商用车）板块规模较大。 𐟓ˆ绿色ABS 绿色资产支持证券(ABS)为中小企业提供长期稳定、低成本的融资，帮助企业“降杠杆”，提高绿色投资的有效性和精准性。 𐟤PPP环保产业基金 PPP环保产业基金是财政资金参与市场的环境保护产业基金，充分利用政策优势，吸引更多的风投资金投入环境保护相关产业，积极发挥杠杆优势，提供净资产收益率。

企业债券发行全解析：乙方角色揭秘 𐟓– 在国企财务部负责资金业务的我，平时主要负责债券的发行。由于我们单位资质不错，主要发行常规债券。今天，我想和大家分享一些关于企业发行债券的相关内容。首先，除了发行人，债券发行过程中还涉及到以下乙方角色： 𐟌Ÿ 承销商承销商在债券发行中扮演着重要角色，主要包括银行投行部和券商投行。银行间市场主要由银行主导，而交易所市场则主要是券商。承销商的工作分为三部分： 𐟑‰ 承揽（寻找发行人） 𐟑‰ 承做（帮助发行人准备材料） 𐟑‰ 销售（寻找投资人购买债券，如果找不到，可能自己包销）承销商又分为牵头人和联席承销商。联席承销商不负责材料制作，但与牵头人共同负责销售。 𐟌Ÿ 受托管理人受托管理人通常由承销商担任，代表投资者监督募集资金的使用情况。 𐟌Ÿ 评级机构虽然从去年新政开始，评级不是强制要求，但大多数企业还是会选择进行主体评级和债项评级，否则可能无法通过投资人的准入。如果是绿色债券，还需要进行绿色评估。 𐟌Ÿ 律师律师事务所必须出具法律意见书，作为发行合规的必要文件。 𐟌Ÿ 会计事务所虽然在债券发行中他们没有直接角色，但会在募集书中留名，因为审计报告是他们出具的。希望这些信息对大家有所帮助！如果你有更多问题，欢迎留言讨论。

小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。

我国信托资产规模突破27万亿元，几乎跟公募基金（32万亿元）一样大了，如果剔除货币市场基金，实则大于所有股票基金、债券基金、混合基金的总和。信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处置的行为。信托历史极其悠久，但其作用却在不断变化。这种机制最早被发明的时候本质上是一种封闭式的基金，后来渐渐演化成了一种风险隔离机制，比如超级富豪设立一个信托为子女或者指定的慈善机构长期稳定派发收益，同时还能避免自己生意失败之后被债权人追偿。再后来的作用又有一些变化，从资产管理和风险隔离工具变成一种融资工具。原本成立信托是先有委托资金，再找投资标的。现在成立信托可以先有标的资产，再找委托人和资金。最典型的就是地产公司以招拍挂竞得土地作为资产打包成为集合信托出售，到期还本付息。按照目的不同，可将信托分为投资类、融资类、以及事务管理类。截至2023年末，投资类、融资类、事务管理类信托占比分别为48.34%、14.52%、37.13%。

2024中级会计备考资料三色笔记免费分享 𐟌Ÿ 2024年中级会计备考时间紧迫，精准抓住考点，不浪费任何一分钟的努力！以下是三科的三色笔记，助你轻松备考！ 𐟓š 中级实务-20页笔记 𐟓Š 中级财管-12页笔记 𐟓œ 中级经济法-10页笔记 𐟒ᠧ𒾥Ž思维导图 𐟓 必备小抄 𐟔堧‰𙥈릏示：股份支付的四个主要环节投资性房地产概述会计六大要素会计信息质量要求与投资性房地产有关的后续支出利润分配有限责任公司的组织机构 𐟓… 更新板块： 2024新增内容：股份支付协议获得批准的日期、可行权日、行权日、出售日等具体内容。债券持有人会议、债券受托管理人等相关内容。股东权利限制、诉讼时效抗辩、出资义务等法律规定。公积金弥补公司亏损、法定公积金转增资本等操作。 𐟓š 备考资料详细介绍：中级实务三色笔记：涵盖投资性房地产、股份支付等重要考点，助你全面掌握。中级财管三色笔记：解析财务管理的核心知识点，提升你的财务管理能力。中级经济法三色笔记：总结经济法的重要条款和案例，帮助你理解和记忆。 𐟒ᠧ‰𙥈릏醒：备考期间要保持积极心态，合理安排时间，坚持每天复习。遇到不懂的问题要及时查阅资料或向专业人士请教。愿所有备考的宝宝们都能顺利通关，取得优异成绩！𐟏†

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