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资管新规公司权威发布_资管新规最简单解读(2024年12月精准访谈)

内容来源：小天才网络所属栏目：观点更新日期：2024-11-30

资管新规公司

理财子公司崛起：资管新规下的变革理财子公司，全称是“商业银行理财子公司”，简单来说，就是银行为了专心搞理财业务，特意成立的一个非银金融机构。在资管新规的大背景下，银行理财产品正在加速净值化转型，理财子公司已经成为理财市场的主力军。理财子公司的起源 𐟏把2004年7月，光大银行发行了中国第一只面向个人客户的人民币理财产品——“阳光理财B计划”。这标志着银行理财产品的诞生。资金池的兴起 𐟒ኊ2006年2月，招商银行推出了“日日金”理财计划，这是一个当天可以申购赎回的产品。为了维持这种高流动性的T+0产品运作，银行不得不依靠资金池。非标准化债权资产的规范 𐟓œ 2013年3月，原银监会印发了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，首次提出了非标准化债权资产的定义，并对其进行了规范，试图遏制资产池模式的进一步发展。理财业务的事业部制改革 𐟏⊊2014年7月，原银监会又印发了《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》，要求银行业金融机构开展理财业务事业部制改革，通过设立专门的理财业务经营部门，集中统一经营管理全部理财业务。金融风险的防控 𐟚芊2016年12月，中央经济工作会议指出“要把防控金融风险放到更加重要的位置”。2017年2月，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》开始起草，表明了统一监管、持续监管和趋严监管的态度。理财新规的出台 𐟓 2018年9月，银保监会印发了《商业银行理财业务监督管理办法》，同年12月又印发了《商业银行理财子公司管理办法》。这意味着理财子公司作为专门经营银行理财业务的一个非银金融分支，正式登场。理财子公司的必然性 𐟌Ÿ 从早期的个人业务发展到金融同业业务，从资产管理工具发展到隐藏风险的资金池，再到表外业务和监管套利，银行理财业务的形态不断发生变化。在银行理财持续爆发式增长的背后，隐藏着许多问题。而早年间分业监管的治理方式又始终解决不了金融机构寻找监管套利空间的冲动。最终，只有在资管新规的统一部署下，才有了这一系列行业新规。明确了将银行的表外理财业务和表内业务进行风险隔离后，理财子公司才应运而生。银行理财子公司不仅是一个新的金融业态，更是金融监管不断升级的产物。它的出现标志着银行理财业务将更加规范、透明和专业化。

标品信托详解：普通人的最佳选择大家好！今天我们来聊聊标品信托，这是资产管理信托中非常重要的一种，也是最适合普通投资者的信托产品之一。资管新规后，标品信托成为了信托界的新星，得到了监管机构的认可。那么，什么是标品信托呢？简单来说，标品信托就是把钱投资到公开市场，购买股票、债券和基金等金融产品。与“非标”产品，如私募股权和房地产融资，有着本质的区别。 𐟔 标品与非标的区别：净值型：没有固定收益率，只有业绩基准。投资标的：只投资公开市场交易的金融产品。收益来源：价差收益+红利、股息、利息。风险特征：主要是市场风险，违约概率小。 𐟏栦 ‡债信托的收益来源：票息：债券利息，城投债是主要配置方向。资本利得：债券价差，受市场利率影响。 𐟛’ 如何购买标债信托：金融机构代销：通过银行、券商等正规渠道购买，收益可能稍低。信托公司直销：直接开户购买，收益较高，操作通过银行转账。投资有风险，入市需谨慎。但标品信托作为风险较低、收益相对较好的选择，值得大家关注！信托相关的内容较多，预计会分成3-5篇来分享，今天分享的是第二篇：标品信托。平时工作较忙，尽量保证更新频率。

城商行vs国有行，谁理财更强？中午休息时间，我去了公司附近几家银行了解大额存单和理财产品的收益情况。跑了中信银行、招商银行、莱商银行和建设银行，发现各家银行的收益差异较大。 𐟏栨Ž𑥕†银行莱商银行是本地的城商行，他们推出的“幸福周末”理财产品，投资期限为100天，收益率为4.15%，起存金额为1万元。相比齐鲁银行，莱商银行的收益更高。从底层资产配置来看，80%是固收，20%是权益类，安全性看起来还不错。不过，银行理财经理也提醒我，资管新规落地后，2022年1月开始，银行理财产品将实行净值化，不再刚性兑付，所以不保本保息。 𐟏栤𘭤🡩“𖨡Œ、招商银行、建设银行大额存单方面，中信银行、招商银行和建设银行都有不同的收益水平。中信银行的大额存单20万起存，6个月收益为2.10%，一年为2.3%，三年为3.55%。招商银行的大额存单收益稍高一些，但具体数字我记不清了。建设银行的大额存单收益相对较低，但他们的理财经理解释说，他们的投资项目更好，产品更稳健和安全。总的来说，城商行的收益似乎更高一些，但国有大行在安全性上可能更有保障。大家在选择理财产品时，还是要根据自己的风险偏好和资金需求来决定。

个人投资难了？这些经验或许能帮到你自资管新规实施以来，个人投资者的投资难度大幅增加。以前只需关注机构投资，现在则要同时关注投资标的。非专业投资者在这场游戏中几乎成了“韭菜”。以下是一些个人投资的点滴心得： 𐟌𑠤🝦œ줸𚥅ˆ：在低通胀环境下，投资保本即可，不必追求过高收益。不亏钱就是挣钱。相比前两年通胀高企时，持低风险产品亏本金的情况，目前收益下行速度慢于通胀下行速度，主要是因为收益有一定的粘性，类似于工资。 𐟓ˆ 股权投资：私募和公募股权投资，我基本上已经不投了。很难预测未来哪个产业或策略会强，几乎是在赌。如果能准确预知市场，即使初期只有很少的本金，经过复利也能成为世界首富。我更推崇博格的观点，还是买宽基ETF吧，标普和纳斯达克定投感觉可以投一点，长期很看好，毕竟美国作为世界创新核心的地位还没有能够撼动的国家。不过个人投的很少，主要是在国内要承担汇率变动的风险，个人没法做掉期。 𐟏栤🡦‰˜投资：信托是我投资占比最高的资产，主要是城投的非标和标。个人投资者不懂要注意了，很有可能会有损失。有些信托公司发的都是暴雷地区的政信，真让人害怕。政信平台分化越来越严重，比如江浙成本下降明显，主要是大家都觉得风险低，资金进去了，越低融资越安全，反之亦然。标债保的力度很大，但部分地区融资成本实在太高了，甚至标债达到15%以上，债的周期很长三五年谁知道兑付那天还刚的动吗，投资是看未来。 𐟏⠥ž：没投过，貌似违约了起诉都起诉不了，算不算非吸，可以说是法律擦边球。 𐟔„ 衍生品：现在雪球产品很多，总是说跌破多少点的概率很低，没投过，不适合个人投资者，因为是卖出期权，下跌风险几乎全部自己担。非要做的话我觉得有钱可以买入期权，赌一赌市场。 𐟏 房产：我个人除了自己住的房已经不会再买了。17年之后地产政策明朗，国家经济再下滑也不会刺激房地产，非常明智的做法。基本上房地产算是消费品吧，哪有即能住又能赚钱的道理呢，未来将会通过低涨幅抹平房产泡沫。之前总认为工资一直会涨，所以给房产很高的“pe”，现在预期变了很难再有超过通胀的增长了。大城市人口聚集也不是很现实，看问题过于片面了，主要是大城市投资也在收缩态势更多的是追求质量而不是数量了，再者二三线城市也不会允许北上广深一直吸纳自身人口。北上广深的人口也在呈现出负增长或者低流入，这个不是短期是长期趋势，二元结构不可能长期存在。以上就是我的一些个人投资心得，希望对大家有所帮助。

信托业促进共同富裕的现有思路在金融供给侧改革、资管新规、新三分类等引领下，信托业转型取得一定成效。全体人民共同富裕的现代化使命赋予信托业更高的时代要求。信托公司亟须进一步加快战略重构，夯实发展基础，在共同富裕的历史使命中发挥信托应有的作用。 #信托# #瑔石信托网# #信托者# 1、信托公司要始终以金融供给侧结构性改革为展业遵循，一方面利用信托灵活性、创新性的特性，积极探索服务实体经济的业务模式，加大创新力度，为市场主体提供全方位的金融服务，为经济高质量发展提供长期动力。另一方面，信托公司要找准自身在金融体系中的功能定位，进一步夯实受托人制度，调整业务结构，将居民储蓄转化为资本市场发展的源头活水。 2、信托业要以监管政策引领为导向，主动识变求变，积极培育财富管理业务作为战略性业务，走具有信托特色的财富管理之路，更好地助力共同富裕目标的实现。一是要秉持“守正、忠实、专业”的理念，不断夯实受托人定位基础，适应实体经济及人民群众对财富管理服务提出的新要求。二是要创新财富管理产品与服务，做专业财富管理者。三是要积极践行普惠金融理念，有效提升居民收入水平。 3、在新三分类下的资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托中，资产服务信托强调信托的受托人定位，是信托的本源业务。在当前信托业务回归服务实体经济本源的大背景下，监管政策鼓励信托业积极做大资产服务信托。同时，新三分类将公益慈善信托单独作为一类，体现了在共同富裕背景下，政策引导大力发展公益慈善信托，为实现信托业支持共同富裕提供了制度化通道。

2020-2022年中国资产管理发展趋势报告（套装3册） 2020-2022年中国资产管理发展趋势报告（套装3册）内容简介：套装包含《2020中国资产管理发展趋势报告》《经济新动能资管新使命——2021中国资产管理发展趋势报告》《大资管进化再启航——2022中国资产管理发展趋势报告》3册。《2020中国资产管理发展趋势报告》：2020年新冠肺炎疫情的突然冲击，全球经济出现衰退成为大概率事件，各国央行纷纷宣布下调利率，全球进入“低利率时代”。今年的《资产管理发展趋势报告》主题是“低利率时代如何配置资产”？报告共分为七大部分，分别是“低利率时代的全球经济发展”、“资管新规时代的政策变化”、“理财子公司周年考”、“资管科技调研”、理财产品测评”、“21理财私房课”、“对话资管30人”，分别从宏观、中观、微观层面透视资管发展新趋势。特别是在各大商业银行的理财子公司成立一周年之际，这些机构的成绩如何？它们撬动了大资产管理行业哪些变革？其他资产管理机构相应作出了哪些调整？《2020年资产管理发展趋势报告》将为这些问题提供独到的见解与阐释。《经济新动能资管新使命——2021中国资产管理发展趋势报告》：从“资管新规”的落地到过渡期的平稳跨越，从银行理财子公司的成立到各类资管机构的交融发展，伴随着持续的改革转型，中国资产管理行业正步入逐步规范和快速发展的轨道。新规过渡期即将结束，这是一段历史的终结，也是一个时代的开启。围绕当下资管行业发展中面临的这些热点和重点话题，《2021中国资产管理发展趋势报告》进行了系统性的研究和探讨，今年的这份趋势报告包括纵观大局、洞见趋势、绿色资管、资产配置几大部分，同时遵循传统，收录了21 世纪资管研究院当年的《对话资管30 人》专访文章。报告汇聚了21世纪资管研究院和部分资管行业同仁的力量，希望通过对相关话题和问题的分析，客观呈现当下行业发展的趋势，为大资管的健康发展提供一份支持。《大资管进化再启航——2022中国资产管理发展趋势报告》：21世纪经济报道和21世纪资管研究院长期关注和跟踪大资管行业的发展，从新闻内容、智库研究、数据产品、品牌活动等多维度全方位服务于资管机构和投资者，力求为行业提供有价值的内容和数据信息，同时搭建行业交流共享的平台。本报告汇聚了21世纪资管研究院和部分行业人士的成果，从宏观、中观、微观不同角度观察大资管发展最新趋势，助力于行业在新的征程上持续健康发展。

资管新规后，保险为何成为理财首选？ 2018年4月，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和国家外汇管理局联合发布了《规范金融机构资产管理业务的指导意见》。这一新规出台后，金融市场上几乎所有的银行理财产品和信托理财产品都出现了性兑付的情况。然而，资管新规实施后，无论是商业银行还是信托公司，其销售的理财产品都不再宣传或承诺保本保息的收益。在资管新规的影响下，整个金融行业中，只有人寿保险合同能够安全赔付。因为人身保险合同是以人的健康和寿命为标的的合同，合同约定的赔付金额，如重大疾病保险金额、终身寿险保险金额和年金险合同中的年金等，不会因为保险公司当年没有盈利而不理赔或少理赔。与其他工具一样，人身保险合同也自带杠杆效应。但不同的是，这个杠杆效应永远是正向放大的，不会亏损，并且金额确定，不受保险公司经营波动的影响。因此，保险被誉为世界上最科学的分配机制之一。在人身风险发生时，保险是解决生、老、病、死等问题的不可替代的工具。

外行看热闹，内行看门道：如何解读券商研报近几年，随着资管新规的落地，净值化产品已经成为市场的主流。券商凭借多年的标准化资产（股票、债券、ABS等）研究能力，在财富管理市场上异军突起。大券商通常拥有强大的中后台力量，比如投研队伍，这些投研队伍大致分为宏观、策略、行业、公司、外汇和商品六个方向。 𐟌 宏观研究：关注货币政策和财政政策，通过GDP、PMI、PPI、CPI、进出口等核心数据的变化，感知经济的内生变化。 𐟓ˆ 策略研究：对某一阶段的市场进行分析，预测板块的涨跌，并给出行业选股建议，偏重实际操作。 𐟏�ጤ𘚧 ”究：通常分组进行，如消费组（白酒、家电等）和有色金属组（黄金、白银等）。长期深度追踪一个行业，才能更真实地感知行业变化和趋势。 𐟓Š 公司研究：直接推荐股票，基于企业未来的盈利预测进行推荐，并给出目标价。 𐟒𕠥䖦𑇧 ”究：分析主要经济体的货币走势，如美元、日元、欧元等，因为货币贬值升值对外贸企业结算有重要影响。 𐟛⯸ 商品研究：主要关注能源（石油、天然气等）、金属（稀土、锂矿等）和农产品（大豆、玉米）。那么，如何用好券商的投研报告来指导投资呢？以下是一些建议： 1⃣️ 独立思考：不要轻易相信结论，但可以参考券商展示的数据和推演逻辑。由于券商的特殊属性，唱多的倾向会比较强，所以结论还是需要独立思考。 2⃣️ 行业研报：如果你是做实业的，一些券商的行业报告很有价值，可以对行业优秀公司进行拆解分析，了解全产业链的拆解，有助于理解行业的格局和未来发展趋势。 3⃣️ 横向对比：多看几家头部券商的报告。比如市场策略方面，可以多看看不同券商的观点。如果某个行业或公司被多家券商频繁覆盖，证明近期资金关注度较高，至少它能代表市场当下的热度。 3⃣️ 横向对比：多看几家头部券商的报告。比如市场策略方面，可以多看看不同券商的观点。如果某个行业或公司被多家券商频繁覆盖，证明近期资金关注度较高，至少它能代表市场当下的热度。最后，任何预测市场都是算命，要做好投资，还是要尽可能多地输入更多有价值的信息。看多了学多了，也就没有那么容易被市场的观点忽悠，更能做出自己的独立判断。

购买理财产品前，你必须了解的6个关键点随着资管新规的逐步实施，传统的理财产品（标有“预期年化收益率”的产品）正在逐步减少，而新的净值型产品则成为了主流。对于普通投资者来说，弄清楚理财页面的收益计算方式以及购买前需要关注哪些要素显得尤为重要。以下是我对净值型理财产品的一些理解，希望对你有所帮助。净值型理财产品：如何计算收益？净值型理财产品以净值和份额计价。例如，首次发售的净值型理财产品，净值（单价）为1.00，购买金额为100,000元，那么你将持有100,000份。未来的净值会随着市场变化而波动，收益也因此不确定。假设一年后，净值涨到1.04，如果你全部赎回，那么赎回金额为1.04*100,000份=104,000元。这样，你可以计算出这一年累计收益为4,000元，进而推算出年化收益率为4%。挑选理财产品时，我们需要关注哪些要素？发行机构：了解产品的发行机构是非常重要的，这关系到产品的信誉和可靠性。资金投向：查看产品的资金投向，了解投资的具体领域和比例。例如，债权投资可能包括非标债权和标准化债权，而权益类资产则可能包括公募基金和上市公司股票等。开放赎回方式：了解产品的赎回方式，这会影响到你的资金流动性。费率：关注产品的费率，包括管理费、托管费等，这些都会影响到你的最终收益。挑选理财产品的具体步骤资金投向：打开产品说明书，首先查看产品的资金投向。例如，“半年定开5号”这款产品，资金投向主要分为债权和权益类资产。债权投资占比80～100%，其中非标债权占比0～49%。权益类资产则可能包括公募基金和上市公司股票等。风险评级：根据权益类资产的比例，产品的风险评级也会有所不同。例如，0权益资产的是R2，0～20%的是R3。了解这些评级可以帮助你更好地判断产品的风险程度。业绩比较基准：产品说明书里通常会写明“业绩比较基准”，这是运作管理人对未来收益区间的合理判断。虽然理财产品不承诺保本，也不承诺最低收益，但这个基准可以作为一个参考。注意事项理财有风险，投资需谨慎。在选择理财产品时，一定要根据自己的风险承受能力和投资目标来做出决定。本文仅供讲解使用，不作为产品推荐。希望这些信息能帮助你更好地理解和选择净值型理财产品！𐟓ˆ

海银财富爆雷内幕：资金池与虚假资产曝光海银财富的爆雷事件主要源于以下几个方面的原因： 𐟔 违规运作模式资金池问题：海银财富在募资收款账户环节，使用了49个账户来收取465支理财产品的募资款，平均每个账户对应9个理财产品，形成了49个资金池，违反了资管新规中“严禁资金池”的规定。隔离资金去向：这些资金并没有直接流向底层资产，而是被汇集到了13家海银控制的特殊目的载体（SPV）公司。这些SPV公司通常是为特定项目成立，用于红筹上市或资产证券化，但海银利用它们作为中间“隔离层”，隔离资金去向，防止被查、被穿透。底层资产问题：海银财富的底层资产大多数是供应链的应收账款，但存在很多虚假情况。例如，AB两家公司都是假的，它们之间的应收账款也是虚构的，B公司拿着钱注销公司，导致投资人的钱消失；或者AB之间的应收账款是真的但已经完成还款，却又被拿出来包装成借款继续募资；还有地产项目和政信项目，存在早就停止合作或实际金额与募资额不匹配等问题，被包装成假标。伪金交所备案：海银财富的部分逾期产品是通过被监管部门定性为非法金融的“伪金交所”进行登记备案，通过这种方式发行的理财产品全数涉嫌非法金融。 𐟓‰ 经营管理不善空壳公司操作：2023年以来，海银财富逾期产品涉及的发行人共计24家，发行人注册资本大多在1亿元以上，但实缴资本基本为0，这些公司疑似皮包公司，处于经营异常状态。海银财富利用数十个这样的空壳公司作为募资工具，构建庞大资金池。资金去向不明：在投资环节，资金所投向的底层资产与募集说明书宣称的严重不匹配，大部分资金去向不明，投资者的资金进入后，不知是否真正用于投资项目或被合理使用。 𐟌篸外部经济环境影响 2023年以来经济下行，使得项目回款困难，导致原本就存在问题的资金运作模式难以维持，项目出现迟延，最终引发兑付危机。2023年12月初，海银财富旗下产品开始全线停止兑付。

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