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公司债券受仛权威发布_债券是什么意思(2024年12月精准访谈)

内容来源：小天才网络所属栏目：观点更新日期：2024-11-29

公司债券受仛

【2024年度券商债券业务“大考”成绩单完成确认】中国证券业协会近期要求券商对2024年度债券业务执业质量评价数据反馈进行了最终确认。据悉，根据《证券公司债券业务执业质量评价办法》，中证协于7月底向各券商发送了《关于开展2024年度证券公司债券业务执业质量评价的通知》，要求具有承销业务资格满3年且在2023年度开展公司债券承销与受托管理业务的证券公司报送评价材料。中证协前期已收到各券商报送的评价材料，并协调各证监局、沪深交易所按照分工对各项指标开展了相关审阅工作。根据中证协要求，各券商已于11月27日前对审阅后的相关数据进行了最终确认。（中证金牛座）

「东方财富」「股票」【公告】渤海租赁:长城证券股份有限公司关于渤海租赁股份有限公司面向合格投资者公开发行公司债券临时受托管理事务报告网页链接(来自@东方财富网) 1、更名“渤海金控”，投融资业务范围更广。2、化债龙头，降低负债率和利息成本。40亿债券展期3年，年利率从7%降为4%。3、子公司AALL卖10架飞机，平均可使用8.5年，总计金额为34.18亿元。有利于增加公司利润。

债券发行全流程：招投标到存续 𐟔𘥀𚥈𘧚„发行是一个长期的过程，从发行到到期通常需要数年时间。在这个生命周期中，有哪些参与者？需要经历哪些流程呢？今天我们从承销团的诞生开始，详细解析债券发行的全过程。 𐟔𘦌‘选发行中介：承销费“蛋糕”争夺战首先，企业会通过招投标来挑选合适的证券公司担任主承销商，也就是帮助发行债券、寻找投资者的中介。招投标是一个卖方对应多个买方的竞争市场。如果一家证券公司脱颖而出，与企业达成协议，那么这家券商就担任债券的主承销商，赚取不菲的承销佣金。如果这块蛋糕由不止一家券商瓜分，那么就会诞生一个牵头加多个联席主承销商。牵头主承销商相当于小组长，督导整个项目，一般情况也同时是债券的受托管理人，对债券的管理和披露直接负责。联席主承销商的担子相对轻一些，但也需要对债券的违约风险负责。此外，还有一些券商称为“副主承销商”，主要负责帮助销售债券。 𐟔𘧫ž价模式：争夺更多佣金确定主承销团后，一个有趣的竞价模式开始了。券商们不仅想争夺基础承销费，还想争夺蛋糕的其他部分，帮卖越多佣金占比也多。牵头和联席主承销商在签订承销协议后会进入“竞争性销售”模式：在利率市场上，利率越低，对企业来说更为有利，因为他们可以以更低的融资成本贷款。所以企业一般会选择报价（利率）低的券商帮忙卖债，然后给予他们总承销费中占比更高的佣金报酬。举个例子，如果一家企业想发行10亿债券，联席主承有20个亿4%利率的销售渠道，而另一家牵头主承有10个亿3%利率，那企业自然选择后者低利率的。而如果后者只能帮卖8个亿3%利率，那么前一家券商也要参与销售（分钱）了。每家券商负责这块业务的部门一般称为“资本市场部”，如果承销的债券销路好、投资者反响热烈，那么认购倍数可能能到5倍（揽来的项目有10个亿，券商能拉到50个亿的投资，这样更能谈成低利率）甚至更高。未完待续，下篇更新债券的材料撰写和送审，记得关注哦～

【2024年度券商债券业务大考成绩单完成确认】记者日前从业内获悉，中国证券业协会近期要求券商对2024年度债券业务执业质量评价数据反馈进行了最终确认。据悉，根据《证券公司债券业务执业质量评价办法》，中证协于7月底向各券商发送了《关于开展2024年度证券公司债券业务执业质量评价的通知》，要求具有承销业务资格满3年且在2023年度开展公司债券承销与受托管理业务的证券公司报送评价材料。中证协前期已收到各券商报送的评价材料，并协调各证监局、沪深交易所按照分工对各项指标开展了相关审阅工作。根据中证协要求，各券商已于11月27日前对审阅后的相关数据进行了最终确认。记者了解到，此次各券商需对多个关键维度的评价数据进行最终确认，包括内控处罚处分指标、制度建设指标、内部控制人员占比指标、从业3年以上业务人员占比指标、廉洁从业指标、项目处罚处分指标、风控实效指标、监管部门关注指标、承销主动管理指标、风险处置指标、科技运用指标、正向申报质量指标、负向申报质量指标、发行定价利率指标、受托管理指标、交易所关注指标、项目承揽指标、项目承做指标、定价配售指标和服务国家战略指标等。2024券商债券业务大考成绩单确认2024年度券商债券业务大考成绩单确认(中证金牛座)

如何成立自己的私人信托公司？富人和高净值人士常常通过家族信托（Family Trust，简称信托）来搭建离岸架构，以达到传承安排、债务隔离和税务优惠等目的。然而，信托制度存在两个主要问题，导致许多人不愿意搭建信托： 1️⃣ 资产转移风险 𐟚능œ褿ᦉ˜安排下，富人及高净值人士作为委托人（Settlors），需要将资产从法律上转移至受托人（Trustees，即信托公司）。虽然受托人只是为受益人（Beneficiaries）代持资产，但作为法律上的资产拥有人，无法完全保证资产的安全。例如，鲁南制药的创始人赵志全在2011年7月成立赵氏信托，委托金杜律师事务所的律师王建平的配偶魏女士作为受托人，持有鲁南制药等企业的权益，唯一受益人是其女儿赵龙。2014年11月，赵志全去世后，受托人魏女士将鲁南制药权益转移给公司高管。虽然赵龙后来通过大量诉讼成功取回了相关权益，但过程曲折且耗费巨大。 2️⃣ 高额的信托运营费用 𐟒𐊤🡦‰˜公司作为受托人，需要收取一定的管理费。一般来说，较好的信托公司收取的费用在信托资产总值的1%至2%之间。如果信托聘用了私人银行或投资银行进行投资，那么每年的管理费可能会达到3%-4%。如果信托主要投资债券，那么债券的收益几乎全部归这些顾问所有。那么，有没有解决方案呢？答案是成立属于自己的“私人信托公司”（Private Trust Company，简称PTC）。如果受托人是自己的公司，就无需担心资产被无良信托公司转走；如果信托公司是自己的，那么信托费用就只有投资管理费了，而且如果信托只是简单买指数ETF及美债的话，可能连所谓投资顾问都不需要了。我们将在下一篇文章中详细介绍PTC的成立和运作。

一图读懂新《公司法》：2024年必知要点 2024年7月1日起，新修订的《中华人民共和国公司法》将正式实施。以下是新公司法的主要亮点：完善公司资本制度 𐟓ˆ 规定有限责任公司股东出资期限不得超过五年。允许公司章程或股东会授权董事会发行股份。股份有限公司可以发行优先股和劣后股，以及特殊表决权股和转让受限股。允许公司根据章程选择面额股或无面额股。公司可以使用资本公积金弥补亏损。优化公司治理 𐟏⊥…许公司只设董事会，不设监事会。简化公司组织机构设置，规模较小的公司可不设董事会和监事会，只设一名董事和监事。规定职工人数300人以上的公司，董事会成员中应有职工代表。对股份有限公司和上市公司董事会审计委员会作出规定。加强股东权益保护 𐟛᯸ 强化股东知情权。完善股份有限公司股东请求召集临时股东会的程序、提案权及参与治理。控股股东滥用股东权利损害公司或其他股东权益的，其他股东有权按合理价格收购其股权。公司减少注册资本时，应按出资比例减少。允许股东对公司全资子公司董监高等人员提起代表诉讼。强化控股股东、实际控制人责任 𐟒𜊥Š 强对董事、监事、高管与公司关联交易的规范。强化董事、监事、高管维护公司资本充实的责任。董事、高管存在故意或重大过失给他人造成损害的，应承担赔偿责任。控股股东、实际控制人不担任董事但执行公司事务的，对公司负忠实和勤勉义务。控股股东、实际控制人指示董事、高管损害公司或股东利益的，该董事、高管承担连带责任。完善公司设立、退出制度 𐟚ꊦ–𐨮𞥅쥏𘧙𛨮𐤸€章，明确公司设立、变更、注销事项和程序。明确电子营业执照、国家企业信用信息公示系统发布公告、通过电子通信方式召开会议和表决的法律效力。扩大出资范围，明确股权、债权可作价出资。放宽一人有限责任公司设立限制，并允许设立一人股份有限公司。完善公司清算制度及责任。增加简易注销和强制注销制度。增加歇业登记。完善国家出资公司相关规定 𐟏›️ 设立特别规定专用章，扩大适用范围。坚持党对国有企业的领导。国有独资公司董事会成员中外部董事应当过半数。国有独资公司在董事会中设置由董事组成的审计委员会行使监事会职权，不设监事会或监事。国家出资公司应健全内控制度。完善公司债券相关规定 𐟓… 将国家发改委企业债券审核职责划入中国证监会，删去国务院授权的部门对公开发行债券注册的规定。明确公司债券可以公开发行，也可非公开发行。要求将发行可转债的公司由上市公司扩大到所有股份有限公司。增加债券持有人会议效力的规定，增加债券受托管理人规定。完善相关主体法律责任 ⚖️ 明确虚假登记的法律责任。新增未公示或不如实公示企业信息的法律责任。完善虚假出资的法律责任。完善抽逃出资的法律责任。明确公司登记机关未履行或履行职责不当的法律责任。明确逾期未开业、停业连续6个月以上或不依法变更登记的法律责任。这些修订将为企业提供更加清晰和透明的法律环境，促进公司治理和股东权益保护，推动企业发展。

实时播报：【2024年度券商债券业务“大考”成绩单完成确认】据悉，根据《证券公司债券业务执业质量评价办法》，中证协于7月底向各券商发送了《关于开展2024年度证券公司债券业务执业质量评价的通知》，要求具有承销业务资格满3年且在2023年度开展公司债券承销与受托管理业务的证券公司报送评价材料。中证协前期已收到各券商报送的评价材料，并协调各证监局、沪深交易所按照分工对各项指标开展了相关审阅工作。根据中证协要求，各券商已于11月27日前对审阅后的相关数据进行了最终确认。（中证金牛座）

企业债券发行全解析：乙方角色揭秘 𐟓– 在国企财务部负责资金业务的我，平时主要负责债券的发行。由于我们单位资质不错，主要发行常规债券。今天，我想和大家分享一些关于企业发行债券的相关内容。首先，除了发行人，债券发行过程中还涉及到以下乙方角色： 𐟌Ÿ 承销商承销商在债券发行中扮演着重要角色，主要包括银行投行部和券商投行。银行间市场主要由银行主导，而交易所市场则主要是券商。承销商的工作分为三部分： 𐟑‰ 承揽（寻找发行人） 𐟑‰ 承做（帮助发行人准备材料） 𐟑‰ 销售（寻找投资人购买债券，如果找不到，可能自己包销）承销商又分为牵头人和联席承销商。联席承销商不负责材料制作，但与牵头人共同负责销售。 𐟌Ÿ 受托管理人受托管理人通常由承销商担任，代表投资者监督募集资金的使用情况。 𐟌Ÿ 评级机构虽然从去年新政开始，评级不是强制要求，但大多数企业还是会选择进行主体评级和债项评级，否则可能无法通过投资人的准入。如果是绿色债券，还需要进行绿色评估。 𐟌Ÿ 律师律师事务所必须出具法律意见书，作为发行合规的必要文件。 𐟌Ÿ 会计事务所虽然在债券发行中他们没有直接角色，但会在募集书中留名，因为审计报告是他们出具的。希望这些信息对大家有所帮助！如果你有更多问题，欢迎留言讨论。

小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。

我国信托资产规模突破27万亿元，几乎跟公募基金（32万亿元）一样大了，如果剔除货币市场基金，实则大于所有股票基金、债券基金、混合基金的总和。信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处置的行为。信托历史极其悠久，但其作用却在不断变化。这种机制最早被发明的时候本质上是一种封闭式的基金，后来渐渐演化成了一种风险隔离机制，比如超级富豪设立一个信托为子女或者指定的慈善机构长期稳定派发收益，同时还能避免自己生意失败之后被债权人追偿。再后来的作用又有一些变化，从资产管理和风险隔离工具变成一种融资工具。原本成立信托是先有委托资金，再找投资标的。现在成立信托可以先有标的资产，再找委托人和资金。最典型的就是地产公司以招拍挂竞得土地作为资产打包成为集合信托出售，到期还本付息。按照目的不同，可将信托分为投资类、融资类、以及事务管理类。截至2023年末，投资类、融资类、事务管理类信托占比分别为48.34%、14.52%、37.13%。

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