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公司债券增信权威发布_富国国有债券c会亏本金吗(2024年12月精准访谈)

内容来源：小天才网络所属栏目：观点更新日期：2024-12-03

公司债券增信

实时播报：【深圳：鼓励优质创业投资管理机构通过资本市场筹集长期资金】深圳就《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》公开征求意见。意见提出，鼓励优质创业投资管理机构通过资本市场筹集长期资金。推动更多符合条件的优质创业投资管理机构在香港证券交易所上市。鼓励各区通过增信、贴息等方式，支持投资科技创新创业企业的创业投资管理机构和公司制创业投资基金发行5—10年中长期公司债券、科技创新公司债券，并推动科创票据等债务融资工具发展，增强创业投资机构筹集长期稳定资金的能力。

天图投资(01973)：控股股东王永华将1.04亿股公司非上市股份质押予深圳担保

你需要了解的50个金融术语（第二部分） 𐟔 银行间债券市场全国银行间债券市场是指依托于全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算公司的，包括商业银行、农村信用联社、保险公司和证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。这个市场已经成为我国债券市场的重要组成部分。大部分记账式国债和政策性金融债券都在这里发行和交易。 𐟔 短期融资券和中票短期融资券和中期票据的简称分别是“短融”和“中票”。短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行（即由国内各家银行购买，不向社会发行）并约定在一年期限内还本付息的有价证券。而中期票据（中票）则是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行并约定在一定期限还本付息的债务融资工具，发行期限一般在1年以上，一般为3-5年。 𐟔 OTC（Over The Counter）场外交易市场，又称柜台交易市场。在早期，银行兼营股票买卖业务，因为采取在银行柜台上向客户出售股票的做法，所以这种市场被称为柜台交易市场。如今，泛指在交易所之外进行交易的市场，也叫做场外市场。 𐟔 增信增信就是增进信用。债券发行主体可以通过各种增信手段或措施，提高自身信用等级，降低债券违约率或减少违约损失率，从而降低债券持有人承担的违约风险和损失。常见的增信手段包括第三方担保、抵质押担保、债券保险、债券信托和信用准备金等。通过增信，信用等级较低的企业可以得到融资，债券投资者也获得多重保障。 𐟔 银根 “银根”一词通常用来借喻中央银行的货币政策。中央银行为减少信贷供给，提高利率，消除因需求过旺而带来的通货膨胀压力所采取的货币政策，称为紧缩银根。反之，为阻止经济衰退，通过增加信贷供给，降低利率，促使投资增加，带动经济增长而采取的货币政策，称为放松银根。 𐟔 央行、中国人民银行、中国银行有何区别？中央银行是一国最高货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位。中央银行的职能是制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务，央行业务是非营利的。我国的中央银行是中国人民银行（简称央行或人行）。中国银行（简称中行）是国有商业银行之一，与建行、农行、工商银行等类似。

关于资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施文章来源：中国证监会为进一步健全资本市场功能，优化资源配置，更大力度支持科技企业高水平发展，中国证监会提出以下措施。一、集中力量支持重大科技攻关。加强与有关部门政策协同，精准识别科技型企业，优先支持突破关键核心技术的科技型企业上市融资、并购重组、债券发行，健全全链条“绿色通道”机制。二、完善科技型企业股权激励。支持科技型企业上市前设立股权激励计划，上市后持续实施激励，鼓励把核心技术人员纳入激励范围。研究优化科技型企业股权激励的方式、对象及定价原则，简化股权激励的实施程序，尽快推出股权激励实施过程中短线交易的豁免规定，更好发挥股权激励作用。三、深入推进发行监管转型。落实全面实行股票发行注册制改革各项制度安排，以发行监管转型带动系统监管转型。科学合理保持新股发行常态化，发挥发行监管条线合力，持续提升审核效率和透明度，满足不同类型、不同发展阶段科技型企业的融资需求。四、优化科技型企业上市融资环境。依法依规支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业上市。进一步推动各类中长期资金加大权益类资产配置。支持科技型企业依法依规境外上市，落实好境外上市备案管理制度，更好支持科技型企业境外上市融资发展。五、统筹发挥各板块功能定位。出台主板板块定位规则，突出具有行业代表性的“大盘蓝筹”特色。科创板坚持“硬科技”定位，创业板服务成长型创新创业企业，北交所和全国股转公司共同打造服务创新型中小企业主阵地。突出科创板、创业板定位，设定申报规模上限，更加精准服务早期科技型企业。加强辅导验收、受理、审核、注册各环节对板块定位把关，优化新上市企业结构。六、扎实推进北交所高质量发展。提高北交所市场准入包容度，大力吸引和培育一批创新型中小企业上市。推出北交所上市公司公开发行可转债机制。引导各类中长期资金积极参与北交所，研究丰富北交所指数基金与特色产品。七、加大科技型企业再融资支持力度。发挥科创板“试验田”作用，支持创业板成长型创新创业企业发展，积极研究更多满足科技型企业需求的融资品种和方式，研究建立科创板、创业板储架发行制度。提升再融资的有效性和便利性，引导上市公司将募集资金投向符合国家经济发展战略和产业导向的相关领域。八、推动科技型企业高效实施并购重组。持续深化并购重组市场化改革，制定定向可转债重组规则，优化小额快速审核机制，适当提高轻资产科技型企业重组估值包容性，支持科技型企业综合运用股份、定向可转债、现金等各类支付工具实施重组，助力科技型企业提质增效、做优做强。九、加强债券市场对科技创新的精准支持。推动科技创新公司债券高质量发展，健全债券市场服务科技创新的支持机制。重点支持高新技术和战略性新兴产业企业债券融资，鼓励政策性机构和市场机构为民营科技型企业发行科创债券融资提供增信支持。将优质企业科创债纳入基准做市品种，引导推动投资者加大科创债投资。支持有条件的新基建、数据中心等新型基础设施以及科技创新产业园区等发行科技创新领域REITs，拓宽增量资金来源。十、引导私募股权创投基金投向科技创新领域。完善私募基金监管办法，丰富产品类型，推动母基金发展，发挥私募股权创投基金促进科技型企业成长作用。落实私募基金“反向挂钩”政策，扩大私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点、份额转让试点，拓宽退出渠道，促进“投资-退出-再投资”良性循环。十一、充分发挥区域性股权市场服务培育规范科技型企业的功能。稳步扩大区域性股权市场创新试点覆盖面，高质量建设“专精特新”专板，不断丰富针对科技型企业的服务工具和融资产品，逐步推进认股权、股权激励等业务落地，研究通过优先股（权）等方式加强政府引导基金等长期资本支持。加强多层次资本市场间互联互通，做好企业规范辅导、融资和股权激励产品研发、数据共享等方面的衔接安排，用好区域性股权市场与新三板对接通道和公示审核制度。十二、加大金融产品创新力度。进一步丰富科技创新指数体系，编制更多反映科创企业特色的指数。完善交易所配套产品体系建设。支持证券基金经营机构开发科技主题基金产品，提高主动管理能力，积极投向科技型企业。丰富科创板、创业板衍生品供给，积极推进科创50、创业板股指期货和期权研发上市。十三、持续完善交易机制。评估优化科创板、北交所做市商机制，进一步促进市场化便利化，提高市场价格发现和资源配置效率。完善融资融券和转融通相关规则。十四、督促证券公司提升服务科技创新能力。推动证券公司高质量发展，聚焦主责主业，加强专业能力建设，促进功能发挥，为科技型企业提供股权融资、债券融资、并购重组、做市交易、风险管理、财富管理等服务，助力构建多元化接力式金融服务体系。十五、优化科技型企业服务机制。践行“开门搞审核”理念，健全科技型企业上市和再融资“预沟通”机制，提升科技型企业咨询便利性和有效性。加强市场培育统筹，提升服务重点领域科技型企业效能。十六、压实各方责任。坚持“申报即担责”原则，压严压实拟发行证券的科技型企业及相关中介机构责任，确保信息披露的真实准确完整，依法严厉打击信披违法违规和欺诈发行，保护好投资者合法权益。

房企融资那些事儿：旧文新读 2021年2月4日在房地产界，融资一直是热门话题。今天我们来聊聊几种常见的房企融资方式。银行贷款 𐟏抦ˆ🥜𐤺祼€发贷款：这个要求可不少，需要完成“四三二”，也就是“四证齐全、30%资本金、二级开发资质”。通常开发贷需要受托支付、土地抵押、在建工程抵押、担保等增信条件。并购贷款：如果你通过并购获得土地，部分房企和项目可以申请并购贷款。拆迁贷款：如果企业通过旧改获得土地并获得政府批文，银行可以提供拆迁贷款，但这因企业和项目而异。境内债券融资 𐟓ˆ 境内债券是房地产重要的融资渠道之一。但由于公开市场债券缺乏抵押品担保，投资者对地产企业的信用资质要求较高，不同资质房企之间的融资成本差异较大。境外债券融资 𐟌 主要以美元债为主。推动因素有两个：2015年境内企业海外发债由审批制转为备案制，以及2018年规范表外融资，中资美元债市场发展。资产支持债券 𐟏⊧獧𑻧𙁥䚯𜌥Œ…括供应链ABS、购房尾款ABS、物业费ABS、商业地产租金ABS等。非标融资 𐟏抩ž标融资主要以委托贷款和信托贷款为主。它的优势在于资金发放流程快、效率高，且在用途、期限、结构上具有一定灵活性。但主要缺点在于发行成本较高，因此成为地产企业排序较后的融资渠道。这些融资方式各有千秋，房企们需要根据自身情况选择最适合的融资方式。希望这些信息对你有所帮助！

金融控股公司信用分析：五大关键点金融控股公司是一种特殊的金融组织形式，它依法设立，对两个或两个以上的不同类型金融机构拥有实质控制权，但本身不直接从事商业性经营活动。这类公司通常采用有限责任公司或股份有限公司的形式。金融机构包括商业银行、金融租赁公司、信托公司、金融资产管理公司、证券公司、基金管理公司、期货公司和保险公司等。金融控股公司的结构通常由一个作为控制平台的母公司和一群持牌金融机构子公司组成。母公司主要承担融资职能，为子公司补充经营资本。子公司在母公司的支持下，与其他兄弟公司协同或独立开展业务，赚得的利润成为母公司的投资收益并向母公司分红。典型的金融控股公司包括光大集团、中信集团、广州金控、越秀金控、泛海和海航控股等。基于金融控股公司的特点，信用分析的要点如下：资产质量 𐟓Š 金控公司的资产分为表内和表外两部分。表内资产主要包括银行投放的信贷和自营投资的金融资产等，而表外资产则与不在报表上直接体现的资管产品、担保有关。对于表内资产，需要关注回收和减值风险；对于表外资产，则需要关注是否有boom或者default后的声誉和代偿风险。再融资能力 𐟒𜊠 再融资能力的直接观测指标包括银行授信和历史发债情况，如授信总规模、授信层面、未使用授信规模、授信条件、历史债务融资结构、融资成本、发行债券难易程度和存续债券估值等。此外，股东能够给予的融资支持也较为重要，包括关联方授信、集团委贷以及股东是否会为发行人融资提供增信从而有效降低发行人融资成本等。流动性 𐟒犠流动性分析主要关注资产和负债是否存在严重的期限错配情况。公司的可用货币资金以及随时可变现的非受限金融资产是否能覆盖公司的刚性到期债务。母公司偿债压力 𐟏抠由于我国金融监管较为严格，各种金融机构的资金管理往往较为独立，难以随时向母公司输血（当然也可能出现P3这种关联trade模式）。因此，不能仅对集团整体进行偿债能力分析，还需单独分析母公司本身的偿债压力。需要结合母公司财报分析其货币资金、短期债务和总债务情况，并评估母公司对主要子公司的控制力度及母公司自身的再融资能力。业务协同与风险管理 𐟔’ 金融控股公司的子公司之间通常存在业务协同效应，但也可能带来一定的风险管理挑战。需要对不同子公司之间的业务关系、风险传递路径以及可能的冲突进行深入分析，以确保整体风险控制在合理范围内。通过以上五个方面的分析，可以对金融控股公司的信用状况进行全面评估，为投资者和债权人提供参考。

【市场监管总局：对个体工商户实施分型分类、精准帮扶】市场监管总局局长罗文在会上表示，一直以来，市场监管总局高度重视服务经营主体工作。近期，按照中央一揽子增量政策的部署，将推出以下四个方面的政策措施：　　一是引导平台企业用流量帮助平台内商户提升品牌知名度、扩大市场交易量。市场监管总局将出台《关于引导网络交易平台发挥流量积极作用、扶持中小微经营主体发展的意见》，鼓励网络交易平台企业合理配置流量资源，重点向三类经营主体倾斜，就是农产品经营主体、特色经营主体和新入驻经营主体倾斜，同时结合大型促销等活动加大对平台内企业商户的流量支持，帮助企业商户提高流量利用效率，提升经营管理水平，充分激发平台内经营主体的内生动力和市场活力。　　二是推动将质量信誉作为企业的融资依据。着力推动金融机构将企业的质量能力、质量管理、质量品牌等质量信誉要素，纳入对企业的信贷审批和风险管理模型，尤其要为中小微企业量身定制金融产品和服务，在授信额度、利率、融资期限、还款方式方面实施差异化安排，提高企业的融资可得性和便利度。同时推动股权、基金、债券等融资工具组合发力，每年可以实现质量融资增信授信额度3000亿元，这将全面惠及各类企业。　　三是对个体工商户实施分型分类、精准帮扶。个体工商户是我国数量最多的经营主体，截至今年8月底，我国实有个体工商户1.25亿户，占我国经营主体总数的三分之二。个体工商户在稳就业、惠民生、促发展方面发挥着重要作用。市场监管总局将个体工商户分为生存、成长、发展三个类型和名、特、优、新四个类别，将在今年年底前建成全国统一的分型分类“个体工商户名录库”。在此基础上，将会同相关部门在税收、社保、就业、融资等领域出台更有针对性的政策，推动地方政府在场地、成本、培训、招工等方面对个体工商户实施精准帮扶。　　四是加快制修订设备更新和消费品以旧换新相关重点标准的进程。大规模设备更新和消费品以旧换新，能够有效拉动投资、促进消费，为企业提供广阔的市场发展空间。今年以来，市场监管总局围绕“两新”行动，安排了130项标准制修订任务，目前已经完成74项，接下来将深入实施标准提升行动，加快推进标准的研制进程，重点升级能耗排放技术标准、提升产品质量安全标准、加大回收循环利用标准供给，切实以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新。

【市场监管总局将出台意见引导平台企业发挥流量积极作用】在14日国新办举行的新闻发布会上，市场监管总局局长罗文在介绍加大助企帮扶力度有关情况时表示，市场监管总局将出台《关于引导网络交易平台发挥流量积极作用、扶持中小微经营主体发展的意见》，鼓励网络交易平台企业合理配置流量资源，重点向农产品经营主体、特色经营主体和新入驻经营主体倾斜。同时结合大型促销等活动加大对平台内企业商户的流量支持，帮助企业商户提高流量利用效率，提升经营管理水平，充分激发平台内经营主体的内生动力和市场活力。罗文表示，为更大力度激发经营主体活力，市场监管总局将推出一系列政策措施，包括引导平台企业用流量帮助平台内商户提升品牌知晓度、扩大市场交易量；推动将质量信誉作为企业的融资依据；对个体工商户实施分型分类、精准帮扶；加快制修订设备更新和消费品以旧换新的相关重点标准。推动金融机构将质量能力、质量管理、质量品牌等质量信誉要素，纳入对企业的信贷审批和风险管理模型，尤其要为中小微企业量身定制金融产品和服务，在授信额度、利率、融资期限、还款方式等方面实施差异化安排，提高融资可得性和便利度。推动股权、基金、债券等融资工具组合发力，争取每年实现质量融资增信授信额度3000亿元，全面惠及各类企业。来源：新华每日电讯要闻 #新时代六地辽宁杠杠滴##振兴新突破辽宁杠杠滴##辽宁好网民守法好公民#

上证0-5年高等级增信产业债指数报136.12点

#港股# 远洋集团的境外债务重组备受关注。11月13日，远洋集团境外债权人小组透露，小组法律顾问（年利达）将于11月14日举行境外债权人电话会。年利达将在会上分析远洋境外债重组的多个问题和风险，以及法院下一步流程。债券认小组认为，远洋方案底层逻辑缺陷，境外资产增信条款存在诸多漏洞和风险，原有大股东未履行增信，并从新债务文件中删除，致使重组后新债务的大股东增信减弱。（澎湃）

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