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公司债的风险权威发布_逾期了不要急着去协商(2024年12月精准访谈)

内容来源：小天才网络所属栏目：观点更新日期：2024-12-01

公司债的风险

公司债揭秘𐟔 FRM笔记｜公司债 Corporate Bond 1/2 国债理论上是没有违约风险的，而公司债则存在违约的可能性。 ## 债卷的交易特性 Trading Characteristic 私募发行 Private Placements - 定向发行：这是个人借钱给某个公司的方式，不会在公开市场交易，因此通常不交易。公开发行 Public Offering - 在场外交易市场进行交易：这些债券在over-the-counter市场交易。 ## 债卷的收益率 Bond Yield(YTM) 债卷的收益率 = Rf（国债的收益-无风险）+ 信用风险（Credit Risk）+ 流动性风险（Liquidity Risk）信用风险：借钱不还的风险流动性风险：没人购买的风险风险越大，收益率越大 ## 债卷的合约 Bond Indentures 发行人的义务和投资者的权利：公司债发行人承诺的内容和投资者的权利。信托机构 Corporate Trustee：用于帮助发行人监督债卷持有人的利益。 ## 债卷的分类 Classification of Bonds 利息分类 Interest Rate 固定利息债卷 Fixed-Rate Bonds 浮动利息债卷 Floating-Rate Bonds：随市场变化而变化零息利息债卷 Zero-Coupon Bonds：没有利息，发行价和赎回价的差价作为利息抵押品 Collateral 抵押债卷 Mortgage Bonds - 房子设备信托证书 Equipment Trust Certificates - 机器抵押信托债卷 Collateral Trust Bonds - 有价证券无抵押债卷 Debenture Bonds (包括次级债卷 Subordinated Debentures) 担保债卷 Guaranteed Bonds：债卷的利息与某家公司的利益挂钩 - ETCs

𐟓„【个人可以买公司债吗】𐟓⊰Ÿ“Ⱏ“⥮𖤺𚤻쯼Œ今天来给大家分享一下公司债券𐟘Ž！ 𐟎聾쥏𘥀𚥈𘨿™么香，你竟然还不知道？𐟤” 𐟏ƒ‍♂️个人也能轻松参与公司债投资啦！公司债不仅是企业融资的重要手段，也是个人理财的新选择哦𐟘‰！ 𐟑‰那个人投资者具体要怎么参与呢？𐟤” 𐟓Œ首先，我们可以选择直接投资，分为一级市场申购和二级市场投资两种方式𐟒ꣀ‚ 𐟓Œ其次，如果你觉得直接投资太麻烦，还可以通过银行、券商、基金等机构的相关理财产品间接参与公司债的网下申购或二级市场买卖𐟘œ。 𐟌𜥮𖤺𚤻쯼Œ公司债券的优势可是不少呢！快来看看吧𐟑‡𐟑‡𐟑‡： 𐟒–好处1:✨公司债的利息收入通常比银行存款高，而且还可以享受资本利得𐟘ƒ。 𐟒–好处2:𐟒𐥅쥏𘥀𚧚„投资风险相对较低，因为它是由企业发行的债券，企业破产的可能性较小𐟑。 𐟒–好处3:✌️个人购买公司债的门槛较低，一般来说，只需要几千元就可以参与投资𐟒𘣀‚ ❓那应该如何选择公司债券呢？𐟤”𐟤” 𐟒ᩀ‰择信用评级高的公司债券，这样风险更小𐟤‘。 𐟒ᩀ‰择到期收益率高的公司债券，这样收益更高𐟘‹。 𐟒ᩀ‰择流动性好的公司债券，这样更容易买卖𐟘。 𐟥𐥮𖤺𚤻쯼Œ快来加入我们的公司债投资大军吧！𐟘œ𐟘œ𐟘œ

利率债和信用债的区别如下：（1）债券品类不同。利率债主要是国债、政策性金融债、央行票据以及地方政府债，信用债主要是企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债的纯债等品种。（2）风险不同。利率债有国家信用作隐形背书，信用风险极低；信用债的发行人则几乎没有国家信用做背书，投资者需要承受发行主体违约的信用风险。（3）收益率不同。利率债的收益率主要受基准利率影响；信用债的收益率要高于利率债，两者之间利率差距就是“信用利差”。

【债券的风险是哪些呢】 𐟘𑥀𚥈𘦊•资风险大揭秘！教你如何有效避雷！𐟘𑊰Ÿ‘‰债券投资虽然收益稳定，但也存在一些风险，今天就来给大家科普一下债券投资的三大风险：违约风险、流动性风险和价格波动风险！𐟘Ž 𐟒娿约风险：就像借款人借钱不还一样，发行债券的借款人如果无法按时支付利息或偿还本金，我们就会遭受损失！𐟘𑊰Ÿ’妵动性风险：这就像是我们想把债券卖掉却没人要，或者想低价买却买不到的情况！𐟘–想要避免这种情况，我们得选流动性好的债券哦！𐟘 𐟒夻𗦠𜦳⥊詣Ž险：债券价格可不是固定不变的，它会受到供求关系等因素的影响而波动！𐟘𒦉€以，在投资债券前，我们要了解市场情况，做好风险管理！𐟘Ž

𐟒𜠥€𚥈𘦊•资：稳健与风险并存的选择 𐟓‰𐟓ˆ 在债券投资中，最安全的选择无疑是国债和国开债。此外，债券基金也是一个不错的选择。至于其他类型的债券，如公司债和城投债，建议投资者谨慎对待。 𐟓ˆ 想要简单配置固守+收益模式？可以考虑60-70%的债券与30-40%的红利ETF的组合。然而，目前这两类投资都备受机构青睐，新投资者可能需要等待合适的时机。 𐟚렩•🥀𚦊•资存在风险，建议投资者回避，等待时机。短债投资在22年11月的债灾中表现稳健，平均用一个多月就修复了净值。只要不踩雷，短债投资在2022年11月的债灾后也能迅速恢复。 𐟓‰ 债券类投资，建议在回撤时购买。理论上，只要不踩雷（或避免极端流动性风险引发的净值剧震），债券基金可以持续创新高。不要只关注债牛时的长债收益，也要注意债市下跌时的长债回撤，这可能比固收+更猛。 𐟔 我没有任何预测债市一定会大跌的意思。（但回撤是需要防范的！）𐟘Š𐟘Š𐟘Š 𐟒𜠥悦žœ你真的想投资30年期国债，我不拦你。这是对国家30年信任的体现，必须支持。

𐟚력€𚥈𘦊•资风险揭秘：别被表面迷惑！ 𐟔 债券，这个看似稳健的投资工具，其实也隐藏着多种风险。许多人误以为债券是无风险投资，但实际上，任何投资都存在风险。 1️⃣ 利率风险 𐟓‰𐟓ˆ：利率的变动会直接影响债券的价格。当利率上升时，固定利率债券的价格会下跌；反之，利率下降时，债券价格会上涨。如果投资者在到期日前卖出债券，可能会面临资本利得或亏损的风险。 2️⃣ 违约和信誉风险 𐟚민š信用债的履约能力取决于发行主体的财务状况。如果发行主体的信誉评级下调，债券价格会下跌。如果发行主体难以履约，可能会影响利息支付和到期还本。 3️⃣ 再投资风险 𐟔„：再投资风险是指投资者在债券到期后重新投资时可能面临的风险。例如，一年前AA城投债的利率可能高达6%，但现在利率可能降至不足3%。拿到债息后，投资者可能难以找到原票息资产。 4️⃣ 流动性风险 𐟒篼š债券通常在场外交易，流动性相对较差。当市场波动较大或投资者急需用钱时，可能会产生较大的折价。 𐟓Š 对于债券基金来说，虽然持仓分散可以降低信誉风险，但利率风险和再投资风险仍然存在，分别影响基金的净值波动和未来潜在回报。流动性风险则可能每隔一段时间就会发生，因此，选择稳定的债券基金更适合长期持有。

小白如何稳定赚钱？一文搞懂各种基金当你刚有点积蓄，打算开始理财时，可能会被各种基金名称搞得眼花缭乱。今天我就来给大家讲讲这些基金到底都是什么。货币基金：活期存款的升级版 𐟒𓊨𔧥𘁥Ÿ𚩇‘其实就是余额宝的幕后黑手！它们主要投资国债和央行票据，周期短，信用度高，风险非常小，但收益率也很低。简单来说，适合那些追求资金流动性和安全性的朋友。债券型基金：稳中求胜 𐟓ˆ 债券型基金主要投资公司债券，有两种方式：一种是公司发行债券，以不错的利率借钱，到期还本付息；另一种是公司上市发行股票。如果你投资的是好公司，稳定性高，风险小，回报也小；但如果投资的是中小型公司，风险大，回报也可能高一些。股票型基金：高风险高回报 𐟓Š 股票型基金是投资公司股票，期望公司发展壮大，自己也跟着赚钱。这种基金风险大，但回报机会也相对较高。适合那些愿意冒险，追求高收益的朋友。混合型基金：平衡风险与收益 𐟎𗷥ˆ型基金则是将一部分资金投资股票，另一部分投资债券，以达到平衡风险和收益的效果。风险和回报都介于股票型基金和债券型基金之间。被动型基金：指数基金和行业基金 𐟓‰𐟓ˆ 指数基金：这类基金会追踪某个指数，并参考这个指数的持仓进行投资。比如标普500指数、沪深300指数等。长期来看，只要相信整体经济会上涨，这个基金也会上涨。行业基金：行业基金是指数基金的一个分支，只针对某个行业，比如新能源。它可能只挑选这个行业中的某些龙头企业。这就要考验你对这个行业的理解和预测。总结：选择适合自己的基金 𐟎 对于刚入门的小白，我建议先从货币基金和债券型基金开始，逐步尝试股票型基金和混合型基金。对于特别害怕风险，但又想获得高于存款利息的朋友，可以考虑固收+基金。这类基金以债券为主，辅助一些其他投资产品，比如股票、可转债、打新等。希望这些信息能帮到你，祝大家都能找到适合自己的基金，稳定赚钱！

机器学习预警，防债违约！ 𐟎‰好消息！《金融研究》2023年第10期已经见刊啦！这一期总第520期，真的是让人激动不已！ 𐟓š这一期的目录和摘要都已经在杂志上发布了，大家可以参考一下。其中有一篇特别有意思的文章，题目是“去刚兑”背景下的企业债券违约风险：机器学习预警和经济机制探究。 𐟒𛨿™篇文章由姜富伟、林奕皓和马甜共同撰写，分别来自中央财经大学金融学院和中央民族大学经济学院。他们构建了一个包含1245个变量的宏观经济一微观企业混合大数据集，并结合10种机器学习算法，开展了基于大数据和机器学习的债券违约风险预警研究。 𐟓ˆ实证结果显示，相比经典的Altman模型、Merton模型和信用评级模型，机器学习模型能够更好地预测我国债券市场的违约风险，尤其是非线性机器学习模型表现更佳。 𐟔异质性分析表明，机器学习模型对信用评级低、发行期限长、票面利率高、非国有企业、银行间市场的债券，以及在经济政策不确定性高的时期，具有更强的预测能力。 𐟒ᦜ𚥈𖥈†析则表明，机器学习模型通过违约债券样本识别、短期信号识别（债券交易量）和长期特征识别（融资约束、内部控制）来实现精准预测。 𐟌Ÿ这篇文章对于债券违约风险预警、维护金融稳定、信用评级体系完善、金融科技创新和金融服务实体经济都具有重要的政策启示。真的是一篇值得一读的好文章！

我的理财导师：徐远教授的智慧分享 𐟍€ 我对财务和数字情有独钟，理财不仅是为了掌握家庭财政大权，更是在没有收入时的安全网。 1⃣️ 我的理财导师 𐟑袀𐟏력𞐨🜯𜌥Œ—京大学的教授，我关注他很久了。最初是通过“香帅”了解到他，后来发现徐远老师的讲解更加深入浅出。他的直播分享虽然不直接作为投资建议，但每次都能带来很多启发。 𐟓š 他的讲座内容丰富，但每次都提醒我们，理财决策需要谨慎，收益和损失都要自己承担。 2⃣️ 理财途径的探索 𐟓ˆ 我的投资途径包括基金、债券、股票和黄金。 𐟒𜠥Ÿ𚩇‘：我偏好购买基金，因为它们能分散风险，不把所有鸡蛋放在一个篮子里。 𐟏𗯸 债券：我通常选择流动性强的债券，但最近政策变化，购买门槛提高，我还在犹豫。 𐟓Š 股票：个股投资风险较大，我目前很少涉足。 𐟏… 黄金：市场波动较大，我暂时选择了卖出。 3⃣️ 理财心得 𐟒ᠧ†财机会很多，但放弃一些不确定的机会是明智之举。保住本金是最重要的原则。学习理财是一辈子的过程，钱总是越多越好。

𐟙Œ【我国质押公司债券的风险有哪些？】𐟓⊥…쥏𘥀𚥈𘨴覊𜤸𛨦存在处置及担保风险，因出清市值低于标的债券，产生了补偿空缺，使债券融出方仍需优先应对质押债券的非全额担保风险。𐟙‹‍ 此风险源自利率或其他市场因素的波动，市场风险与信用风险交织，属于结算前的动态信用风险。𐟙‹‍

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