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红筹企业代表公司新上映_红筹企业可以在科创板上市(2024年12月抢先看)

内容来源：小天才网络所属栏目：导读更新日期：2024-12-03

红筹企业代表公司

红筹架构：如何巧妙设计跨境结构？ 𐟌Ÿ𐟌Ÿ𐟌Ÿ 以当前热门的中东投资（以阿联酋为例）为例，探讨红筹企业的跨境结构。以下是详细的架构设计建议：内资企业设置：是否需要设立内资企业取决于业务类型和创始人身份。如果创始人是境内身份且有持股需求，由于内地法律限制，境内自然人不能直接持有境外公司股权，可以选择在境内企业进行间接持股，包括内资企业或外商独资企业（新设时持股为中外合资企业，后续调整股权结构不会触发外资并购审批，便于股权调整）。阿联酋公司选择：阿联酋公司可以选择在自贸区设立，手续简便且条件优惠。例如，迪拜国际金融中心（DIFC）对外资比例、外汇流动基本没有限制，并且企业所得税及相关设立手续上有较多优惠和便利。如果前期由外国自然人设立，后续还需调整股权架构，增加一些手续和成本，但不会有实质性障碍。 WFOE设立地点：WFOE可以选择在中国上海、深圳、海南等地（特别是自贸区）设立，选择税收、政府补贴及办理手续相对更优的地区。例如，上海围绕科创中心建设，通过科技型、创新型、专精特新、小巨人及高新科技企业、企业研发中心、外资研发中心等认定机制，目前会有一系列的扶持、优惠及奖励等政策。通过以上设计，可以有效规避法律限制，优化税务和手续，为企业在国际市场上取得成功打下坚实基础。

【截至11月5日，科创板有577家上市公司，IPO募资金额9142亿元】2018年11月5日，科创板宣告设立。截至2024年11月5日，科创板有577家上市公司，IPO募资金额9142亿元，再融资募集资金1623亿元，合计超万亿元。在多元包容的上市条件下，科创板已支持54家上市时未盈利企业、8家特殊股权架构企业、7家红筹企业、20家第五套标准企业等特殊类型企业上市。大河财立方记者注意到，2024年三季报显示，上述54家上市时未盈利企业中有12家企业净利润为正，17家企业营业收入突破10亿元。

如何搭建红筹架构：从零开始到成功上市 1️⃣ 红筹架构的基础知识什么是红筹？𐟤” 红筹企业，简单来说，就是那些注册地在境外，但主要经营活动在境内的公司。为什么要搭红筹架构？𐟚€ 国内企业想要在境外直接上市，通常会遇到一些审批和限制。搭建红筹架构可以绕开这些障碍，方便进行美元融资或境外上市。大红筹架构的搭建步骤目标公司股东如何操作？𐟓ˆ 原目标公司的股东通过持有开曼公司的股份，再层层向下穿透，实现对目标公司的持股。开曼公司作为IPO主体𐟓„ 开曼公司会在香港、美国等境外市场上市，成为主要的融资和上市平台。 2️⃣ 搭建大红筹架构的六大步骤全内资股权结构是起点𐟛’ 在搭建红筹架构之前，公司必须是全内资股权结构。境外股东引入𐟌 境内自然人股东A和B通过37号文登记，在境外搭建BVI公司、开曼公司和香港公司持股架构。目标公司变更为JV𐟏⊥𜕥…夸Ž境内股东不关联的境外股东，对目标公司进行增资，将目标公司变更为JV（外商投资公司）。香港公司增资至控股𐟓ˆ 香港公司对JV增资至实现51%以上的控股。这样做可以避免直接收老股产生的税费问题。 JV减资实现100%控股𐟔„ JV对老股东进行减资，实现香港公司对目标公司的100%控股。减资的价格可以按照投资成本来定。境内老股东通过ODI持股𐟌 JV对境内的老股东进行减资，将JV变更为WFOE。境内老机构股东利用减资款，通过ODI，将减资款作为开曼公司主体的投资成本，实现对境外开曼公司持股。 3️⃣ 结语搭建红筹架构是一个复杂的过程，需要多方面的协调和配合。但只要按照步骤一步步来，最终的目标一定能实现。祝你成功！𐟎‰

红筹架构搭建流程在企业海外上市或跨境投资融资的领域，红筹架构和VIE架构是两个备受关注的概念。红筹架构以其广泛的应用和灵活性，成为许多企业实现境外融资的首选。而VIE架构，作为红筹架构的一种变形，同样在国内企业中发挥着重要作用。 1⃣ 红筹架构红筹架构是指中国境内的公司（不包括香港、澳门和台湾）在境外设立公司，然后将境内公司的资产注入或转移至境外公司，以实现境外控股公司在海外上市融资的目的。红筹股可以划分为“大红筹”和“小红筹”：（1）内地企业在香港注册公司，并以境外中资控股公司的名义在香港上市（“大红筹”）；（2）内地企业以其股东或实际控制人等个人名义在境外设立特殊目的公司，并以股权、资产并购或协议控制等方式控制内地企业权益后，以境外特殊目的公司名义在香港上市（“小红筹”）。 2⃣ VIE架构 VIE架构（Variable Interest Equity，直译为“可变利益实体”）是一种境内企业间接实现境外上市目的的架构，属于红筹架构的一种。它通过协议控制境内经营实体，并将其会计报表并入境外上市主体。多层VIE架构的搭建步骤如下：（1）VIE第一层架构：搭建BVI公司程序简单、费用低、保密性好，无需进行37号文变更登记。对公司而言，无实地经营无税收，只需每年缴纳很少的管理费。（2）VIE第二层架构：设立开曼公司公司设立程序比较简单、上市主体，地区法律体系完整、金融环境良好，有税收豁免的待遇。但相比于BVI而言，监管会更加严格一些。（3）VIE第三层架构搭建：设立中国香港公司中国企业通过海外间接上市、通常会把最后一层设置在中国香港。预提税减半，为5%，外商证明文件无需大使馆认证，减少时间和成本。（4）VIE第四层架构搭建：建立外商独资公司WFOE 境内公司转移给上市公司的关键，不需要ODI备案。将境内实体公司的利润转移至上市公司（开曼公司）的桥梁。（5）VIE第五步：WFOE与境内实体公司（VIE实体）签署一系列VIE协议，实际控制VIE实体并将其利益转移给境外上市公司。以上是对红筹架构和VIE架构的简要介绍，希望能为企业海外上市提供一些参考。

达夫说红筹：企业海外上市的关键步骤 𐟌Ÿ 红筹架构的搭建首先，什么是红筹呢？简单来说，红筹就是中国企业在境外上市的一种模式。这个词原本是赌场术语，红色的筹码，因为国际市场把股市看作赌场，中国的红筹码进场，形象又好记。具体来说，红筹是指主要业务和运营地都在中国的公司，通过在离岸法域设立离岸公司，并以这个离岸公司的名义在境外交易所上市。为什么选择红筹架构呢？红筹架构通常会在境外设立离岸公司，并以这个公司作为上市主体。这个离岸公司通常不会有任何实质的业务，其设立的唯一目的就是为了上市。红筹的壳公司可以变换资本运作的承载主体，让上市发行主体变成特殊目的公司（SPAC）。简单来说，就是由中国公司拿钱去境外融资，变为境外公司拿钱去境外融资。这样做有什么好处呢？首先，因为监管严格，境内主体上市，无论是境内A股还是境外，都非常麻烦。简单总结一下，就是审批流程慢，而且通过率低。所以，以境外公司的身份去境外融资上市的好处有三点： 𐟟 速度上市是融资，融资是搞钱。不搞快点就要被市场淘汰了。 𐟟ᠧ莦”𖊩€š常这些离岸公司，比如开曼群岛的公司，相较于境内可以为公司节省许多税收成本，并且同为英美法系法律设立的公司更容易为海外投资人与交易所接受。 𐟔𕠤𘊥𘂨𕄦 𜊥⃥†…监管十分严格，上市资格相较于国外也更加严格。简单来说，就是企业有多少钱、能赚多少钱，去国外可以拿更少的钱赚更多的钱。通过这些方式，企业可以更快速、更高效地完成海外上市，从而实现更好的融资和发展。

【上交所将加大科创领域并购重组支持力度】11月8日，在2024年上海证券交易所国际投资者大会上，上交所副总经理王泊表示，上交所将加快推动“科创板八条”落地见效，加大科创领域并购重组支持力度，支持上市公司用好用足并购重组工具，实现关键技术和优质资源的高效整合，不断催生科技创新、产业发展的新动力。王泊表示，宣布设立六年来，科创板积极引导资本向“硬科技”企业和新质生产力集聚。目前，科创板共支持577家公司上市，IPO募资总额超9100亿元。54家上市时未盈利企业、8家特殊股权架构企业、7家红筹企业、20家第五套标准上市企业等特殊类型企业实现上市，发展势头良好。与此同时，科创板畅通“募投管退”各环节，推动形成“投早、投小、投长期、投硬科技”的市场生态，带动上市前创业投资近6000亿元。王泊表示，科创板不少实控人和管理层具有海外工作和学习的经历，产品和服务也遍及全球，能够比较顺畅地和海外投资者沟通交流。上交所将推动科创板公司用好这一优势，将科创板打造成中国资本市场对外开放的示范样本。（证券时报）

第二个重要的原因就是指数的编制方式决定了指数上涨会受到压制。在中证指数有限公司的官方网站可以找到上证指数的编制方法：上证综合指数的样本空间由在上海证券交易所上市的股票和红筹企业发行的存托凭证组成。ST、*ST证券除外。上证综合指数的计算公式为：报告期指数=报告期样本总市值/除数㗱00 其中，总市值＝ ∑(证券价格㗥‘行股本数)。以1990年12月19日为基日，以100点为基点。也就是说，以1990年12月19日那一天收盘的总市值作为基准，然后以现在的上海市场总市值除以基日的总市值，得到的数字再乘以100就是现在发布的上证指数了。同时指数是需要实时修正的，修正的原因是有部分股票需要剔除和加入。剔除的股票主要是因为被实施退市风险警示或者退市，因为ST、*ST类的股票根据规则是不被计入上证指数的，退市的公司因为已经不在上交所上市，当然也不能计入指数。加入指数的有两种可能，一是公司从ST状态解除或者是退市公司恢复上市，二是新股上市。恰恰就是这两类公司的变化造成上证指数多年横盘不动。先说ST和退市公司，一般来说公司戴帽股价都会出现较大的下跌。例如2024年4月30日爱康科技披露了年报，然后被ST，股价连续跌停直到退市。根据指数编制规则，样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。公司是5月初被实施退市风险警示的，次月的第二个星期五的下一交易日是6月11日。4月30日到6月7日公司市值损失了约57亿元，积少成多，大量戴帽公司出现这种市值损失会部分拖累指数上涨。

【科创板宣布设立六周年】六年来，科创板有力地支持了新质生产力的发展，不仅成为“硬科技”企业上市的首选地，形成了显著的产业集聚效应，创新成果还竞相涌现。截至2024年11月5日，科创板上市的577家公司均属于战略性新兴产业，IPO募集资金9142亿元，再融资募集资金1623亿元，合计超万亿元。受益于科创板多元包容的发行上市条件，已有54家上市时未盈利企业、8家特殊股权架构企业、7家红筹企业、20家第五套标准企业等特殊类型企业上市。从行业分布看，集成电路领域上市公司115家，汇聚了中芯国际（688981）、中微公司（688012）、沪硅产业（688126）等行业龙头，形成链条完整、协同创新的发展格局。生物医药领域上市公司111家，重点介入肿瘤、乙肝、丙肝、艾滋病等疾病治疗领域，成为美国、中国香港之外全球主要上市地。光伏、动力电池等新能源领域，碳纤维、超导材料等新材料领域，工业机器人、轨道交通设备等高端装备领域，均初具规模。另有一批科创板公司持续推动前沿技术发展和产业变革，面向人工智能、低空经济、量子信息等未来产业谋篇布局。（澎湃新闻）

【「科创板宣布设立六周年」「科创板直接融资超万亿」】截至2024年11月5日，科创板上市的577家公司均属于战略性新兴产业，IPO募集资金9142亿元，再融资募集资金1623亿元，合计超万亿元。受益于科创板多元包容的发行上市条件，已有54家上市时未盈利企业、8家特殊股权架构企业、7家红筹企业、20家第五套标准企业等特殊类型企业上市。@澎湃新闻

中资企业上市地选择：A股还是港股？随着中美关系的紧张，美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）对中概股的审计底稿问题提出了质疑，导致多家中概股被列入退市名单。𐟌 在这样一个背景下，选择合适的上市地对于中资企业来说变得尤为重要。无论是对于公司决策者、投资者还是金融机构，了解不同市场的特点和要求至关重要。𐟏⊊以下是一些关键因素，帮助企业在A股和港股之间做出选择： 𐟚ꠤ𘊥𘂩—覧›：虽然科创板和创业板已经实行了注册制，允许未盈利、红筹架构和同股不同权（VWR）公司上市，但A股的整体财务门槛仍然较高，并且存在负面清单，对发行人所处行业有限制。相比之下，港股的上市条件更为宽松，对未盈利、VIE、VWR公司的要求和限制较少。 𐟓œ 监管政策：尽管科创板和创业板已经实行了注册制，但由于多种原因，实质上还是需要交易所和证监会的双重审核，审核力度不低。港股则采用注册制，虽然与美股相比也存在一定的监管，但相对A股来说要低得多，更重视信息披露。 𐟒𘠤𘊥𘂦ˆ本：平均上市时间上，美股最短，其次是港股，最长的是A股。平均上市费用方面，A股主板最低，其次是港股，再往下依次是科创板、创业板和美股。 𐟒𜠦Š•资人属性：股东以美元基金为主的公司通常选择在港股或美股上市（由于管制原因），而以人民币基金为主的企业在上市地选择上更为灵活。 𐟓Š 估值水平：以发行市盈率为指标，美股的估值最高，其次是科创板和创业板，再往下是港股，最低的是A股主板。对于新经济企业来说，美股和科创板的估值最高，港股最低。这些因素将帮助企业在选择上市地时做出更明智的决策。无论是A股还是港股，都有其独特的优势和挑战，企业需要根据自身的情况来做出最佳选择。𐟏†

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