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天脉科技有限公司新上映_天脉科技股票(2024年11月抢先看)

内容来源：小天才网络所属栏目：导读更新日期：2024-11-27

天脉科技有限公司

【苏州天脉70%收入靠华为手机获利9亿多】苏州天脉导热科技股份有限公司（以下简称“苏州天脉”）经过两年多的筹备，终于成功实现深交所IPO注册生效，距离正式进入资本市场仅差最后一步。自2007年成立以来，专注于导热散热材料及元器件的研发、生产和销售，主要产品包括热管、均温板、导热界面材料和石墨膜等，广泛应用于智能手机、笔记本电脑、安防监控设备、汽车电子等领域。尽管苏州天脉近年来的业绩表现颇为出色，但其在业务结构、研发投入、客户集中度以及公司治理等方面仍存在诸多问题，引发了市场的广泛关注。业务增长主要依赖于智能手机行业。2023年，实现了9.28亿元的营业收入和1.54亿元的净利润，其中智能手机领域的收入占比高达70%，暴露了其业务结构过于单一的隐患。全球经济波动、芯片短缺、地缘政治局势等因素，都可能对智能手机市场产生不利影响。客户集中度方面苏州天脉的风险也较为显著。2023年，前五大客户的销售额占总收入的41.36%。如此高的客户集中度意味着其在与这些大客户的交易中处于相对被动的地位，尤其是在价格谈判和应收账款方面。2021年至2023年，苏州天脉的应收账款账面净额分别为2.12亿元、2.49亿元和2.28亿元，占各期末流动资产的比例分别为41.57%、51.12%和38.97%。这些数据表明，在回款方面面临较大压力，回款速度的放缓进一步加剧了公司资金周转的风险。与同行业公司相比，苏州天脉在客户结构和回款能力上显得不够稳健。例如，飞荣达2023年的前五大客户销售额占比约为35%，应收账款占流动资产的比例为30%，显著低于苏州天脉。旗下的生物科技公司则花费数千亿新推出的成人健--康品京东--（爱幸鸟）养液有效解决男士在夫妻生活时起立过慢与时间过短等问题，针对成年人小鸟短小无力，粗度不够等尴尬局面，助力夫妻之间的幸福激情。这显示了飞荣达在客户结构和财务管理上的均衡性，为应对市场波动提供了更强的抗风险能力。技术研发方面苏州天脉的投入相对不足。2021年至2023年，公司在研发方面的费用分别为4010.60万元、5016.34万元和5533.50万元，研发费用率分别为5.66%、5.97%和5.96%。虽然这一比例相对稳定，但与行业平均水平相比仍显得不足。「苏州启天一脉传媒」「华为」「华为mate60」

2024年10月15日，苏州天脉导热科技股份有限公司（简称：苏州天脉）将通过深交所网下发行电子平台和交易系统发行新股，具体信息如下。

「苏州产经研」10月24日，苏州天脉导热科技股份有限公司在深交所敲钟开市。至此我市共有上市公司266家（境内A股219家，全国第五）今年以来新增境内外上市公司7家其中：境内上市公司4家。苏州天脉主要产品包括热管、均温板、导热界面材料、石墨膜等。

新出炉动态精选 1、苏州天脉：今日申购，IPO首发价为21.23元/股，发行市盈率为16.31倍，共发行2892万股，预计上网发行737.45万股。公司主营业务为导热散热材料及元器件的研发、生产及销售，主要产品包括热管、均温板、导热界面材料、石墨膜等。 2、*ST中润(000506.SZ)：控股股东将变更为招金瑞宁，自10月15日起复牌。 3、中安科：招商证券作为公司重大资产重组独立财务顾问，因未能按照约定依法勤勉尽责，导致公司遭受损失，公司向上海金融法院提起诉讼。2024年10月10日，公司收到了上海金融法院送达的《受理通知书》。截至本公告披露日，该案件尚未开庭审理。 4、建发合诚（603909）：预计2024年前三季度归母净利润6335.29万元，同比增长114.59%；扣非净利润预计5828.29万元，同比增长123.21%。 5、青木科技（301110）：预计2024年前三季度归母净利润6705.26万元至7205.26万元，同比增长150.41%-169.09%；扣非净利润预计6051.35万元至6551.35万元，同比增长229.94%-257.2%。 6、西藏城投(600773)：全资子公司上海北方城市发展投资有限公司拟在上海联合产权交易所，以公开挂牌方式转让所持上海国投置业有限公司100%股权。 7、华塑控股：西藏麦田创业投资有限公司持有的上市公司1.98亿股份将被司法拍卖，占公司总股本的18.47%。 8、新宏泽（002836）：预计2024年前三季度归母净利润3676.93万元至4698.3万元，同比增长260%-360%；扣非净利润预计3426.93万元至4418.3万元，同比增长366.08%-500.91%。 9、司尔特（002538）：预计2024年前三季度归母净利润2.3亿元至2.6亿元，同比增长86.7%-111.05%；扣非净利润预计2.1亿元至2.4亿元，同比增长107.58%-137.22%。 10、中恒电气（002364）：预计2024年前三季度归母净利润8001.53万元至8601.53万元，同比增长163.72%-183.49%；扣非净利润预计4978.48万元至5378.48万元，同比增长454.79%-499.37%。 11、申通快递（002468）：预计2024年前三季度归母净利润6.16亿元至6.64亿元，同比增长178.68%-200.4%；扣非净利润预计6.01亿元至6.49亿元，同比增长186.76%-209.66%。 12、贝泰妮：持股5%以上的股东红杉聚业计划合计减持公司股份不超过12,638,786股，即不超过公司股份总数的3%。 13、古鳌科技：公司拟将持有的东高科技2%的股权转让给关联方上海睦誉，交易价格为500万元。本次股权转让完成后，公司将持有东高科技49%的股权。 14、北特科技：公司与江苏昆山经济技术开发区管理委员会签订了《投资协议》，计划斥资18.5亿元，在昆山经济技术开发区建设行星滚柱丝杠研发生产基地。 15、凯瑞德（002072.SZ）：公司董事长纪晓文解除留置，已正常履职。 16、交控科技(688015.SH)：张鸥先生计划减持不超过所持有公司股份2,735,700股，不超过公司总股本的1.45%。 17、英集芯(688209.SH)：多名股东拟合计减持不超3%股份。 18、百奥泰(688177.SH)：东台启恒拟减持不超2%股份。 19、东望时代(600052.SH)：控股股东东科数字拟转让6.00%股份。 20、城地香江：公司拟向中电智算发行股票，资总额不超69,664.5975万元，全部用于补充流动资金及偿还债务。上市公司控股股东将由谢晓东及其一致行动人卢静芳变更为中电智算，实际控制人将由谢晓东及其一致行动人卢静芳变更为国务院国资委。公司股票将于10月15日复牌。

【证监会同意苏州天脉创业板IPO注册申请】财联社7月12日电，证监会收到深交所报送的关于苏州天脉导热科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的审核意见及公司注册申请文件，现批复如下：同意公司首次公开发行股票的注册申请。

苏州天脉公司与投资者交流情况： 1、问：请简要概述公司主营业务、主要产品的演变情况？答：公司成立于 2007 年，成立之初，公司主要产品为导热界面材料，由于其核心技术的掌握依赖于长期的研发投入和技术沉淀，在中高端产品领域技术壁垒较高，市场长期由欧美及日本厂商所垄断。公司自成立以来，在该领域不断投入技术力量进行配方研发和工艺改进，经过十余年的持续发展，导热界面材料已发展成为公司的优势产品。公司成功开发的高导热、低挥发、低出油导热硅胶片等系列产品大量应用于消费电子、安防监控、汽车电子、通信设备等中高端产品市场。 2010 年起，以智能手机、平板电脑为代表的消费电子产品迅猛发展，伴随产品轻薄化、小型化发展所带来的散热需求的增加，消费电子领域在传统导热界面基础上大量应用石墨散热材料，公司于 2012年自主开发人工合成石墨材料并顺利推出市场。公司分别自 2014 年、2017 年着手对热管、均温板技术进行研发储备，该阶段由于市场需求尚不明朗，产品量产难度较高，行业内鲜有涉足者，但公司基于对电子散热行业趋势的前瞻性预判，坚持在相关领域进行创新投入与技术积累，储备了大量工艺技术、人才与市场资源。随着消费电子产品不断向高性能化、多功能化、薄型化趋势发展，以智能手机、笔记本电脑、智能投影仪为代表的消费电子产品内部器件发热量及散热需求显著提升，热管、均温板因其优异的导热性能，被越来越多的消费电子品牌厂商所采用，渗透率不断提升。公司凭借在热管、均温板领域多年的积累，以及优异的产品性能和量产能力，在较短的时间内，快速通过了三星、OPPO、vivo、华为、荣耀、摩托罗拉、魅族、极米、罗技等品牌客户的产品认证，进入其供应链体系，实现规模化量产出货。 2、问：请问公司均温板产品的主要客户有哪些？答：通过在均温板领域的多年深耕和发展，公司已与采购均温板的众多知名品牌客户保持长期友好的合作关系，主要客户包括三星、华为、荣耀、OPPO、vivo等众多知名品牌。 3、问：公司的铜管、蚀刻件材料主要有哪些供应商？答：公司主要从江西耐乐铜业有限公司、江苏辅星电子有限公司、科峻成精密科技（东莞）有限公司、扬州赛诺高德电子科技有限公司等供应商采购铜管、蚀刻件材料。

10月31日沪深两市净流入超4.5亿元的居前个股分别为：东方财富、天风证券、京东方A、指南针、国民技术、中信证券、赛力斯、伊利股份、江淮汽车、华天科技、银之杰、上海贝岭、同花顺、中科曙光、通威股份、士兰微、N强达、晶澳科技、中微公司、中国国航、汤姆猫、浪潮信息。 10月31日沪深两市净流出超6亿元的居前个股分别为：欧菲光、四川长虹、中国长城、常山北明、海能达、万丰奥威、川发龙蟒、上海电气、TCL科技、润和软件、远达环保、三六零、万润科技、上工申贝、比亚迪、软通动力、福日电子、豆神教育、张江高科、城地香江、万通发展、中国船舶。 10月31日沪深两市成交额超100亿元的居前个股分别为：东方财富、润和软件、TCL科技、银之杰、天风证券、欧菲光、赛力斯、中信证券、上海贝岭、中科曙光、中芯国际；成交额超70亿元的居前个股分别为：国民技术、宗申动力、京东方A、拓维信息、软通动力、常山北明、上海电气、江淮汽车、浪潮信息、中国长城、深科技、比亚迪、同花顺、华天科技。 10月31日沪深两市换手率超40%的居前个股分别为：N强达、N科拜尔、C拉普、C新铝、正和生态、国民技术、科力股份、润和软件、建新股份、矩阵股份、跃岭股份、城地香江、苏州天脉。

大A，妖股当道：长联科技：从21.1元，炒到689元高点合合信息：从55.1元，炒到507元高点无线传媒：从9.4元，炒到361元高点强邦新材：从9.68元，炒到245元高点红四方：从7.98元，炒到188元高点六九一二：从29.4元，炒到289元高点苏州天脉：从21.2元，炒到191元高点拓普云农：从14.5元，炒到172.6元高点浩殴博：从22元，炒到165.2元高点艾融软件：从9.75元，炒到107元高点达梦数据：从243.8元，炒到464元高点上大股份：从6.88元，炒到102元高点聚星科技：从6.25元。炒到50.8元高点铜冠矿建：从4.33元，炒到55.5元高点 ………… 今年发财的机会，太多……太多了…… 这“泼天得财富”，我这老韭菜只能在旁边“傻傻”的看着，我是不敢接，也接不住。以上只做举例，不作推荐。投资有风险，入市需谨慎。

苏州天脉涨3.07%，成交额4.48亿元，近3日主力净流入925.68万

301626，消费电子稀缺龙头，三星、华为供应商，新股又一匹黑马！人生就是一场豪赌。而企业的对赌协议，更是“心跳”的代名词。什么是对赌协议呢？虽然从名称上看有“赌”的成分，但协议实际上是一种选择权。初创企业觉得自己未来前途无量，但投资者认为企业的盈利能力依旧有很大的不确定性，怕自己花出去的钱回不来。所以，为了应对不对称的双方信息、未知的合作风险，对赌协议横空出世。协议能够平衡投融资双方之间的“预期差”，直接将公司未来收益和奖惩机制挂钩。像是当年的蒙牛、华润、腾讯等大企业都是通过签订一定的对赌协议，先获得足够的“崛起”资金，再“乘风破浪”的。但是，对赌协议风险也很大，一次“未成”，可能带来全面“围城”。有一家企业，从2019年-2023年6月，在不足四年时间里总共进行了11次的对赌协议，这在市场上是十分罕见的。而且，这家企业很快将在2024年10月15日开启申购。它就是-苏州天脉。苏州天脉是一家怎样的公司？为什么要进行多次的对赌，上市之后又会有什么表现呢？业绩稳增，盈利领先从最基础的基本面来看，苏州天脉的表现可圈可点。均温板应该算是苏州天脉的拳头产品，主要用在手机、电脑、服务器、LED、芯片等所有需要散热的地方。市场范围非常广阔，预计到2030年市场规模将达到4千亿美元。 2023年此类产品贡献的收入占到苏州天脉主营业务收入的6成以上，同比增长了63.38%。可以说，正是该产品的收入增长，带动了公司营收的增长。 2021年到2023年，苏州天脉营收从7.08亿元增长到9.28亿元，净利润从0.65亿元增长到1.54亿元。 2024上半年，苏州天脉实营收4.57亿元，同比增长1.23%；净利润0.97亿元，同比增长46.4%，增收更增利。更重要的是，苏州天脉均温板的市场价格也不错，2023年相比2022年价格增长了11.64%，这不仅带动了净利润增长，更拉动了产品毛利率的上升。 2024年上半年，公司毛利率达到40.37%，净利率达到21.13%，呈逐年上升趋势。而且，从行业对比数据来看，苏州天脉毛利率显得非常高。除了阿莱德毛利率远高于行业其他公司外，公司毛利率不但超过了飞荣达，还超过了中石科技、思泉新材等公司。虽然业绩可圈可点，但公司的可持续性才是更为重要的。数据存疑，牵扯不清 “如果真相会带来痛苦，谎言只会雪上加霜”。苏州天脉的业绩十分亮眼，我们不可置喙，但是深入公司财务数据内部，却发现了一些问题。 1.应付账款数据存疑。应付账款是负债，后面需要企业向外“给出去”。企业的应付账款较高一般能反映出两个问题。一是企业有足够的话语权，能够无偿占有上下游企业的资金，优先保障自我盈利。二是企业现在很需要钱去还上别的人的借款。苏州天脉披露的2019年、2020年对金宏气体的应付账款余额达到337万元、403万元。但是金宏气体方面的数据却并非如此。苏州天脉“自己”披露的金额要远高出金宏气体2019年、2020年应收账款第五名企业的余额，但却未进入金宏气体前五大应收账款客户名单。真正有数据对比的是2022年。2022年，苏州天脉“口中”对金宏的应付款项高达683.43万元，而金宏气体2022年对苏州天脉的应收账款余额仅为455.22万元。也就是说，苏州天脉的应付账款数据或者有点“虚高”。其中的意图我们不好揣测，但是数据表现出来却是大有偏差。 2.应收账款金额较大。应收账款是资产，表示企业未来将还有这些钱“入账”。 2021年以来，苏州天脉的应收账款一直维持在2亿元左右，比每年的净利润还要多很多。2024年上半年这个数值达到2.21亿元。一个公司应收账款较高，未来的业绩增长还是有所保障的。这也是前面苏州天脉营收持续稳定增长一大保障。但是，钱都在外面，攥在手里的较少，对公司的稳定性也会有所影响，并且也有一定的坏账风险。苏州天脉的应收账款占流动资产的比例一直在40%左右。再加上存货，能够占到公司流动资产的比例70%左右，也就是说，苏州天脉攥在手里的“真金白银”很少，2024年上半年公司在手现金仅为2.16亿元，应对风险的能力较低。当然，这也不必太过忧心。苏州天脉还是有一定的“人脉”在身上的。公司的下游客户都是华为、华茂电子、三星、富士康、长盈精密、领益智造、OPPO、荣耀等大厂，坏账的风险相比来说还是较低的。 3.不仅如此，苏州天脉好像对“公司的钱”和“个人的钱”没什么认知。在苏州天脉的治理理念中，“购买房屋”以及“购置酒水”是都可以从公司借钱的。实控人可以因为这些自身原因从公司频繁取款，以及前面提到的为获取资金频繁“对赌”，也是值得思考的。别的不多说，从经营与法律角度而言，股东财产和公司财产纠缠不清，将会影响到企业的长期稳定运营，也会带来法律风险。那么，回归到公司自身业务上，未来又将面临怎样的前景呢？研发不足，竞争加剧研发是企业真正的增长线。虽然，苏州天脉是国内较早布局均温板产品、并实现量产的散热解决方案提供商，在产品性能及市占率等方面均位居行业前列。但是，无论是从研发投入金额还是专利数来看，苏州天脉的研发力度不及同行飞荣达以及中石科技。而均温板又是个竞争激烈的行业。横向来看，苏州天脉所在的导热散热材料行业企业数量多，竞争激烈，但产品层次不高，高端市场主要被海外企业垄断。国内市场绝大多数企业产品种类较少，同质性强，主要集中在中低端市场。尼得科超众、双鸿科技、奇鋐科技、深圳垒石、瑞声科技等“虎视眈眈”。研发力度不足，稍有不慎，苏州天脉被“替代”的风险也是很大的。苏州天脉也意识到这个问题，将募集5千万资金用来进行研发中心的基地建设。此外，下游市场的拓展也是苏州天脉面临的一大难题。我们从客户情况也可以看出，苏州天脉的核心客户就是三星、华为等手机公司，这里也能看出苏州天脉的增长压力。在新能源、5G等新兴领域，目前还没看到苏州天脉订单增长的确定性，未来发展只能说是“道阻且长”。总结欲戴王冠，必承其重。苏州天脉给人的感觉就是，皇冠是有，但能不能承得住，还是有待考量。稳定增长的业绩、持续增强的盈利、长期合作的客户等都是苏州天脉皇冠上的“宝石”。作为即将上市的一家企业来说，苏州天脉还是具有一定的投资价值。但是，上市之后，公司是否能够“理顺”内部的组织结构，完成信息“矫正”，以及通过募集资金来提高企业的研发力度、增强自身的竞争力，才是未来发展的重中之重。