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证券公司股票质押贷款管理办法解读_股票质押比例是什么意思(2024年12月精选)

内容来源：小天才网络所属栏目：新闻更新日期：2024-12-01

证券公司股票质押贷款管理办法

𐟙Œ【股票质押是否有时间限制？】𐟓⊨‚᧥訴覊𜦗𖩗𔥏—限，贷款期限根据双方商议而定，最长不超过1年。𐟙‹‍ 借款协议期满不可续签，新质押贷款需依法审核。𐟙‹‍ 若借款人欲提前还款，需征得贷款方同意。𐟙‹‍ 用作抵押的股票需具备优良业绩、适当流通股本以及良好流动性。𐟙‹‍ 【法律依据】《证券公司股票质押贷款管理办法》第十二条，用于质押贷款的股票应业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好。𐟙‹‍贷款人不得接受以下几种股票作为质物：上一年度亏损的上市公司股票；𐟓前六个月内股票价格的波动幅度(最高价/最低价)超过200%的股票；𐟓可流通股股份过度集中的股票；𐟓 证券交易所停牌或除牌的股票；𐟓证券交易所特别处理的股票；𐟓证券公司持有一家上市公司已发行股份的5%以上的，该证券公司不得以该种股票质押；𐟓 𐟙Œ但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有5%以上股份的，不受此限。𐟙‹‍

𐟙Œ【股票质押融资与融资融券的间的差异】𐟓⊥…𖤸𛨦差异在于：质押物不同、资金用途不同以及担保物不同。𐟙‹‍ 两类业务均为向投资者提供贷款授信，但股票质押融资通常由银行及典当行负责实施，而融资融券则由证券公司进行。𐟙‹‍ 另外，融资融券具有更高的风险控制能力，属于标准化产品，拥有明确详细的交易规则和合约条款，而《担保法》允许可转让股份和股票作为质押标的物。𐟙‹‍

𐟒𘵰00亿互换便利全解析𐟔 央行推出的“5000亿”互换便利，你了解多少？𐟤” 这是一项创新政策工具，主要面向证券、基金、保险公司等非银行金融机构。它们可以用手中的债券、股票ETF或沪深300成份股等资产，来换取央行的国债或央票，从而获得流动性支持。𐟒𜰟栧•来说，就是“以券换券”的过程。这一政策工具的特点在于，它允许非银机构以低流动性资产作为抵押，换取央行的高流动性资产。这是央行对非银行金融机构提供的首创流动性支持工具哦！𐟒ᠨ€Œ且，通过这项工具获得的资金，只能用于投资股票市场，这将大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。𐟓ˆ 对于公募基金、保险和证券公司来说，这无疑是一个大利好！因为它们可以运用绝大部分资产来进行互换，而且由于这是互换而非质押再贷款，所以融资成本很可能为0！𐟎‰ 当然，具体资金用途的考核规定还未明确，有待后续观察。𐟔Ž 总的来说，这项政策将会为非银行金融机构提供更大的灵活性和支持，同时也为股票市场注入了新的活力！𐟒ꢜ耀

中国式量化宽松您一定要了解。央行宣布创设证券基金保险公司互换便利，支持符合条件的证券基金保险公司通过资产质押从央行获取流动性。股票回购增持专项再贷款是引导银行向上市公司和主要股东提供贷款支持回购和增持股票。大概意思就是今天在市场上所有的金融产品最好卖的是国债和央行票据，不好卖的是现在上市公司债券和股票。为了解决这个问题央行出了一个政策，允许上市公司拿他们的股票去置换央行的国债。相当于央妈用自己的信用为大A股上市的公司去背书，目的就是为了盘活金融机构的存量资产，提高他们资产的流动性。而这些金融机构获取了这些高流动性资产他就能够拥有更多的资金用于投资股票市场，这样就避免之前金融机构因为流动性问题而逼迫离场，造成多少年一直是卷钱跑路，散户玩不过大户变成被割韭菜的市场，伤透股民的心。新上任的央行潘功胜行长创新了这次互换便利并没有像美国那样直接发钱扩大基础货币的规模，采用的是以劵换劵的方式，这个就是全新的贷款措施。因为法律规定中国人民银行只能借钱给银行，不能借钱给非银行，证券，保险，基金公司等。为了让躺在银行的居民储蓄流通到股市里采取的创新中国式的量化宽松。证券公司拿到国债可以在市场上交易变成现金再购买股票，这样股票就变相锁住在央行里面，市场上股票供给量大幅度减少，股票价格自然上涨。国债和股票在市场中来回相互交易即能拉低国债价格也能抬高股票价格，平衡稳定住两个资产的价格。现在有基金公司或者上市公司，金融机构以后再想玩老鼠仓，割一刀韭菜就跑玩跑的快那潘行长不会答应，主管部门找你去喝茶。当然这个大背景是美元降息，潘行长抓的这个时间刚刚好，趁着美元降息出手效果最佳。近几年受资产价格下跌预期影响，大家都把钱留在债市里面，造成中国国债严重高估，股票被低估。所以央妈直接下场平衡了债市和股市的关系。鉴于咱们大A股里面上市的企业40%.都是房地产相关企业或者是上下游的关联企业，现在股市上涨行情靠的是央妈释放的利好资金带来段时间的喧嚣，这个时间不会太久不可能持续很长时间。只要这个喧嚣结束之后楼市真正起来，股市才能够有支撑。楼市和股市带动经济才能够真的火热下去。

金融街论坛年会发声要点：中国人民银行行长潘功胜 1. 正式推出股票回购增持再贷款。即日起21家全国性金融机构即可向符合条件的上市公司和主要股东发放相关贷款，21家金融机构自主决策是否发放贷款，合理确定贷款条件，自担风险，贷款利率原则上不超过2.25%。股票回购增持再贷款按季度发放。并于次一季度第一个月向人民银行申请再贷款，对符合要求的贷款，人民银行按照贷款本金的100%提供再贷款支持。再贷款首期额度3000亿元，利率1.75%，期限1年，可视情况展期，累计期限估计可达3年。 2. 正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作。互换便利不是央行直接提供资金支持。中国人民银行委托特定的公开市场业务一级交易商（中债信用增进公司），与符合行业监管部门条件的证券、基金、保险公司开展互换交易。互换期限1年，可视情展期。互换费率由参与机构招投标确定。可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITs等，折扣率根据质押品风险特征分档设置。通过这项工具获取的资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF的投资和做市。目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。 3. 进一步健全货币政策框架，目标体系方面将把物价合理回升作为重要考量。 4. 预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。 5. 商业银行已公布下调存款利率，预计21号公布的LPR也会下行0.2-0.25个百分点。证监会主席吴清 1. 批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利。 2. 从最近交易数据看，并没有出现股东扎堆、违规减持现象。 3. 允许合法合规减持，但坚决打击违规、绕道减持。 4. 研究制定深化资本市场改革方案，深化资本市场投融资改革。 5. 拓宽境外上市渠道，鼓励外资机构来华投资展业。 6. 进一步增强政策稳定性、透明度和可预期性，让各类资金都能够发展得越来越好。 7. 针对一二级市场定价、投资者保护等问题，将以典型案例为抓手，取得实效。

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