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发行公司赎回权威发布_强制赎回真的亏吗(2024年11月精准访谈)

内容来源：小天才网络所属栏目：观点更新日期：2024-11-29

发行公司赎回

转债投资新视角：发行目的决定投资价值在对快到期转债进行分析时，仅仅依靠传统的策略很难直接得出“买/不买”的结论。因此，我们需要从更深的角度来探讨转债的投资价值。经过一番思考，我认为，对转债投资价值的分析最好基于对发行者发行转债的目的进行判断。这样可以帮助我们更准确地评估转债的投资价值。转债1：公司融资与现金充裕首先，我们来看一个例子。在最近的投资者交流纪要中，董秘明确表示，公司不会在转债到期前进行提前赎回。这表明公司发行转债的目的是为了给新项目融资。而且，从历史上看，该公司在转债价格处于高位时也没有发起强赎，这进一步证明了管理层无意促转股。此外，公司的现金类资产和经营现金流都非常充裕，债务负担也很轻。因此，我们可以判断，这家公司发行转债的目的是为了项目融资，而不是为了套现。转债2：公司发展与转股意愿另一个例子中，公司的货币资金仅相当于转债余额的一半。如果要还钱，公司可能需要向银行借钱、变现交易性金融资产或转让大量长期股权投资。此外，在交流纪要中，公司对未来发展前景充满信心，多位高管监事董事多次增持公司股份，同时也在进行股份回购。虽然公司表现出了一定的转股意愿，但同时也需要花费精力来赎回转债。因此，我们难以判断未来情况，但可以初步推测，公司发行转债的目的是为了项目融资。后续需要持续跟踪所投资公司的大股东减持公告。转债3：大股东套现与公司业绩最后一个例子中，公司的业绩表现稳定，一年经营现金流在刨去投资和筹资需求后，净增加现金流基本上可以覆盖转债余额。然而，公司每年要分掉60%的股利，而且前十大股东持股80%。因此，套现对他们来说非常重要。发行时，大股东认购了40%的转债，而公司帐上有65亿的货币资金。从这些信息可以推测，公司发行转债的目的是为了大股东套现。在这种情况下，我们需要权衡公司是否更愿意掏现金赎回转债，还是拉升股价让转债强赎稀释大股东们的股权。历史上，公司在转债低迷时曾及时进行了转股价格下修，然后大股东立刻在转债涨起来时把手头转债全部清仓。之后有长达一年的时间转债重回低迷水平，公司却再也不提及转股价格下修的事情。总结通过对这三个例子的分析，我们可以看到，发行者的发行目的对转债的投资价值有着重要影响。无论是为了项目融资、发展前景还是大股东套现，我们都需要仔细分析这些因素来评估转债的投资价值。在实际投资中，我们需要持续关注这些因素的变化，以便做出更明智的投资决策。

小白必读：基金零基础术语详解𐟓š 听说一键三连买的基金都涨哦基金是什么？基金其实就是一群专业人士（基金经理）拿着大家的钱去投资股票、债券等，赚了钱再分给大家，自己收点管理费。基金经理是谁？基金经理就是负责打理大家的钱的人，他们管的钱越多，收的管理费也就越多。基金名称怎么理解？基金名称通常是由基金公司名字、投资方向、类型和后缀组成，比如“工银医药健康股票C”。基金代码是什么？基金代码就像是基金的身份证号，每个基金都有一个独特的代码。发行/募集期是什么？新成立的基金在一段时间内向投资者募集资金，这段时间就叫发行/募集期，投资者可以在这个期间认购。什么是认购？认购就是买入一只新成立的基金。封闭建仓期是什么？新基金募集结束后会封闭一段时间，这段时间叫做封闭建仓期，用来买各种资产，投资者不能买卖。存续期是什么？封闭建仓期结束后，投资者可以进行买卖的时间段叫做存续期。什么是申购？申购就是买入一只在存续期的基金。什么是赎回？赎回就是卖出手里的基金。什么是转换？转换是将正在持有的基金换成同一家公司的另一只基金，不需要先赎回再买入，节省手续费和操作时间。什么是撤单？撤单就是取消买入或卖出基金的操作。什么是份额？份额是基金的计量单位，相当于一斤猪肉的斤数。什么是单位净值？单位净值是一份基金的价格，相当于一斤猪肉的价格。什么是基金分红？基金分红有两种方式：现金分红和红利再投资。现金分红是直接发现金给投资者；红利再投资是给投资者送一点份额。什么是累计净值？累计净值是算上历史的分红，一份基金的价格应该是多少钱。什么是日涨跌幅？日涨跌幅是当天看到基金前一天价格的涨跌幅，也就是收益率。什么是历史业绩？历史业绩是基金成立以来的业绩和同类排名。什么是历史净值？历史净值是基金成立以来每天的净值和涨跌幅。什么是净值估算？净值估算是一份基金当天的价格估算，白天算得不准，真正的价格要晚上才知道。什么是手续费？手续费包括认购费/申购费、赎回费、管理费、销售服务费等。什么是基金档案？基金档案就像是基金的户口本，包括名字（名称/代码）、生日（成立日期）、财产（基金规模）、监护人（管理人、托管人）等。什么是基金规模？基金规模是基金一共有多少钱的资产。什么是持仓？持仓是基金买了什么，不过只会每季度公布前十个。什么是止盈和止损？止盈是赚了多少钱可以卖，止损是亏了多少钱可以卖。什么是晨星评级？晨星评级是一家专业的基金评级机构。

可转债投资攻略：如何三个月赚80%？想要了解如何通过可转债在三个月内获得80%的收益吗？𐟤‘ 让我们一起来探索这个投资策略吧！ 𐟔 可转债是什么？可转债是上市公司发行的一种债券，它可以在一定条件下转换为股票。每张可转债背后都有一家上市公司，并且每张可转债都对应一只股票，这只股票被称为可转债的正股。可转债的面值为100元，通常需要10张起购。 𐟎悔쥀𚧚„双重特性当可转债的价格接近或低于100元时，它表现出强烈的债券特性。这意味着无论正股价格如何波动，到期后投资者都能收回本金和利息，大约能收回103-110元。因此，即使正股价格大幅下跌，可转债的价格也可能保持稳定甚至上涨。当可转债价格大幅高于100元时，它则表现出强烈的股票特性，与正股同涨同跌，但幅度可能更大。简而言之，可转债的收益下有保底，上不封顶。 𐟎悔쥀𚧚„特点转股权：可转债可以以事先约定好的价格转换成股票。下调转股价：为了降低转股门槛，上市公司可以下调转股价。强制回售：在满足一定条件下，可转债持有者可以将可转债以特定价格卖给上市公司。强制赎回：在一定条件下，上市公司可以以事先约定好的价格从可转债持有者手中强制买回可转债。持有到期：可转债首先是债券，到期后投资者可以收回本金和利息。通过了解这些特点，投资者可以更好地把握可转债的投资机会。记住，投资有风险，入市需谨慎。

1929 年经济大萧条席卷全球，德国深受其害。1932 年的德国已濒临崩溃，工业生产大幅下降，面临严重外部威胁，若无法履行巨额战争赔款，将遭受英法美制裁。经济危机使德国失业率飙升，农民破产，政府也陷入困境，货币体系摇摇欲坠，银行依赖政府贷款勉强维持。魏玛政府在民众罢工和国际压力下摇摇欲坠，为希特勒上台创造了条件。希特勒上台后主要做了几件事来扭转经济。一是取消所有反对党，通过取缔民主党、社会党、人民党等资产阶级政党，巩固纳粹党统治，同时将权力集中于总理手中，国会和联邦议院影响力被削弱。二是改革货币政策。放弃金本位是明智之举，金本位下货币与黄金挂钩，国家调控货币供应量受限。德国告别金本位后，通过发行就业汇票刺激经济。希特勒采纳费德尔建议，推出年利率 4.5% 的信用凭证，向工厂大量抛售订单。企业为求生存接受这种支付方式，信用票据逐渐流行，一定程度上激活了经济，使失业人口大幅减少。但这背后隐藏着巨大风险，随着政府大量发行，企业间也用其交易，类似 “庞氏把戏”，若出现大规模赎回风潮，将引发超级通胀。此外，希特勒着手行业重组。他推动国家垄断资本主义发展，通过法律规定使行业内大公司掌控局面，排挤其他从业者。同时推行卡特尔化，1933 - 1939 年德国股份公司数量锐减，农业、手工业和零售商业等领域的中小企业大量被淘汰。然而，希特勒的目的是加强军备生产，大量失业人员被安排去修建高速公路、机场和兵营等军事相关设施，他还限制消费、投资，管控企业、劳动力和生产原料，将经济 “军事化”。希特勒的种种行为是为了将国内矛盾转移到国外，德国需要战争消化重工业产品，缓解债务和就业汇票贴现压力。英法美在二战爆发原因中也有责任，一战后向德国索要巨额赔款，又给德国贷款，德国民众对其积怨很深，这为希特勒崛起创造了条件。但希特勒并非德国的 “救世主”。从经济结构看，德国工业出现畸形发展，生产资料工业暴增，消费资料工业增长缓慢。国家财政赤字也不断扩大，1933 年希特勒上台时财政赤字二十多亿，之后暴涨到一百多亿。而且希特勒的政策只惠及垄断资本，工人工资下降、工作时间增加，生活更加困苦。我们应理智看待这段历史，从中吸取教训，明白国家健康发展的重要性。

【「民生银行100亿元无固定期限资本债券」发行完毕】11月4日，民生银行发布公告称，该行在全国银行间债券市场成功发行了“中国民生银行股份有限公司2024年无固定期限资本债券（第二期）”，并在银行间市场清算所股份有限公司完成债券的登记、托管。本期债券10月30日簿记建档，并于11月1日完成发行。发行规模为100亿元，采用分阶段调整的票面利率，每5年为一个票面利率调整期，前5年票面利率为2.73%，在第5年及之后的每个付息日附发行人赎回权。民生银行100亿元无固定期限资本债券发行完毕

【基金公司倒闭了买的基金能退回吗】 𐟒𐦊•资理财，选对基金很重要！今天来和大家分享一些关于基金的小知识！𐟒ኊ𐟌Ÿ基金公司倒闭了，我们的基金还能赎回来吗？𐟤”答案是肯定的！虽然基金公司倒闭会对我们的投资产生一定影响，但投资者买的该基金公司发行的基金是可以赎回来的。𐟚€ 不过，如果基金公司真的倒闭了，还是会带来一些风险哦！因为基金公司倒闭就意味着它无力管理这些基金了，可能只能提前清算，这就有可能无法实现预期的投资收益，甚至出现较大幅度减值呢！𐟘𑊊所以在选择基金时，一定要慎重哦！选择信誉良好、管理规范的基金公司，这样才能更好地保障我们的投资安全和收益！𐟒ꊊ还有疑问吗？请点击内容下方或者上方咨询按钮询问律师吧~

【因600亿元投资净收益低于预期万达一笔4亿美元债券计划延期1年】财联社11月25日讯（记者李洁）距离公司发行的一笔美元债到期日还有50余天之际，万达计划将债券进行延期。 11月25日，大连万达商业管理集团股份有限公司发布有关DALWAN 11 01/20/25特别决议同意征求，以修订债券若干条款和相关豁免。据悉，上述债券存续规模为4亿美元，债券票息11%，原本到期日为2025年1月20日。在到期日，万达将被要求赎回本金总额为4亿美元的债券本金及应计利息。而按本次公告，万达计划将这笔债券到期日从2025年1月20日延长至2026年1月12日；增加2025年1月20日强制赎回当时未偿还债券本金总额25%的规定，以及增加在任何时候发行人可以按面值价格赎回全部或部分债券等条款。这意味着，如果此次特别决议得以实施，万达在2025年1月20日将赎回25%的本金，共计1亿美元；而剩余75%的3亿美元债券本金将在2026年1月12日支付。

理财子公司崛起：资管新规下的变革理财子公司，全称是“商业银行理财子公司”，简单来说，就是银行为了专心搞理财业务，特意成立的一个非银金融机构。在资管新规的大背景下，银行理财产品正在加速净值化转型，理财子公司已经成为理财市场的主力军。理财子公司的起源 𐟏把2004年7月，光大银行发行了中国第一只面向个人客户的人民币理财产品——“阳光理财B计划”。这标志着银行理财产品的诞生。资金池的兴起 𐟒ኊ2006年2月，招商银行推出了“日日金”理财计划，这是一个当天可以申购赎回的产品。为了维持这种高流动性的T+0产品运作，银行不得不依靠资金池。非标准化债权资产的规范 𐟓œ 2013年3月，原银监会印发了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，首次提出了非标准化债权资产的定义，并对其进行了规范，试图遏制资产池模式的进一步发展。理财业务的事业部制改革 𐟏⊊2014年7月，原银监会又印发了《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》，要求银行业金融机构开展理财业务事业部制改革，通过设立专门的理财业务经营部门，集中统一经营管理全部理财业务。金融风险的防控 𐟚芊2016年12月，中央经济工作会议指出“要把防控金融风险放到更加重要的位置”。2017年2月，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》开始起草，表明了统一监管、持续监管和趋严监管的态度。理财新规的出台 𐟓 2018年9月，银保监会印发了《商业银行理财业务监督管理办法》，同年12月又印发了《商业银行理财子公司管理办法》。这意味着理财子公司作为专门经营银行理财业务的一个非银金融分支，正式登场。理财子公司的必然性 𐟌Ÿ 从早期的个人业务发展到金融同业业务，从资产管理工具发展到隐藏风险的资金池，再到表外业务和监管套利，银行理财业务的形态不断发生变化。在银行理财持续爆发式增长的背后，隐藏着许多问题。而早年间分业监管的治理方式又始终解决不了金融机构寻找监管套利空间的冲动。最终，只有在资管新规的统一部署下，才有了这一系列行业新规。明确了将银行的表外理财业务和表内业务进行风险隔离后，理财子公司才应运而生。银行理财子公司不仅是一个新的金融业态，更是金融监管不断升级的产物。它的出现标志着银行理财业务将更加规范、透明和专业化。

11.19债券市场要闻 1. 财政部已下达6万亿元债务限额至各地，部分省份已启动发行，同时正在制定2025年部分新增专项债券限额提前下达方案。 2. 前10个月新增专项债券投向3万余个项目，用作资本金超3000亿元。多地披露再融资专项债置换隐性债务计划，市场降准预期增强。 3. 9月美债持仓分化，日本减持59亿美元仍为最大债主，中国连续三月减持至7720亿美元，英国逆势增持。 4. 大华银行50亿元熊猫债在新加坡交易所挂牌，全国首单“一带一路”科技创新绿色公司债在上交所成功发行。 5. 化债资金有扰动，农商行移仓增配地方债，可关注5年期债券品种。一周内两家长银五八消金、中原消金ABS发行，年内消金公司发行规模超144亿元。 6. 债基热度大降，单月新发份额创近三年新低，存量债基频遭大额赎回。印度债市出现最大单周资金外流，外资抛售加剧经济放缓担忧。A姜禾的微博视频

【公司债券可分为什么类型】 𐟎ˆ【公司债券的分类】𐟎ˆ ✨公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。按不同的标准，它可以分为以下几种：𐟑‡𐟑‡𐟑‡ 1️⃣按债券期限，公司债券可分为短期公司债券、中期公司债券和长期公司债券。 2️⃣按债券是否记名，公司债券可分为记名公司债券和无记名公司债券。 3️⃣按债券有无担保，公司债券可分为信用债券和担保债券。 4️⃣按债券可否提前赎回，公司债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。 5️⃣按债券票面利率是否变动，公司债券可分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券。 6️⃣按发行人是否给予投资者选择权，公司债券可分为附有选择权的公司债券和不附有选择权的公司债券。 7️⃣按发行方式，公司债券可分为公募债券和私募债券。 8️⃣按持有人是否参加公司利润分配，公司债券可分为参加公司债券和非参加公司债券。 9️⃣按发行债券的目的，公司债券可分为普通公司债券、改组公司债券、利息公司债券、延期公司债券。 𐟎ˆ以上就是公司债券的一些常见分类啦，你对哪种债券比较感兴趣呢𐟘‰？

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