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公司资金头寸权威发布_资金头寸管理是什么意思(2024年12月精准访谈)

内容来源：小天才网络所属栏目：观点更新日期：2024-12-03

公司资金头寸

𐟚€ 这个零售商能否逆袭？ 𐟓ˆ 最新收盘价：RM 0.58 𐟓Š 根据最近两个季度的滚动数据分析，以下是一些关键指标： 𐟔 低年化市盈率：4.87倍，表明市场对其未来盈利的预期较为乐观。 𐟏 市净率：0.72倍，相当于其账面价值的28%折扣，提供了相当的吸引力。 𐟒𜠩똥𙴥Œ–股本回报率：14.82%，显示出公司良好的运营效率和股东回报。 𐟒𐠥‡€现金头寸：RM 50.93百万，占其市值的60.85%，为公司的未来发展提供了坚实的资金基础。 𐟓Š 营收和净利润：呈现上升趋势，预示着公司业务的持续增长。 𐟔 你对这个零售商的前景有何看法？欢迎分享你的观点！

上交所系统故障，私募爆仓，期指强平风险 𐟚褸Š海证券交易所（上交所）的系统故障引发了市场的广泛关注。根据最新消息，上交所的报单系统出现了延迟，初步排查结果显示是由于交易所系统本身的问题，而非单一券商的问题。这一故障导致部分私募基金的alpha对冲策略出现爆仓，期指交易巨亏，资金调拨不足或现金头寸不够，部分幸运的私募基金通过配售固收产品得以缓解，但也有一些因头寸管理不善而面临强平风险。 𐟓…2014年12月，上海滩某老牌私募基金在alpha对冲策略上出现了巨大敞口，引发了市场的广泛关注。这次事件被称为“牛灾”。 𐟔根据最新的技术监控信息，上交所的报单系统存在延迟问题，其他券商也在反馈类似情况，属于行业共性问题。上交所正在紧急处理这一问题，请各分支机构耐心等待。 𐟓ž上海证券交易所的交易系统（包括委托和撤单）出现了异常，交易通道堵塞，上交所正在紧急处理中。深交所和北交所则正常运作。若有客户咨询，请先安抚客户。 𐟓ˆ上交所的技术服务团队正在增加技术支持，以应对系统压力。部分基金公司反映，系统重启后仍存在报单不稳定的情况，挤压现象较为严重。上交所技术服务团队表示正在处置中，并将及时在群内告知大家。 𐟓‰根据最新的三级响应通知，上交所的回报处理速度较慢，导致部分委托回报处理延迟。自营032、资管032等系统也受到影响。快交系统的上交所报盘速度非常慢，出现积压现象。 𐟓⨯𗥐„分支机构知悉以上情况，并做好客户沟通工作。

利率债和信用债交易，哪个更值得入行？大家好，我是刚毕业的应届生，已经在一家非货规模60-80名的公募基金公司做了半年的固收交易员。目前的工作主要是负责资金交易，每天和同事们一起平衡各个公募户的头寸，同时在银行间和交易所之间进行交易。因为是中小公募，岗位上没有明确区分资金和现券交易员，所以资深的同事们都是两块业务一起做。最近公司规模稳中有升，业务也在逐步扩张，领导打算让我逐渐接手一些同事的二级现券工作。这次机会对我来说非常重要，决定了我在这家公司的职业生涯走向。所以我打算找领导谈谈，更想接触利率债还是信用债交易。不过，之前我对现券交易了解甚少，所以想请教一下大家，从交易员的职业发展角度考虑，利率债交易和信用债交易哪个更值得当下入行呢？我主要考虑两个方面：一是交易员在现券交易过程中的作用。虽然资管行业的交易员主要听从经理的决策，但债交在交易过程中的作用越大，经理对交易员的依赖越强，随着工龄的增长，越可以积累自己的竞争力。二是两种类型债券的未来发展。前段时间和一个卖方分析师朋友聊天，他对信用债的未来非常悲观，说去年下半年这一轮化债基本把未来的高收益债团灭了，以后固收赚大钱的方向只剩利率债波段了。不知道这种说法是不是有失偏颇。站在选择的十字路口，我希望尽量选择一个未来明朗一些的赛道。毕竟现在公司很难再调岗，因为也涉及到了经理的资源安排和同事的工作分配。我性格吃苦耐劳，对债券交易这个行业抱有热情，工作强度大小不在考虑范围内，担心的只是未来竞争力下降而被迫转行。希望各位大佬们能提点一下，感谢！𐟙𐟏𛰟™𐟏𛀀

货基会被挤兑吗？挤兑是银行业特有的名词，当一家银行的信用发生动摇，准备金不足，银行兑现发生困难，就会发生挤兑。挤兑可能使一家银行倒闭，甚至波及整个银行业。为了避免挤兑事件发生，监管主要采取两种方式：第一种是存款准备金，规定银行必须保留一点的现金头寸应付客户提款，例如存款准备金率为20%，意思就是银行拿到客户100万的存款，其中仅有80万可以去放贷款，剩余20万作为存款准备金应对客户提款。第二种是存款保险制度，告诉客户你们存在银行50万以下的资金是安全的，有存款保险制度兜底，大家就不要听风就是雨着急去银行提钱。货币基金也会被挤兑吗？历史上曾经发生过类似事情，货币基金每天有申购有赎回，基金资产里面沉底了很多资金，基金经理把这部分搞了定期存款，定期存款有一个特殊条款，到期给本金与定存利率，若未到期破定的话只给活期利息。定期存款之后，货币基金就按定存高利率估值，也显得货币基金收益挺高，突然有一天几个大客户（因为企业资金需求）赎回大量货币基金，货币基金活期资产不足，必须破定才能满足客户赎回要求，这个时候问题出现了，之前按定存高利率给基金估值的，基金每天有进有出，有部分客户赎回货币基金已经兑现了高收益，现在破定造成的估值损失谁来承担？最后这部分损失由基金公司承担，当时货币基金不到100亿，1%利率损失不到1亿。若基金规模跟现在一样10000亿了，1%的利率损失就是100亿，基金公司也承担不了。监管部分也采取两种方式；第一种，限制货币基金投资范围与期限，例如最早货币没有久期限制，后来限制到180天，再后来限制到120天，货币基金不能投资期限过长资产。第二种，建立货币基金风险准备制度，若基金出了问题可以拿这个风险准备对冲风险。对于投资者而言，就跟存款存在大银行安全一样，买货币基金也要买大公司，规模大的货币基金才相对安全，同意的点赞支持！「基金」望京博格的微博视频

𐟏椸€分钟了解银行同业负债的奥秘 𐟔同业负债是银行负债的一部分，反映了金融同业机构之间的负债关系。不同类型银行对同业负债的利用方式有所不同。一些银行将其作为短期资金调配工具，而另一些则视为扩张资产负债表的重要手段。 𐟏楯𙤺Ž四大行来说，同业负债主要用于短期负债头寸的调剂。而股份制银行则更倾向于将其作为扩张的工具，这种策略也会导致其负债成本上升。 𐟓š同业负债主要包括同业及其他金融机构存放款项、同业拆借和卖出回购。同业存放是为方便银行间结算而在银行开设的存款账户，其占比较小。其他金融机构存放则包括了如基金公司在托管银行存放的赎回备兑金，以及追求高利率而存入协议存款的资金，如余额宝的存款。 𐟒𓥐Œ业拆借，又称同业拆入，主要用于满足银行每日准备金需求，基于信用建立。而卖出回购则是指银行在将资产卖给其他银行的交易过程中产生的短期负债。 𐟌€相较于存款，同业负债的稳定性较低，主要因为其为短期负债，存在一定的流动性风险。通常，它被用于在农商行和股份制银行之间进行资金配置，因为前者存款充足但缺乏优质资产，而后者则需要吸纳足够的负债规模。

继续筑底符合调整预期，牛市基础更加稳固资金面上，还有大量资金等待入场。大量的新增资金，刚刚开户的散户投资者、新发基金、之前对中国股票持偏低头寸的外资，以及待命中的中长期资金，即将进入市场。目前A股市场出现调整，给错过前期反弹的新增资金入场或者加仓提供了机会。多方消息显示，央行新近创设支持股市的两项工具均在落地过程中，首期额度合计8000亿元。以“股票回购、增持专项再贷款”为例，某股份行东莞分行表示，超六分之一的上市公司有意向了解融资方案，希望利用新工具加强市值管理和改善经营。中期来看，市场的可持续反弹需要有企业盈利的支撑。整体而言，2024年上半年A股盈利同比下降3%，而工业利润在7月同比上升4.1%，8月掉头同比下降。随着增量财政政策相关具体措施的出台及落实，盈利会随着基本面增长而逐步改善，A股市场继续上涨的动能仍然存在。展望未来，随着四季度各项政策逐步落实，配套资金将同步到位，信贷需求有望稳步提升，专项债发行继续提速将带动债券融资规模扩大，主要金融数据有望出现阶段性走高。前期的上涨由谁推动？首先，预计散户投资者占A股成交量的约60%。最近A股市场大放量，表明散户投资者在市场情绪回暖下急于参与。其次是公募基金。9月最后一周，股票基金新发行规模环比增长近9倍至201亿元人民币，创近两年最高周度水平，表明公募基金现已拥有更多可投资资金。第三，部分保险资金可能在最近的反弹中发挥了作用。第四，北向资金在6月中旬至8月中旬期间净流出746亿元人民币。外资投资者可能在A股反弹后增加了一些仓位。短期内，预计A股市场延续调整态势，为后续上攻蓄能。后续A股的上涨将以更为温和的步伐，剧烈波动或持续，由政策激励推动的情绪复苏仍然持续。 #热点周际赛#

股神巴菲特旗下的伯克希尔再发日元债由著名投资家沃伦・巴菲特领导的美国投资公司伯克希尔ⷥ“ˆ撒韦10月10日确定了日元计价公司债券的发行条件。发行总额为2818亿日元，发行规模仅次于2019年的首次发债。　　筹集的资金预计将用于投资日本股票。市场越来越期待这将成为推动日本股市整体上涨的动力。　　这是伯克希尔2024年4月以来首次发行日元债券。共有3年期、5年期、7年期、10年期、20年期、28年期、30年期7种债券，将于10月23日发行。　　3年期债券的发行额最高，达到1554亿日元，利率为1.031％。其次是5年期，发行额为580亿日元，利率为1.265％。原本计划发行的15年期债券被取消，改为28年期。据称这是考虑到投资者的需求。　　伯克希尔在2024年全年发行的日元计价债券的总额达到5451亿日元，超过首次发行债券的2019年的4300亿日元，创历史新高。　　伯克希尔在2024年2月按照惯例发布的“致股东公开信”中提到日本时指出：“日本的绝大多数投资头寸是通过公司债券筹集的资金”。这让市场猜测此次发行的债券也会用于投资日本股票。

大家稍微冷静一下！别听那些牛市2.0的声音瞎喊。今天是因为互换便利政策的落地而大涨，正好操作细则出来了，到底好不好，咱们来看一下。 1. 目前已有20家券商、基金公司入围，首批申请额度超过2000亿元。 2. 为期一年，可提前了结或展期，注意，这是双向的。 3. 股票质押率不超过90%，也就是你拿市值100块的股票质押，最多获得90元头寸，最多，补仓线不低于75%。 4. 互换费率以荷兰式招标确定，其实跟国债拍卖一样，看你自己的估值水平了。 5. 重点：互换得来的国债，不允许卖出，只能在银行间债券市场再次质押融资，获得现金。换言之，参与互换便利的机构，股票质押率损失一笔钱、互换费率又是一笔成本，国债质押融资，再来一笔成本，综合算下来，不考虑质押损耗，成本得奔着4.5%去了，几乎没什么套利空间，对券商的利好，实在是有限。 6. 对于借出的国债和央票，自身产生的利息，仍归央行所有。说实在的，我感觉是银行在展业，挣券商和基金的钱，怎么那么怪啊。 7. 买入的股票可做对冲，怎么对冲大家都懂，对冲头寸不超过融资金额的10%，还行。总体看下来，券商和基金的操作成本非常高，还得自己承担对冲、补仓等成本，我看不太出来炒作券商的逻辑是什么，仅供大家参考。不过A股今天的反馈非常积极：10点过后，券商率先点火，本就强势的科技股跟进，接着全面上涨，很符合搞不懂，那就先炒了再说的气质。但要注意：互换便利属于政策落地，没什么超预期的内容，利好早就体现在9月底的那一波大涨中了。那3000亿回购增持贷款，利率2.25%，要求是专款专用，也就是大股东开立专门的银行账户和证券账户，资金只能在这两个账户之间流转，由银行进行监督。一周时间，从大牛市到大熊市、再到大牛市，真正赚钱的，能有几个人呢？刚被割过一遍，都冷静点吧。

#IPO# 梦金园年入200亿再战IPO，“国民媳妇”海清套现1947万。据野马财经，梦金园黄金珠宝集团股份有限公司（下称“梦金园”）在营收上超过了百亿级。公司2021年至2023年的营收分别为168.71亿元、157.24亿元、202.09亿元，2024年上半年为99.8亿元。同期，公司净利润分别为2.21亿元、1.81亿元、2.3亿元及0.47亿元。特别是2024年上半年净利润仅为0.47亿元，同比骤降54.46%。公司解释称，主要是因为上半年在TD金合约上出现了亏损。 TD金合约是什么？知名经济学家宋清辉解释道，TD金合约是一种黄金延期交易，允许投资者利用保证金操作，无需支付全额资金。该合约采用双向交易机制，投资者既可以做多（金价上涨时获利），也可以做空（金价下跌时获利）。这种机制使得无论市场行情上涨还是下跌，投资者都有机会获取利润。据“尺度商业”报道称，贵金属类公司通常都会做对冲业务来控制成本，梦金园同样也可能建立了空头头寸来对冲金价的大幅上涨。宋清辉进一步解释，“建立空头头寸”的逻辑在于，投资者在金价高位时卖出期货合约，期待未来买回时价格会更低，从而获利。但这种策略完全依赖于对价格走势的准确预判。一旦价格不降反升，公司就需要在更高价位买回合约，从而产生亏损。#知名经济学家宋清辉#

随笔，大盘放量上攻，券商有梅开二度的意思！到A股收盘，富时A50涨百分之3.4，恒指涨百分之1.76。板块方面，证券期货资金流入81.34 亿，酿酒资金流入52.91亿，保险26.48亿（低估值）。而电源设备和航天国防资金流出均超过了50亿，消费电子资金流出35 亿左右。银行低开高走，比较稳健，券商表现强势，涨幅超百分之9以上的达8只个股，保险也有3只涨停！上午还是低价股表现强，下午风云突变，大金融强势回归！！！今天有点事情，手机上偶尔看一眼，加仓了券商，买回一点汽车，由于自己判断错了一只个股信息（今天下午给上市公司打电话才搞清楚，拖累总市值）今天只有2w+的头寸，等这只股反弹后，准备换掉，这也提醒自己看上市公司公告要更仔细认真！整体市场上攻走强，个股活跃度强烈，晚上认真复盘，做好接下来的行情！祝大家好运！对了，明天重要会议结束，注消息面情况！！！

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